170.00%
二、偿债能力
单位：元
本期期末 上年期末 增减比例
资产总计 47,028,788.03 41,615,606.51 13.01%
负债总计 15,739,653.10 14,561,042.12 8.09%
归属于挂牌公司股东的净资产 29,436,405.25 26,060,728.28 12.95%
归属于挂牌公司股东的每股净 2.20 1.94 13.40%
资产
资产负债率（母公司） 40.70% 34.21% -
资产负债率（合并） 33.47% 34.99% -
流动比率 2.44 2.15 -
利息保障倍数 461.05 26.19 -
三、营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 3,991,441.85 -3,448,664.23 -
应收账款周转率 1.78 1.62 -
存货周转率 _____________ _____________ -
5/80
公告编号：2017‐033
四、成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率 13.01% 103.17% -
营业收入增长率 83.87% 192.09% -
净利润增长率 298.49% -36.09% -
五、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
不适用
六、自愿披露
不适用
6/80
公告编号：2017‐033
第三节管理层讨论与分析
一、商业模式
公司根据与传统品牌企业签订的电子商务代运营合同及呼叫营销服务合同为其提供定制化的电子商务代运营服务和呼叫中心服务。
公司立足于电子商务代运营，依托自身丰富的运营能力组建专门的项目运营团队，借助天猫、京东、1 号店等第三方电子商务平台的相关资源和长期合作关系为传统品牌企业客户提供电子商务代运营服务。 电子商务代运营服务包括网店运营、数据分析、客户服务和分销渠道管理服务。电子商务代运营的商业模 式下根据项目情况、人员配比等因素综合考量服务费收取标准，每月根据合同对应的人员单价表和项目人 员配置终进行结算。
公司利用已经获取的第二类增值电信业务资质，凭借公司的技术积累与创新及丰富的行业经验，为企业客户提供呼叫中心外包服务。呼叫中心外包服务的商业模式可分为：一是按照电话呼出、接听数量和 服务终端客服数量为计费标准，每月根据合同对应的单价表终结算具体金额；二是收取销售佣金。
公司采取以直销为主的销售模式，直销模式主要为以下两种形式：一是参加招投标，中标后签订合同；二是经公司业务员开拓客户并与客户签订服务合同、取得订单。另外依靠良好的行业品牌形象，通过公司口碑，利用原有客户推荐介绍、网络搜索以及投放网络广告为主要方式与客户建立联系，掌握客户一 手资源，获取业务合作机会。接到订单后，公司会具体使用场地、设备、人员、流动资金等关键资源来开 展项目实现收入。公司在上海，武汉，苏州，天津、菲律宾等地设立多处运营中心，总运营坐席数目超过1500席。
在本报告期内及报告期后至报告披露日，公司商业模式较上一年度未发生重大变化。
二、经营情况
报告期内，公司整体业务的毛利率处于上升趋势，为45.47%，主要系公司业务规模扩大，提升整体
劳动生产率，降低了成本。同时公司今年在菲律宾设立了对跨境电商的英语和西班牙语服务运营中心，运营中心投产后带来了营收的较高增长和良好的毛利率。
报告期内公司实现营业收入43,715,244.87元，比上期同期增加83.87%，主要系电子商务市场持续
7/80
公告编号：2017‐033
高速增长，公司现有主要客户的业务规模均有较大幅的增长，同时本期引入一批重点行业的新客户以及本期新增子公司香港光瑾丰产生的营业收入所致。
报告期内营业成本较上期同期增加66.39%；管理费用发生额比上期发生额增加79.09%；销售费用
发生额比上期发生额增加 196.58%；财务费用发生额比上期发生额增加290.78%。其中营业成本的增加
主要系营业收入增长造成的营业成本相应增长所致；管理费用的增加主要系业务规模扩大管理人员增加，导致职工薪酬增加，运营职场增多导致房租物业费、办公费、装修费及折旧费增加所致；销售费用的增加主要系本期销售人员增加及销售业务扩大，导致相关费用增加所致；财务费用的增加主要系外汇支付导致手续费增加所致。
报告期内，公司实现营业利润比上年同期增长331.17%,增加原因主要系公司营业收入增长和毛利率
增长所致；营业外收入比上年同期增加46.60%，增加原因主要系本期政府补助增加所致；营业外支出发
生额比上期减少99.22%，主要系本期不存在固定资产处置损失所致；净利润比上年同期增长298.49%，
增长原因主要系营业收入增长和毛利率增长所致。
除此之外，以公司业务类型来看，报告期内公司电子商务代运营业务收入占营业收入比例较上年增加139.66%，主要原因为：随着电子商务市场的持续高速发展，公司在既有电子商务运营项目收入持续大幅增长的同时，新进了几个知名品牌的电商服务项目，并开拓了海外市场的电商服务项目；外呼营销服务业务收入占营业收入比例较上年减少23.19%，主要原因为：外呼营销类项目虽然也保持了增长但增速远远不及电子商务服务业务的增长。而以服务对象来看，本期电子消费品项目的销售额提升较明显，也是公司本期新增的主要大项目，公司今后将继续以电子消费品为主要行业，与电子消费品市场增长保持强劲势头的趋势一致；其他项目的销售额也均比去年同期稳中有升，规模都有相应的增加；但汽车及其他项目由于是外呼营销服务为主，随着外呼营销服务的减少，本期的销售额也有一定减少。
公司业务结构的变化反映了整个市场趋势的变化，处于良好的态势。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额相比上年同期呈现正流入，主要系本期的应收账款周转率较上年同期增加，营业收入增长较多，导致收回的款项的金额绝对值较大，基本能满足公司的日常经营活动支出。投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要是期末购买理财产品及菲律宾运营中心扩建购置固定资产导致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加的主要原因系取得上海市科委的履约贷500万元以及菲律宾KKH公司少数股东投资款59万；其中部分用于偿还股东侯晓军借款320万元；
2017年上半年随着我国“走出去”战略下，通过与海外合作伙伴的战略结盟，推动国内品牌商“走
出去”，并已取得明显成就。目前，菲律宾海外业务趋于高速增长阶段。普瑾特海外电商服务运营资源8/80
公告编号：2017‐033
与能力，将成为公司未来海外业务做大做强的根本所在。
三、风险与价值
1、客户集中度高的风险
2017年上半年度公司前五大客户占营业收入比重为71.73%，占比较高，存在客户集中度较高风险。
经过公司的不断努力，在营业额增长的情况下，前五大客户占比逐年显着下降。但是客户的集中度依然较高，导致公司的业务对大客户存在一定依赖性，如果公司与上述大客户的合作出现变更或终止，公司将面临营业收入下降的风险，对公司的经营产生不利影响。
应对措施：公司已着手开始增加经营模式，在企业传统的核心业务系统基础上逐步推进诸如跨境电商、销售支持等领域的发展；降低对核心业务的依赖性，扩大适应的客户群。另一方面，公司也在积极拓展新的行业客户，至2017年上半年度公司新增的包括汽车、金融、电子消费品等相关业务，对扩大的客户群做了深度的挖掘和服务，获得了客户的认可，降低客户过于集中的风险。
查看PDF原文
