低于行业同期平均水平;4)若属于非科技创新类公司且最近两年及一期持续亏损,请论证说明“最近两年营业收入是否持续增长,且年均复合增长率超过 50%”;5)公司最近一年及一期的主营业务中是否存在国家淘汰落后及过剩产能类产业。请主办券商和会计师针对以上问题以及公司经营模式是否可持续、公司是否具备核心资源要素和核心竞争力、是否符合“具有持续经营能力”的挂牌条件进行核查并发表明确核查意见。 (1)补充分析披露扣除非经常性损益后的净利润规模较小且最近两期为负、毛利率大幅下降的具体原因及其合理性,应对的具体措施及其有效性。 公司回复: 公司已在《公开转让说明书》之“第四节 公司财务”之“八、盈利能力分 析”之“(六)盈利能力指标分析”中补充披露如下: 报告期内,公司盈利情况如下: 项目 2016年 2015年度 2014年度 1-4月 营业收入(万元) 601.69 1,305.93 1,328.30 净利润(万元) -126.35 -171.30 90.70 归属于申请挂牌公司股东的净利润(万元) -82.18 -136.64 90.70 扣除非经常性损益后的净利润(万元) -129.93 -170.49 90.70 归属于申请挂牌公司股东的扣除非经常性 -85.76 -135.83 90.70 损益后的净利润(万元) 毛利率(%) 7.60 10.51 34.14 净资产收益率(%) -9.26 -14.29 9.10 扣除非经常性损益后净资产收益率(%) -9.67 -14.21 9.10 2014年,公司扣除非经常性损益后净利润为90.70万元,净资产收益率为 9.10%,与仓储服务行业的平均净资产收益率基本相当,属于合理范围。 报告期内,2016年1-4月、2015年度,公司扣除非经常性损益后的净利润 出现亏损的原因如下: 开拓新业务造成亏损: 报告期内,合并及母公司净利润情况对比如下: 单位:元 项目 2016年1-4月份 2015年度 2014年度 母公司(城业城) -282,015.58 -846,463.61 906,998.21 合并后 -1,263,450.38 -1,713,020.34 906,998.21 从上表看出,2014 年度,由于公司未设立北京田贸一通信息科技有限公司 (以下简称“田贸一通”),开发互联网+农贸物流B2B服务平台业务,公司实 现净利润90.70万元。2014年度,公司主营业务为仓储装卸物流管理,毛利率 为34.14%,毛利率水平与行业平均水平基本相当;2015年度、2016年1-4月份 公司毛利率分别为8.94%、5.47%,较2014年下降幅度较大且略低于同行业,主 要系公司投入大量人力、物力和资金发展钣金喷塑和互联网+农贸物流B2B服务 平台业务,影响仓储、装卸传统业务的拓展,从而造成2015年、2016年1-4月 份公司的毛利率大幅下降。未来,随着公司新业务产生收入和效益后,公司的毛利率将会有所回升。 2015年度、2016年1-4月,公司合并后净利润分别为-171.30万元、-126.35 万元,在剔除母公司净利润亏损数后,田贸一通净利润分别为-86.66 万元、 -98.14 万元,说明田贸一通因处于初创时期,前期投入很大,新上项目效益一 时难以体现而出现较大亏损,从而影响整个公司的毛利率。 报告期内,公司毛利率大幅下降的原因与公司亏损的原因一致。 人力成本增加造成亏损: 报告期内,公司人工成本增加,主要是因为2015年度、2016年度招工困难, 造成人工工资增幅较大,影响公司净利润。具体分析如下: 单位:元 成本项目 2016年预测 2015年度 成本增减值 金额 比例 金额 比例 职工薪酬 9,437,880.48 67.30% 7,481,590.67 64.00% 1,956,289.8 1 房租及物业 307,133.91 2.19% 218,213.27 1.90% 88,920.64 费 其他费用 4,279,320.24 30.51% 3,987,160.91 34.10% 292,159.33 合计 14,024,334.63 100.00% 11,686,964.85 100.00% 2,337,369.7 8 续表: 单位:元 成本项目 2015年度 2014年度 成本增减值 金额 比例 金额 比例 职工薪酬 7,481,590.67 64.00% 5,948,747.99 67.50% 1,532,842.6 8 房租及物业费 218,213.27 1.90% 535,665.35 6.10% -317,452.08 其他费用 3,987,160.91 34.10% 2,322,049.91 26.40% 1,665,111.0 0 合计 11,686,964.8 100.00% 8,806,463.25 100.00% 2,880,501.6 5 0 从上表看出,在2016年预测数中,公司职工薪酬在成本项目构成中的占比 上升了3.30%,2016年度预测的职工薪酬较2015年度增加195.63万元,2015 年度的职工薪酬较2014年度增加153.28万元,从而造成公司2015年和2016 年1-4月份亏损,毛利率下降。 在上表的成本构成中,报告期内,房租及物业费、其他费用有增有减,而职工薪酬则持续增长,且增幅超过营业收入的增幅,是公司2016年1-4月份、2015年度亏损的直接原因。 综上所述,公司亏损和毛利率大幅下降的主要原因为开拓新业务和职工薪酬快速增长所致。开拓新业务主要是为了实现传统物流业务与互联网相结合,是公司摆脱红海竞争,实现快速发展的必然选择;职工薪酬快速增长则与国内经济增长放缓,物价上涨有直接关系。因此,公司扣除非经常性损益后的净利润规模较小且最近两期为负、毛利率大幅下降存在一定合理性。 具体措施及其有效性: 针对公司规模较小,净利润亏损的情况,公司将积极抓住业务发展的良好契机,并根据国内经济的发展状况、国家产业政策外部因素及其发展趋势,结合自身拥有的技术、人才、经验等资源,采取以下具体措施发展公司业务: 1、加强人工成本控制,提高劳动生产率,降低单位产品固定成本; 2、加快推进新型业务进入成熟期,实现公司业务模式转型,提高公司竞争手段; 3、对于仓储服务业,公司将以青岛市为辐射中心,不断巩固青岛地区市场,积极开拓山东沿海地区及鲁西南地区市场,实现多区域发展; 4、对于田贸一通互联网+农贸产品 B2B 服务平台业务,公司将不断投入资 金改进和完善“田贸e通”手机APP,不断提高客户体验,增强客户粘性,快速 增加注册商户,不断扩大撮合成交量; 5、充分利用新三板挂牌之契机,拓宽融资渠道,引入战略投资者,增强公司资金实力,快速扩大公司业务规模。 综上,随着公司互联网+农贸产品B2B服务平台和钣金喷塑业务的成熟、传 统仓储业务区域的扩展以及资本实力的夯实,公司上述具体措施具有可行性和有效性。 (2)结合主营业务构成、各项业务收入和毛利润及其占主营业务收入和毛利润的比例情况、变动情况、各项业务毛利率对综合毛利率贡献情况等补充分析披露公司经营模式是否可持续、公司是否具备核心资源要素和核心竞争力。 公司回复: 公司已在《公开转让说明书》之“第二节 公司业务”之“九、公司持续经 营能力分析”中补充披露如下: 报告期内,公司主营业务全部由仓储装卸业务构成。公司主营业务构成、各项业务收入、毛利润、毛利率的情况如下: 单位:元 2016年1-4月份 产品类别