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化，从而引起公司产品销售和服务收入的下滑最终导致公司盈
利能力的波动。
目前国内对证券期货信息经营业务实行许可经营制度，未经证
券交易所或期货交易所许可，任何单位和个人不得发布证券期
货交易即时行情。对于业务经营中所使用的证券交易信息，公
司已与上证所信息网络有限公司、深圳证券信息有限公司等授
权机构建立了长期稳定的合作关系，均取得了相关信息发布的
授权，并按期提出展期或者换发许可证的申请，确保持续获取
现有业务受行业监管政策变动影响的 各项证券期货信息经营资格。此外，公司现有业务属于证券投
风险 资咨询服务范畴，依法应当取得中国证监会颁发的相关业务资
格证书，并接受中国证券业协会及证券交易所等部门的监管。
公司及其子公司现持有中国证监会颁发的《证券投资咨询业务
资格证书》，具备从事证券投资咨询业务的资格。若未来国内关
于金融信息经营许可、证券投资咨询业务许可的政策发生变化，
出现公司当前证书失效后无法继续取得该类许可的情形，则可
能直接影响公司现有业务的正常经营。
公司经过多年的研发和经营，已形成技术、产品、用户、服务
及平台等多方面的竞争优势，具备一定的市场竞争实力。但是，
由于互联网技术、金融产品的创新速度较快，国内同行业企业
均在不断增加资金、技术的投入，国际知名企业也在不断进入
国内市场，互联网金融信息服务行业的市场竞争日趋激烈。随
市场竞争加剧的风险
着投资者对金融信息的需求不断增加，对相关产品的数据处理
能力、安全性、系统可扩展性的要求不断提高。如果公司不能
适时加大人力物力的投入、及时进行产品升级和新产品开发，
或出现决策失误、市场开拓不力等情况，则将面临不利的市场
竞争局面。
公司目前主要依托互联网和移动通讯网提供金融信息服务，新
产品的推出不仅需要互联网、数据挖掘及整理等IT技术的保障，
技术及产品创新滞后的风险 还需要融合证券分析、金融工程及用户行为分析等方面的技术，
对公司技术创新的要求较高。由于互联网技术、软件技术及数
据处理技术发展迅速，金融工具创新速度不断加快，而客户对
金融信息的需求也日益多元化、个性化。在此情况下，若公司
未来不能紧跟技术更新步伐、准确掌握用户需求，则可能出现
技术及产品创新滞后的情形，从而可能对公司市场竞争力和盈
利能力造成不利影响。
公司属于技术密集型企业，技术研发和产品创新工作依赖公司
的专业技术人员，专业技术人员流失可能会对公司的经营和发
展带来重大影响。公司自成立以来，始终重视人才的培养，拥
专业技术人员流失的风险 有一支技术过硬、人员稳定的技术团队。报告期内公司专业技
术人员队伍稳定，未出现技术人员重大流失的情形。但随着市
场竞争的加剧，不排除专业技术人员流失的可能，从而对公司
的未来发展产生不利的影响。
公司的主营业务是以互联网为工具开展的，因此公司业务的持
续开展依托于网络系统安全可靠的运行。为确保产品服务的稳
定性和安全性，公司将网络服务器托管于中国联通、中国电信
等大型网络运营商提供的专业机房中，并配置了稳定、成熟的
数据安全硬件和软件，同时在内部建立了严格的数据备份管理
互联网系统及数据安全风险 制度及相关操作制度。但是，互联网及相关设备客观上存在着
网络基础设施故障、软件漏洞、网络恶意攻击及自然灾害等因
素引起网络瘫痪的风险。上述风险一旦发生，客户将无法及时
享受公司提供的产品和服务，严重时可能造成公司业务中断，
从而影响公司的声誉和经营业绩，甚至引起法律诉讼。因此，
公司存在互联网系统和数据安全风险。
公司是国内最早从事互联网金融信息服务业的企业之一。公司
现有的庞大的用户群体是公司收入和利润快速增长的主要来
源，也是公司包括广告服务、保险经纪在内的各项延伸业务的
客户开发及管理风险 基础。公司通过不断丰富产品功能、持续优化客户体验等方式
积极满足客户日趋多样化的信息使用需求。随着未来市场竞争
的加剧，公司若不能有效地实现付费用户规模的增加，则会对
公司的业务发展带来重大不利影响。
近年来随着业务规模的扩张，公司资产规模、人员规模快速扩
大，在此过程中实施精细化管理的重要性也越来越高，未来公
司在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和
规模扩大引致的管理风险
内部控制等方面的管理水平将面临更大的挑战。如果公司未能
及时调整经营观念和管理手段，将面临企业规模扩张所带来的
管理风险。
互联网技术创新、金融产品创新，是促进互联网金融信息服务
行业发展的重要因素，也是推动互联网金融信息服务行业创新
的主要动力。由于当前互联网技术日新月异、金融创新产品层
金融产品创新带来的法律监管风险 出不穷，导致监管体系及相应的政策制定可能出现一定的滞后，
从而出现部分业务领域缺乏明确法规进行规范的情况，由此可
能引发包括公司在内的互联网金融信息服务企业从事的部分业
务存在法律监管风险。
公司主要通过自主研发的软件终端产品提供金融信息服务，享
受国家实施的多项税收优惠和财政补贴政策。根据相关规定，
公司自2014年至2019年享受15%的企业所得税税率的优惠政
税收优惠及财政补贴政策变动的风险 策。未来，若国家及地方政府主管机关对高新技术企业、软件
企业和软件产品所得税、增值税的优惠政策或相关政府补贴政
