单位：元
科目 上年期末（上年同期） 上上年期末（上上年同期）
调整重述前 调整重述后 调整重述前 调整重述后
资产处置收益 0 -37,267.97 0 0
营业外收入 3,077,299.97 3,076,367.64 3,427,342.98 3,427,342.98
营业外支出 242,205.01 204,004.71 306,109.03 306,109.03
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式
本公司处于超高压水切割设备制造业，是一家集超高压水切割机研发、制造及销售一体化的高新技术企业。公司拥有稳定的核心技术团队和管理人员，通过了ISO9001质量管理体系认证及CE认证，享有国家级高新技术企业、省创新型中小企业等多项荣誉和资质，是超高压水切割机国家标准起草单位。
通过多年自主研发创新及生产销售服务经验的积累，公司在技术水平、品牌知名度和产品系列齐全等方面已处于行业发展的前列。公司产品覆盖航空航天、玻璃深加工、金属加工、机械设备制造、石材陶瓷加工等众多领域，为沈阳远大集团、沈飞集团、西安飞机工业集团等国内一批知名大中型企业提供了高品质、低成本、专业化的超高压水切割设备。公司通过参加各类招投标会和在国内各区域设立经销商，并组建了直销团队和网络营销团队来开拓业务，通过实施直销和“互联网+”的市场战略，提高市场占有率。公司的收入来源是数控超高压水切割机系列产品的销售。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生较大的变化。
报告期内变化情况：
事项 是或否
所处行业是否发生变化 □是√否
主营业务是否发生变化 □是√否
主要产品或服务是否发生变化 □是√否
客户类型是否发生变化 □是√否
关键资源是否发生变化 □是√否
销售渠道是否发生变化 □是√否
收入来源是否发生变化 □是√否
商业模式是否发生变化 □是√否
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
2017年，由于国家环境保护政策的影响，压缩了水切割机主要的下游行业石材加工行业的投产与扩
产需求，同时我公司重要的市场区域——东北地区总体经济环境低迷，陶瓷、玻璃、金属加工等目标市场内企业的经营状况大多数陷入停滞或经营困难局面，这种不利影响也进一步传递给以包括水切割机生产设备的市场需求，进而影响了我公司产品在此市场区域内的产品销量。但我公司积极应对宏观与行业不利因素影响，深入挖掘华东区域市场的增长潜力；加大技术创新投入，围绕大型企业的定制化水切割机市场需求，中标一系列技术含量高、产品附加值大的招投标项目。这在一定程度上抵消了宏观不利因素的影响，维持了企业稳定经营的局面，同时也为公司以冷态切割抢险救援消防车这一新产品的市场推出打下了经营基础。
报告期内公司实现营业收入 68,122,549.88元，较上年同期降低 17.60%；实现利润总额
2,784,240.73元，较上年同期降低66.67%；实现归属于母公司股东的净利润2,219,212.42元，较上年
同期降低69.12%。报告期内，公司资产总额为215,540,379.20元，较上年同期增长0.45%。
(二) 行业情况
随着《中国制造2025》的落地实施，明确将高端装备创新工程作为政府引导推动的五个工程之一，
高端装备创新发展成为制造业发展的主要趋势，深入实施工业强基、重大装备专项工程，大力发展先进制造业，推动中国制造向中高端迈进。超高压水切割机是一种采用新型冷态切割工艺的切割装备，产品技术含量高，属于战略性新兴产业中的高端装备制造产业的范畴，且符合《工业绿色发展规划（2016-2020年）》的理念，为国家产业政策鼓励发展的行业。
超高压水切割机采用冷态切割工艺，具有切割品质优异、切割材料广泛适应性、高度柔性化、绿色制造工艺、加工成本低等多项优点，因此在切割领域具有很强的竞争力。随着超高压水切割技术创新的持续升级、应用领域的进一步深入拓展、市场认知度的不断提高，超高压水切割机在切割领域的占比将有很大的提升空间，潜在市场空间巨大。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元
本期期末 上年期末 本期期末与上年期
项目 金额 占总资产的 金额 占总资产的 末金额变动比例
比重 比重
应收账款 26,056,081.70 12.09% 34,151,780.27 15.92% -23.71%
存货 45,849,310.23 21.27% 33,737,733.30 15.72% 35.90%
固定资产 89,394,420.59 41.47% 85,668,395.08 39.92% 4.35%
短期借款 40,439,237.40 18.76% 39,967,146.90 18.63% 1.18%
无形资产 37,437,821.11 17.37% 39,718,754.87 18.51% -5.74%
递延收益 31,701,843.73 14.71% 34,972,838.85 16.30% -9.35%
资产总计 215,540,379.20 - 214,577,116.08 - 0.45%
资产负债项目重大变动原因：
存货：报告期末存货金额为45,849,310.23元，较上年同期增加35.90%，主要原因为公司储备关键
零部件所致。
2. 营业情况分析
(1)利润构成
单位：元
本期 上年同期 本期与上年同期金
项目 金额 占营业收入的 金额 占营业收入 额变动比例
比重 的比重
营业收入 68,122,549.88 - 82,673,485.49 - -17.60%
营业成本 42,850,418.47 62.90% 48,729,104.53 58.94% -12.06%
毛利率% 37.10% - 41.06% - -
管理费用 18,260,572.19 26.81% 21,540,016.41 26.05% -15.22%
销售费用 2,642,385.95 3.88% 3,803,479.94 4.60% -30.53%
财务费用 3,085,613.89 4.53% 1,668,826.58 2.02% 84.90%
营业利润 2,440,310.56 3.58% 5,481,350.67 6.63% -55.48%
营业外收入 344,507.04 0.51% 3,076,367.64 3.72% -88.80%
营业外支出 576.87 0% 204,004.71 0.25% -99.72%
净利润 2,177,423.73 3.20% 7,024,027.27 8.50% -69.00%
项目重大变动原因：
本期净利润2,177,423.73元，较去年同期降低了69%。其主要原因为：由于国家环境保护政策的影
响，相关行业在2017年进入了调整期，压缩了水切割机主要的下游行业石材加工行业的投产与扩产需
求；国内水切割机市场竞争的加剧，2
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