股东的净利润 -1,279,622.9 -300,345 326.05%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性
损益后的净利润
-2,261,319.66 -284,457.49 694.96%
加权平均净资产收益率% （依据归属于
挂牌公司股东的净利润计算）
-31.62% -14.06% -加权平均净资产收益率% （归属于挂牌
公司股东的扣除非经常性损益后的净
利润计算）
-55.88% -13.31% -基本每股收益 -0.25 -0.05 326.05%
二、 偿债能力
单位：元
本期期末 上年期末 增减比例
资产总计 28,807,006.59 27,314,987.3 5.46%
负债总计 25,400,038.94 22,628,396.75 12.25%
归属于挂牌公司股东的净资产 3,406,967.65 4,686,590.55 -27.3%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 3,406,967.65 4,686,590.55 -27.3%
资产负债率%（母公司） 88.17% 82.84% -资产负债率%（合并） 88.17% 82.84% -流动比率 0.27 0.58 -利息保障倍数 -0.59 -0.07 -三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 -203,167.78 4008070.58 -105.07%
应收账款周转率 21.23 11.2 -存货周转率 4.12 4.26 -
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四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 5.46% 22.92% -营业收入增长率% -44.83% -27.052% -净利润增长率% -326.05% -118.17% -五、 股本情况
单位：股
本期期末 上年期末 增减比例
普通股总股本 5,200,000 5,200,000 0%
计入权益的优先股数量 - - -计入负债的优先股数量 - - -六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续
享受的政府补助除外）
1,312,548.3
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,714.46
非经常性损益合计 1,309,833.84
所得税影响数 328,000.46
少数股东权益影响额（税后） -非经常性损益净额 981,833.38
七、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□适用 √不适用
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第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式
公司是设计、生产和销售鞋类产品的企业，经过长期的经营积累，凭借可靠的产品品质
以及充分满足客户个性化的需求，公司积攒了一批忠实客户，并在行业内具有一定的知名
度。公司与多家供应商形成了长期稳定的合作关系，供应商供货及时、原材料性能可靠，
保证了公司正常的生产经营。此外，公司形成了一整套完善的业务流程体系，依靠市场运
营部建立的销售渠道和挖掘培养的客户资源，不断为公司带来了收入、利润和现金流。
（一）研发设计模式
公司目前主要采取自主研发设计的模式推陈出新产品，并在新品设计与试生产的同时，
搜集客户需求以设计出符合市场需求的产品，实现研发设计成果产品化。公司研发设计项
目的技术成果归公司所有，公司享有专利申请、使用和收益等权利。设计研发成果不直接
产生效益，公司主要通过设计成果的产业化并从产品销售中获得收入。公司设计人员及时
把握国际流行趋势，进行产品主题策划，坚持以时尚和科技为设计原则，运用品牌拉动和
市场推动相结合的研发模式进行新品设计。
（二）采购模式
公司产品的主要原材料是鞋底、皮革、胶水、金属类材料、包装材料等。公司采购部
根据生产排单所需原材料并结合实际库存情况采取直接采购方式，采购部、品管部负责供
应商的选择、评价和管理。公司建立了《采购部管理制度》，由品管部、采购部对供应商进
行等级评定，对供应商的经营资质、产品品质、价格、交货期、售后服务等多方面进行全
面评估，采购部制定适当的采购策略，控制采购成本，保证企业经济效益。
（三）生产模式
公司的生产模式主要为订单生产类型。
订单生产模式往往是下游客户的定制产品，客户依据所需要的产品类型、规格、外观
以及其他个性化需求向公司市场运营部提交定制加工订单，由公司市场运营部排单，生产
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部门根据排单情况组织生产。公司鞋类产品部分部件向第三方进行采购，公司严格挑选零
配件供应商，企业必须满足相关产品生产资质，产品符合 ISO 质量管理体系标准，生产过
程符合环境管理体系标准。
（四）销售模式
公司设立了市场运营部，主要职责是负责产品销售，并收集区域市场信息，宣传公司
品牌形象，挖掘培养潜在客户以及维护老客户关系等，并负责协助公司财务部收款的任务。
报告期内，公司国外客户主要集中于香港，最终销售区域为欧洲、北美地区，国内客户主
要分布在华东地区。
公司的销售模式是直营销售，即销售人员直接面向终端客户。该销售模式下，公司能
够及时、准确地获取客户反馈信息，由于更加贴近市场，公司据此可灵活调整生产比重，
优化生产工艺流程，完善产品后续服务，拓宽营销渠道，从而挖掘并积攒优质客户，扩大
公司在行业内的影响力。
（五）盈利模式
公司的盈利模式是研发设计、生产、销售一体化。研发设计人员搜集市场需求，自主
策划设计新产品，经过试生产环节确定生产方式。原材料方面，公司严格根据生产要求采
购原材料，保证产品安全环保，保证产品的性能指标达到要求的范围。经过新品订购会，
引导下游客户的产品需求，将产品销售给下游客户以获取利润。同时，设计人员基于市场
反馈信息和现有工艺对产品进行改进升级，提高产品质量和生产效率，提升产品竞争力和
盈利水平。公司积极研发，加大新产品推出力度，以丰富产品种类，扩大生产规模，拓展
客户群体，保证企业的可持续发展。
报告期内变化情况：
事项 是或否
所处行业是否发生变化 □是 √否
主营业务是否发生变化 □是 √否
主要产品或服务是否发生变化 □是 √否
客户类型是否发生变化 □是 √否
关键资源是否发生变化 □是 √否
销售渠道是否发生变化 □是 √否
收入来源是否发生变化 □是 √否
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商业模式是否发生变化 □是 √否
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
报告期内，由于市场行情下降，以及公司处于产品转型时期，公司的营业收入、利润均
出现下滑：
2017 年实现营业收入 1,793.69 万元，较上年减少 1,457.52 万元，同比下降 44.83；
归属于母公司所有者的净利润-127.96 万元，较上年减少-97.93 万元，同比下降 326.05%。
(二) 行业情况
中国的制鞋行业经过多年的发展，生产技术及工艺水平有了很大提升。目前，规模皮鞋生产企业越来越
广泛地采用信息技术来提高生产效率和技术水平。如视觉辅助设计和计算机辅助生产等系统得到广泛推
广应用，对皮鞋的设计和生产流程创新起了重要作用，提高了生产自动化、智能化水平。
随着消费者对皮鞋科技及时尚度的要求越来越高，高分子复合材料、纳米材料等高科技材料也逐步应用
到皮鞋上，这些新型材料的使用改善了皮鞋的物理、化学特性，增强了产品的时尚感和舒适度。随着国
家和消费者对环保日益重视，环保材料越来越广泛地被应用在皮鞋的制作和加工工艺中，如水性环保胶、
无苯粉胶的应用，行业内企业正不断提升新材料的研发和新技术的应用，确保工人和消费者身体健康。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元
项目
本期期末 上年期末
本期期末与上年期
末金额变动比例 金额
占总资产的
比重
金额
占总资产的
比重
货币资金 1,425,713.17 4.95% 1,149,451.41 4.21% 24.03%
应收账款 481,083.46 1.67% 1,208,690.20 4.43% -60.2%
存货 4,283,586.14 14.87% 3,585,125.46 13.13% 19.48%
长期股权投资 - - - - -固定资产 21,528,955.15 74.74% 20,142,745.24 73.74% 6.88%
在建工程 - - - - -短期借款 5,760,000.00 20% 2,445,000.00 8.95% 135.58%
长期借款 1,542,966.87 5.36% 11390000 - -无形资产 69,798.61 0.24% 43,689.32 0.16% 59.76%
应付票据 500,000 1.74% 1,009,423 -1,465.63% -50.47%
应付账款 3526725.17 12.24 6068460.46 22.22 -41.88
其他应付款 1508144 5.24 455038.85 1.67 231.43
一年内到期的
非流动负债
11390000 39.54 11390000 41.7 -
14
资产总计 28,807,006.59 - 27,314,987.3 - 5.46%
资产负债项目重大变动原因：
应收账款：2017 年 12 月 31 日公司应收账款余额 48.11 万元，较 2016 年 12 月 31 日的
120.87 万元减少了 72.76 万元，下降了 60.20%，主要原因是公司 2017 年公司营业收入下
降。
存货：2017 年 12 月 31 日公司存货余额 428.36 万元，较 2016 年 12 月 31 日的 358.51
万元增加了 69.85 万元，增长了 19.48%，主要原因是公司在 2017 年底签订了新的订单，根
据已签订进行备货。
短期借款： 2017 年 12 月 31 日公司短期借款余额 576 万，较 2016 年 12 月 31 日的 244.5
万元增加了 331.50 万元，增长了 135.58%，主要原因是公司 2017 年公司资金周转紧张，向
银行新借贷款。
应付票据： 2017 年 12 月 31 日公司应付票据余额 50.00 万元，较 2016 年 12 月 31 日的
100.94 万元减少了 50.94 万元，下降了 50.47%，主要原因是公司减少了票据融资用于支付
货款的规模。
应付账款：2017 年 12 月 31 日公司应付账款余额 352.67 万元，较 2016 年 12 月 31 日
的 606.85 万元减少了 254.17 万元，下降了 41.88%，主要原因是公司所采购的原料价格波
动较大，增加了现款支付的采购规模。
其他应付款：2017 年 12 月 31 日公司其他应付款余额 150.81 万元，较 2016 年 12 月 31 日
的 45.50 万元增加了 105.31 万元，增长了 231.43%，主要原因是公司资金紧张时向关联方
拆入了部分资金。
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元
项目
本期 上年同期
本期与上年同期金
额变动比例 金额
占营业收入的
比重
金额
占营业收入
的比重
营业收入 17,936,870.99 - 32,512,026.58 - -44
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