长短期借款金额分别为
39,666,666.67元、49,666,666.71元、41,933,333.40元，占公司2016年12月31日、2017年12月31日、2018年7月31日负债总额的比重较高，分别为43.40%、64.19%、43.51%，会导致公司利息费用支出增加，从而带来一定的偿债风险。
（五）应收账款余额较大的风险
2016年12月31日、2017年12月31日、2018年7月31日公司应收账款账面余额分别为77,428,893.14元、75,598,859.68元、107,098,951.56元，应收账款账面余额较大，虽然公司主要客户为行业内大型知名中成药生产企业、医药销售连锁企业及中大型医院，资金实力雄厚，具有良好的信用，回收风险较小，但若个别客户出现财务状况恶化，支付能力下降等情况，导致公司应收账款不能及时收回或发生坏账，将对公司业绩、现金流和生产经营产生一定影响。
（六）股份被质押的风险
目前，公司股份总额的40%被质押给亳州市融资担保有限责任公司作为反担保措施，一旦公司无法偿还贷款，将会导致质权人履行质押权进而会带来公司股权结构发生较大变化的风险。
十四、与持续经营能力有关的风险事项及应对措施
（一）公司长短期借款情况
2016年12月31日、2017年12月31日、2018年7月31日公司长短期借款金额分别为39,666,666.67元、49,666,666.71元、41,933,333.40元，占公司2016年12月31日、2017年12月31日、2018年7月31日负债总额的比重较高，分别为43.40%、64.19%、43.51%。
（二）公司现金流情况
财务指标 2018年1-7月 2017年度 2016年度
经营活动产生的现金流量净额 2,634,065.69 2,299,093.70 13,848,276.84
投资活动产生的现金流量净额 -3,095,830.00 -13,330,835.90 -13,608,421.81
筹资活动产生的现金流量净额 165,371.53 9,890,582.94 -337,295.44
现金及现金等价物净增加额 -296,392.78 -1,141,159.26 -97,440.41
公司2016年度、2017年度、2018年1-7月经营活动产生的现金流量净额分别为13,848,276.84元、2,299,093.70元、2,634,065.69元，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额均为正数，但公司2017年经营活动现金流量净额同比2016年大幅下降。
（三）公司购销结算模式
公司的原材料采购渠道一般有市场采购和公司合同基地采购两种。原材料验收入库、供应商开具发票后即支付款项。
公司的销售模式主要有两种：一是直销模式，主要为合作关系稳定的老客户，包括大中型制药厂商和医院，根据客户的性质、规模大小和信誉度不同，公司采取合适的回款周期，一般回款周期为三个月左右，对于大中型制药厂，由于采购量大、检验流程较多，一般回款期在5-7个月内；二是经销方式，公司主要通过参加大中型中药材博览会的方式开拓新客户，主要是医药销售公司和连锁药房。2016年12月31日、2017年12月31日、2018年7月31日公司应收账款账面余额分别为77,428,893.14元、75,598,859.68元、107,098,951.56元，应收账款账面余额较大，若个别客户出现财务状况恶化，支付能力下降等情况，导致公司应收账款不能及时收回或发生坏账，将对公司业绩、现金流、生产经营及偿债能力产生一定影响。
综合以上，公司存在一定的短期和长期的偿债风险，公司拟采取的应对措施如下：①未来将积极开发客户，扩大销售规模，提高公司利润；②通过实际控制人借款股权融资和借助新三板平台实施定向增发增加公司的流动资金，解决资金问题；③健全应收款项催收制度，提高应收账款回收的及时性。通过上述措施，公司2018年8-11月实现营业收入35,651,246.84元，经营状况不断向好；公司通过加强应收账款催收，报告期后2018年8-11月公司已收到回款57,922,374.09元，公司的回款状况良好。
因此，公司虽然存在一定的短期和长期偿债风险，但并不对公司生产经营构成重大不利影响。
第五节 有关声明
一、全体董事、监事、高级管理人员声明
二、华安证券股份有限公司声明
三、安徽天禾律师事务所声明
四、大华会计师事务所（特殊普通合伙）声明
五、安徽中联国信资产评估有限责任公司声明
第六节 附件
投资者可以查阅与本次公开转让申请有关的所有正式法律文件，这些文件也在全国股份转让系统指定信息披露平台披露，具体如下：
一、主办券商推荐报告
二、财务报表及审计报告
三、法律意见书
四、公司章程
五、全国股份转让系统公司同意挂牌的审查意见
六、其他与公开转让有关的的重要文件
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