本期 上年同期 增减比例
营业收入 74,789,798.47 60,307,543.60 24.01%
毛利率 27.26% 28.46% -
归属于挂牌公司股东的净利润 5,242,498.00 5,468,718.57 -4.14%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性 4,805,627.55 5,149,151.15 -6.67%
损益后的净利润
加权平均净资产收益率（依据归属于 2.93% 3.75% -
挂牌公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率（依据归属于 2.69% 3.53% -
挂牌公司股东的扣除非经常性损益后
的净利润计算）
基本每股收益 0.05 0.06 -16.67%
二、 偿债能力
单位：元
本期期末 本期期初 增减比例
资产总计 338,778,518.68 308,840,034.67 9.69%
负债总计 160,233,418.79 132,631,441.37 20.81%
归属于挂牌公司股东的净资产 176,466,095.09 176,208,593.30 0.15%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.75 1.75 0.00%
资产负债率（母公司） 46.91% 43.12% -
资产负债率（合并） 47.30% 42.95% -
流动比率 1.93 2.13 -
利息保障倍数 5.85 9.99 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 -7,326,130.60 -7,877,381.36 7.00%
应收账款周转率 0.82 0.98 -
存货周转率 0.93 0.49 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率 9.69% 8.67% -
营业收入增长率 24.01% 5.03% -
净利润增长率 -4.22% -10.72% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 100,600,000 100,600,000 0%
计入权益的优先股数量 0 0 0%
计入负债的优先股数量 0 0 0%
六、 补充财务指标
□适用√不适用
七、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□适用√不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司所在行业为索桥核心受力构件的细分市场（金属结构制造(C3311)），主营业务为专业提供索桥核心受力构件的设计、生产、销售和服务。公司现已拥有相关专利技术四十六项，同时公司的研发中心专门针对“新产品、新结构、新材料、新工艺等”应用性和前瞻性需求，进行了全方位的专业化研发。公司核心竞争力主要集中在专业化的制造能力及工程技术服务能力、产品质量管理能力和成本控制能力。
公司主要为国内外大型建筑企业（中交集团、中铁集团、韩国三星等）、工程项目建设指挥部及其他索桥上部参建单位提供索鞍、索夹等运用于悬索桥、斜拉桥领域的产品以及后续安装服务。针对索桥核心受力构件多数为非标产品和方案性产品的特点。
公司采取方案营销的模式，即在确立目标客户和项目机会后，由项目团队结合客户需求和项目特点制定方案，并与客户进行充分的沟通，提供相应的定制化服务，再参与项目的公开招投标或与客户直接议标达成销售。由于公司品牌在行业内有较强的影响力，使得公司始终能够把握行业内合理的市场价格，并凭借优质的产品、服务及行业影响力，在行业竞争激烈的情况下，始终使产品价格维持在市场的中上水平。
商业模式变化情况:
□适用√不适用
二、 经营情况回顾
上半年，公司实现营业总收入74,789,798.47元，相比上年同期增长24.01%；净利润5,237,864.38元，相比上年同期下降4.22%。其中母公司营业收入73,409,661.98元，净利润6,027,317.56元，相比上年同期分别增长了21.73%和10.09%。公司资产总额相比上年期末增长了9.69%，归属于公司股东的净资产相比上年期末增长0.15%。公司毛利率为27.26%，相比上年同期毛利率水平28.46%略有降低。公司经营活动产生的现金流量净额（-7,326,130.60）元，较上期增长7.00%，主要为应收账款回款较上年同期增长31.04%所致。其中母公司经营活动产生的现金流量净额相比上年同期增加5,067,347.45元，主要为应收账款回款较上年同期增长26.90%所致。
三、 风险与价值
一、人才竞争风险
要保持公司的持续创新性和实现公司成为行业内国际一流企业的目标，公司必须持续加大研发投入和提升管理能力，引进高级人才。随着公司的迅速发展，专业人才和管理人才日益紧缺，高级人才资源不足将有可能成为制约公司发展的因素之一。这些都需要公司加大人才引进力度，以提升公司战略规划、技术研发及管理水平、市场开拓能力。公司存在人才竞争风险。
二、客户集中度较高风险
报告期内，天元重工确认的收入主要是以受托加工模式产生，受托加工的定价方式为制造成本加成法；未来，天元重工将独立面向悬索桥核心受力构件业务的业主，客户集中度将会逐步降低，应收账款客户也会进一步分散。但是在公司直接面向第三方客户经营后，应收账款账期也存在延长的风险。
税收优惠政策变动风险
根据国家税务总局《关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公告》（国家税务总局公告2012年第12号）文件规定，自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地区以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其当年度主营业务收入占企业收入总额70.00％以上的企业，经企业申请，主管税务机关审核确认后，可减按15.00％税率缴纳企业所得税；在《西部地区鼓励类产业目录》公布前，企业符合《产业结构调整指导目录（2005年版）》、《产业结构调整指导目录（2011年版）》、《外商投资产业指导目录（2007年修订）》和《中西部地区优势产业目录（2008年修订）》范围的，经税务机关确认后，其企业所得税可按照15.00％税率缴纳。本公司业务符合《产业结构调整指导目录（2011年版）》鼓励类的第二十四类“公路及道路运输（含城市客运）”第9条范围，经四川省德阳经济技术开发区国家税务局认定，2011年度至2017年度均执行15.00%的企业所得税税率；若未来针对公司业务的税收优惠政策发生变化，则可能会对公司业绩产生影响。
四、收购风险
公司在报告期内通过现金收购了四川广汉乐石机械铸造有限公司和四川安立通索桥工程有限公司，进一步完善了天元重工“设计+制造+服务”的商业模式。另一方面，收购对公司的短期资金形成直接压力，但长期来看，此次收购有利于公司长期业务发展和产业链布局，提高公司市场竞争力以及产品和服务质量的把控能力。
五、应收账款回款风险
天元重工主要生产索桥核心受力部件产品，其工程周期长，投入成本高，并采取完工百分比进行收入确认，所以在一个报告区间内可能存在应收账款金额较高的现象。在今年国内资金面紧张，政府大力
去杠杆的宏观经济情况下，部分项目的付款周期变长，加重了企业的资金负担。但天元重工的主要客户为国有大型企业及政府总包单位，信誉度较高，应收账款回款风险相对可控。
四、 企业社会责任
公司遵纪守法、诚信经营、照章纳税、环保生产，认真做好、维护每一项有益于社会、公司的工作。对社会尽职尽责，对公司全体股东和员工尽力负责。公司始终把对社会责任，对公司全体股东和员工的责任放到公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，融入到管理行动中，积极承担对社会的责任，对环境的责任，对消费者的责任，支持地区经济发展建设和社会共享企业发展成果。
五、 对非标准审计意见审计报告的说明
□适用√不适用
第四节 重要事项
一、 重要事项索引
事项 是或否 
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