公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率%（依据归属于 5.39% 0.28% -
挂牌公司股东的扣除非经常性损益后
的净利润计算）
基本每股收益 0.17 0.027 466.67%
二、 偿债能力
单位：元
本期期末 本期期初 增减比例
资产总计 466,028,443.25 452,239,480.58 3.05%
负债总计 258,144,737.78 256,309,587.68 0.72%
归属于挂牌公司股东的净资产 207,883,705.47 195,929,892.90 6.10%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.97 2.80 6.10%
资产负债率%（母公司） 55.39% 56.68% -
资产负债率%（合并） 55.39% 56.68% -
流动比率 0.60 0.59 -
利息保障倍数 2.28 1.16 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 44,977,127.38 18,417,304.79 144.21%
应收账款周转率 0.96 0.54 -
存货周转率 0.59 0.33 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 3.05% 1.62% -
营业收入增长率% 65.17% -4.99% -
净利润增长率% 538.43% 604.29% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 70,000,000 70,000,000 0%
计入权益的优先股数量 - - -
计入负债的优先股数量 - - -
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照 1,069,000.02
国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
其他 -5,266.86
非经常性损益合计 1,063,733.16
所得税影响数 -
少数股东权益影响额（税后） -
非经常性损益净额 1,063,733.16
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司所处行业为非金属矿物制品业(C30)，是集生产、研制和开发为一体的高新技术企业，是为工 业硅、铁合金、电石、黄磷等冶炼行业提供先进、优质炭素制品的专业生产厂家。公司开发和生产出一 系列冶炼行业所必须的炭素制品，公司主要产品分为炭电极，阴极炭块及石墨化炭电极。在长期运营过 程中，公司形成以市场为导向的经营模式。公司每年根据下游客户炉型和需求量制定各种规格炭电极的 年度生产计划，销售人员对客户提供售后服务并进行长期跟踪，同时每月向公司提供客户不同炉型对炭 电极的需求和开炉情况，公司结合销售人员的反馈信息和在产品、产成品数量对生产计划及时进行调整，以保证下游客户不同炉型对产品的需求，满足客户个性化、多元化的需求，使公司在激烈的市场竞争中处于有利地位。公司通过以上完整的业务流程将公司生产的产品销售给下游客户，依靠强大的研发力量、领先的技术装备、优秀的工艺控制、完善的售后保障为客户提供节能环保的优质产品供应，从而实现营业收入、经营利润和企业的现金流量。
报告期内至报告日，公司商业模式没有发生重大变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
本报告期内，公司营业收入 80,820,627.62 元，同比增长 65.17%，营业利润为 11,953,812.57 元，
同比增加 538.43%，主要是面对严峻的市场形势，调整自身产品结构，加大石墨制品代焙烧业务，同时加大自有产品开发力度，开发成功铜合金专用石墨坩埚产品，投放市场后深受客户欢迎，同时降低财务成本，同时，公司持续投入技术创新及技改投资和设备改造，极大增强企业的市场竞争力和企业活力。通过多方协作，与全国规模较大的几个石墨电极厂家签订了合作合同，在合作中公司焙烧产品合格率达到了业内最好，全部实现了货款两清。
2019 年上半年公司的石墨电极加工业务销售发货完成 54618 吨，与去年同期相比增加了 26510 吨，
与去年同期相比增 94.31%。
公司计划继续开拓这一领域的业务，为公司经营业绩的改善打好基础。
随着国家政策对新材料、节能材料等高新技术产品的不断支持，炭素材料制品作为新材料的重要组成部分未来几年内将会保持快速增长趋势，公司将以碳纳米材料、负极材料、特种石墨、石墨烯等高科技含量产品为主要研究方向，积极进行各种项目研究创新，形成集研发、生产、销售为一体的综合性大型炭素基地，引领炭素行业的发展方向。公司在未来将逐步延伸产业链条，在向高附加值、高应用潜力的新型材料方向转型的同时，通过独立研发客户数据同步监测系统及客户大数据管理平台，提升服务质量，加强客户粘连度，并通过重组并购及吸收合并等资本运作安排，确立炭素行业龙头地位，并最终实现“产业航母”的战略目标。公司未来战略实施也存在行业专业研发人员及资源分配方面剧烈竞争的其他不确定因素。
三、 风险与价值
1、经营成果受下游行业波动影响的风险：
公司成立以来专注于炭电极和阴极炭块的研发、生产、销售和专业服务,产品主要面向工业硅、铁合金和黄磷等生产厂商。下游行业的发展状况直接影响公司业务发展,如果下游行业受到宏观经济、固定资产投资、进出口贸易环境、环保政策等诸多因素影响出现不利变化,将减少其对公司所在行业产品的需求,对
公司的经营成果造成不利影响。因此,公司存在经营业绩受下游行业波动影响的风险。
应对措施：公司针对上下游客户采用不同措施，以提高资金使用效率，目前，已与两家主要材料供给客户签订批量付款协议；针对几家下游大客户，进行协商提高预付款，而供货时采用价格优惠措施，解决目前存在的资金短缺问题。从而稳定生产，降低业绩波动风险。
2、原材料价格波动风险：
公司生产所需的原材料主要为石油焦、沥青和石墨碎等，其成本占全部生产成本的 40%以上，占比较高。原材料的市场价格与公司产品的价格关联性较强，价格波动较大。因此，上述原材料价格波动会在一定程度上影响公司的盈利空间。如果未来上述原材料价格上涨，由于价格传导机制的滞后性，公司的综合毛利率可能存在下滑的风险。
应对措施：公司与重要原材料供应商建立了长期战略合作关系，与供应商制定了在原材料市场价格波动在一定范围内的稳定价格区间，以减小在原材料价格上涨时对公司生产成本的影响，保证公司较为稳定的盈利空间。
3、库存较大的影响：
受电极生产周期期限较长的影响,存货库存需保持一定数量,可能对公司流动资金形成一定影响。
应对措施：公司深化对下游客户的细分工作，随时掌握客户的实际运行状况，及时了解客户中产品的使用情况，把产品规格相近的客户进行合并分类，集中管理，从而对库存产品做到有的放矢，有效的解除无效库存问题。
4、宏观经济波动的风险：
我国经济近年来一直保持较快的增长,但是增长速度已趋缓,现阶段的突出阶段性表现为增长速度换挡期、结构调整阵痛期、以往刺激政策消化期,经济下行压力加大。宏观经济的不景气,对制造业影响明显,可能会导致公司收入下降。
应对措施：公司不定期从高校及研究机构聘请专业人员，对公司管理及技术骨干有针对性的专业培训，而通过技术的改进，进一步提高公司产品
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