软件与服务（17101010）。目前公司主营业务为互联网广告推广，业务的核心是互联网精准营销的研发和互联网数据分析应用服务。其提供的产品和服务主要包括 DASP启冠数据大师、AMP 启冠全媒体中心、CDP 启冠客户需求中心。公司致力于成为我国领先的互联网大数据精准营销服务提供商。公司主要面向互联网行业客户提供互联网精准营销服务，公司的销售模式主要采用品牌直销的方式。这些年公司已经签约了电商、游戏、教育、旅游等各大行业品牌企业以及互联网广告行业的资深广告联盟、商家联盟等。在资源方面，公司设立有独立的渠道部负责资源采购，模式为多渠道、多行业、 多平台的采购模式。以流量与数据为主，面向运营商、社会网盟、无线联盟、BAT等资源渠道。合作多为跨年式的框架合作，同时采用预付模式结算流量及数据，因此在采购渠道上相对稳定，同时与各渠道资源方保有良好的合作关系及口碑。公司在谷歌业务上也加大了资金投入，大力拓展谷歌流量渠道。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
（一）主营业务 报告期内实现营业收入 899.41 万元、去年同期营业收入 1870.96 万元，收入较去
年下降了971.55万元, 同比下降了51.92%；主要表现为运营商大数据业务由于运营商数据服务服务调整，导致公司业绩的下降。本期营业成本 897.58 万元，去年同期营业成本 1263.41 万元，营业成本下降了365.83 万元，同比下降了 28.96%； 主要原因是运营商大数据业务萎缩，降低了采购成本。本期净利润
-93.90 万元，去年同期净利润 286.78 万元，本期净利润比去年同期下降了 380.68 万元,同比下降了
132.74%，主要原因是公司为了拓展谷歌代理渠道，前期渠道成本投入较大但利润率不高。本期销售费用同比上年同期下降 95.29 万元，管理费用同比上年同期下降 183.95 万元，主要是公司从电信业务转为谷歌业务，精简人员，由期初的 30 人精简到 10 人。
（二）资产负债公司在报告期内总资产为 1,411.10 万元，去年同期 2,076.17 万元，下降了 665.07
万元，下降幅度为 32.03%。主要原因是公司为开展业务，前期投入成本较大，导致上半年属于亏损状态，总资产也随着下降。公司在报告期内固定资产比期初减少了 50.41%，主要原因为公司的办公场地从拱墅区搬到了萧山区，大部分设备进行了淘汰处理。公司在报告期内净利润-93.9 万元；总负债 217.2 万元，
去年同期 363.31 万元，下降了 146.11 万元，同比下降幅度为 40.2%，主要原因是随着公司的销售收入
的减长，成本费用减少，应付账款随着下降。公司在报告期内应收账款为 84.86 万元，去年同期 333.96万元，下降了 249.1 万元，下降幅度为 74.59%，主要原因为公司的运营商业务萎缩，造成整体业务减少
导致。公司在报告期内预付款项为 50.38 万元，去年同期 351.09 万元，下降了 300.71 万元，下降幅度
为 85.65%，主要原因为公司的运营商业务萎缩，整体业务减少。公司在报告期内长期待摊费用项为 4.85
万元，去年同期 18.60 万元，下降了 13.75 万元，下降幅度为 73.92%，主要原因为长期待摊费用为房屋
装修款，公司办公地从杭州拱墅搬迁到杭州萧山，办公面积下降，导致待摊费用下降。公司在报告期内
应付账款项为 134.03 万元，去年同期 191.46 万元，下降了 57.43 万元，下降幅度为 30%，主要原因为
公司加大谷歌业务的投入，提高了谷歌业务的占比，谷歌业务需要及时付款给渠道，导致应付账款下降。
公司在报告期内的应付职工薪酬项为 6.50 万元，去年同期 18.90 万元，下降了 12.40 万元，下降幅度
为 65.61%，主要原因为员工数量的下降导致总体薪酬下降。公司在报告期内的税金及附加项为 6.02 万
元，去年同期 4.49 万元，下降了 3.89 万元，下降幅度为 86.64%，主要原因为销售额下降，导致所交增
值税降低，相应的税金及附加项下降。公司在报告期内的研发费用项为 38.87 万元，去年同期 134.88万元，下降了 96.01 万元，下降幅度为 71.18%，主要原因为公司主要的数据业务因运营商暂停止合作导致停滞，员工数量下降导致研发费用下降。公司在报告期内的财务费用项为-0.36 万元，去年同期-0.52万元，下降了-0.16 万元，下降幅度为 30.77%，主要原因为公司银行存款以及流水减少导致利息收入减
少。公司在报告期内的投资收益经营性项为 10.56 万元，去年同期 23.70 万元，下降了 13.14 万元，下
降幅度为 55.44%，主要原因为公司购买的理财产品金额减少导致。公司在报告期内的投资性现金流项为
2000 万元，去年同期 3300 万元，下降了 1300 万元，下降幅度为 39.39%，主要原因为公司购买的理财
产品到期有关。
（三）现金流量 本期现金净流量-9.16 万元，去年同期 523.94 万元，本期现金净流量比去年同期下
降了 553.1 万元，同比下降了 101.75%。主要是经营活动产生的现金流量大幅减少，主要的谷歌业务的大部分走账方式为先谷歌根据每个月的消耗付款给公司，公司再转给渠道商。
（四）报告期内，精准广告市场仍处于初期阶段，数据驱动的精准营销属于广告行业中的细分领域，还未迎来它的成熟期与爆发期。在这一阶段，公司为了进一步发展，积极推广谷歌代理渠道。自从 09
年淘宝推出双 11、双 12 等促销模式，线上线下的商家纷纷推出了自己的双 11 促销模式，而公司客户有
很大一部分为电商行业，导致公司的营收主要都集中在下半年，这就使公司的业务出现了季节性、周期性特征。
（五）报告期内，研发团队主要着眼于数据的深度挖掘与分析，目前已完成了数据热力图第三期，新增了更多的维度和功能。在精准营销方面，除了新增了几大省份的数据源之外，还新增了智能语音触达功能，由此完成了立体触达体系。
三、 风险与价值
1、市场竞争的风险 互联网广告行业是一个市场空间巨大的行业，发展速度远超传统广告行业， 但是我国互联网广告行业基本处于完全竞争状态，行业内各种类型的广告营销公司数量众多，广告行业主流广告业务多为基于媒体的泛广告，启冠从事的是基于数据的精准广告，虽然立足点有所差异，但是互联网广告营销市场整体竞争激烈。在日新月异不断升级的市场竞争态势中，尽管公司不断提升自身业务水平、创新能力以及营销能力，但面对大量竞争对手，不排除公司的业务、财务状况及经营业绩受到不利影响冲击的风险。
应对措施：竞争永远都存在，公司在引进高端行业人才的同时，对人员进行优胜劣汰的筛选，去年投入的新的数据研发领域，现已小有成效，报告期内已与当地房产企业达成协议。后期，除了广告业务，启冠会在更广泛的数据业务领域加快合作与发展的步伐。
2、知识产权受侵害的风险：公司所有的系统和服务产品都是研发人员的智力成果，属于知识密集型产品，产品附加值高。但产品内容易复制、模仿，存在被他人侵权、盗版的情形，也是体现公司的创造力和核心竞争力的一个重要因素，但是市场上仿冒产品和侵犯知识产权的现象屡禁不止；许多优秀产品一旦推向市场，受到推崇之后，就可能被其他商家恶意仿冒或出现其他侵犯知识产权的情况。侵害知识产权的行为可能损害或降低公司的品牌价值，对公司产品销售造成一定的冲击。公司面临着知识产权受到侵害的风险；若知识产权保护力度不足，将会对行业的发展产生一定的影响。
应对措施：公司正在积极申请商标、专利及软著。
3、应收账款无法回收的风险：公司客户主要为互联网行业内企业，包括电子商务网站、网络服务公司及网络游戏公司等；由于互联网行业为创业型新兴行业，互联网企业普遍存在盈利模式不确定、轻
资产、亏损经营等特点，持续盈利能力存在较强的不确定性。公司 2019 年 6 月 30 日应收账款余额为
901434.34 元，期末应收账款净额占当期末流动资产的比例为 6.05%。虽然报告期内，公司未发生客户应
收账款无法回收的情况，但若未来经营中公司应收账款余额进一步增加，出现大额应收账款无法按时回收的，将会对公司现金流、利润等方面产生不利影响，从而影响到公司的平稳经营。
应对措施：在促进销售的同时控制应收账款的风险，制定销售回款责任制及合理的激励制度。
4、研发项目未达预期的风险 公司未来研发项目包括云数据库平台、区域性需求地图、电视与互联网平台的互动融合等。如果研发成果的市场接受度不高或研发过程中出现问题未能实现项目要求，将对公司未来业务的持续发展及未来利润水平产生较大的影响。
应对措施：公司在项目研发前，已进行了市场对接及考察，在研发过程中，和客户单位保持着密切 沟通，针对市场需求做调整，在一定程度上保障了研发成果的后期市场投放效果和产收。
四、 企业社会责任
（一） 精准扶贫工作情况
□适用 √不适用
（二） 其他社会责任履行情况
公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，立足本职尽到了一个企业对社会的企业责任。
五、 对非标准审计意见审计报告的说明
□适用 √不适用
第四节 重要事项
一、 重要事项索引
事项 是或否 索引
是否存在重大诉讼、仲裁事项 □是 √否
是否存在对外担保事项 □是 √否
是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资 □是 √否
源的情况
是否对外提供借款 □是 √否
是否存在日常性关联交易事项 □是 √否
是否存在偶发性关联交易事项 □是 √否
是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产、对外投资、企 □是 √否
业合并事项
是否存在股权激励事项 □是 √否
是否存在股份回购事项 □是 √否
是否存在已披露的承诺事项 □是 √否
是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 □是 √否
是否存在被调查处罚的事项 □是 √否
是否存在失信情况 □是 √否
是否存在利润分配或公积金转增股本的情况 □是 √否
是否存在普通股股票发行及募集资金使用事项 □是 √否
是否存在存续至本期的债券融资事项 □是 √否
是否存在存续至本期的可转换债券相关情况 □是 √否
是否存在自愿披露的其他重要事项 □是 √否
二、 重要事项详情
第五节 股本变动及股东情况
一、 普通股股本情况
(一) 报告期期末普通股股本结构
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