归属于挂牌公司股东的净资产 72,965,022.1 72,675,586.4 0.40%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.56 1.55 0.40%
资产负债率%（母公司） 34.29% 38.36% -
资产负债率%（合并） 42% 42.33% -
流动比率 0.73 0.77 -
利息保障倍数 4.12 5.87 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 6,687,766.3 -2,312,178.84 -
应收账款周转率 0.30 0.43 -
存货周转率 0.26 0.95 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% -0.75% 8.35% -
营业收入增长率% -52.43% -20.8% -
净利润增长率% -107.87% -28.85% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 46,900,000 46,900,000 -
计入权益的优先股数量 - - -
计入负债的优先股数量 - - -
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切 1,219,900.00
相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
其他营业外收入和支出 -475,094.18
非经常性损益合计 744,805.82
所得税影响数 64,274.08
少数股东权益影响额（税后） -213,784.41
非经常性损益净额 894,316.15
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
√会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 □不适用
单位：元
科目 上年期末（上年同期） 上上年期末（上上年同期）
调整重述前 调整重述后 调整重述前 调整重述后
可供出售金融资产 500,000
其他权益工具投资 500,000
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司是专注于农村人、畜、禽粪污治理及其环境服务，开发有整套专利技术及工艺、装备，从养殖污染点源治理到农村面源污染治理提供系统化、资源化解决议案并长期服务。根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于“生态保护和环境治理业”中的“水
污染治理”和“固体废物治理 ”，细分行业属于畜禽养殖业污染治理行业。 公司采购服务以合同
的形式约定，由公司长期提供第三方环境服务模式 。针对区域养殖污染治理和特大型养殖场，由于面源污染和点源污染均比较严重，单纯的达标治理不能完全满足其环保需求， 因此在养殖面源污染治理和特大型养殖场，打造农牧业的生态循环产业，以环保处理为前提，以资源化为出路，将养殖粪污经环保处理后分别制成固体肥和水肥，再利用生态湿地的方法进行固体肥、水肥全部利用，湿地植物选优为高产牧草。牧草全部就地售卖给牧场，包括牛、猪、鱼的养殖场，国内牧草缺口巨大，市场需求旺盛。在报告期内，商业模式没有发生变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
1、经营情况：
报告期内，公司实现营业收入 6,680,549.07 元，较上年同期下降了 52.43%，主要系公司着力于有机肥产品和牧草发酵设备研发，且公司上半年重心倾向于邵阳县畜禽粪污资源化利用整县推进 PPP 项目，已于 5 月份成功中标该项目。
报告期内，公司营业成本 2,872,429.37 元，较上年同期下降了 56.38%；归属于挂牌公司股东的净利润为 289,435.70 元，较上年同期下降了 63.88%，主要系公司收入减少造成成本及利润的下降。
2、财务状况：
截至报告期末，公司总资产为 135,689,108.49 元，同比下降了 0.75%，公司总负债为 56,984,556.20 元，
同比下降了 0.02%，归属于挂牌公司股东的净资产为 72,965,022.10 元，同比增长了 0.40%。
3、现金流量情况：
报告期内，公司经营活动产生的净现金流量为 6,687,766.30 元，较上年同期增加了 389.24%，主要系公司收到的政府补贴，及控股子公司贵州武陵山海尚生态产业有限公司收到的往来款项。
三、 风险与价值
1、应收账款风险
截至 2019 年 6 月 30 日，公司应收账款余额为 18,696,973.08 元，占当年资产总额的 13.78%。受客户经
营状况的影响，应收账款回收波动较大，容易产生回款不及时的情况，一旦发生坏账，会对公司生产经营业绩及财务方面的状况造成不利影响。
应对措施：针对这一风险，公司将加强对应收账款的规范管理，对超过信用期的应收账款分析原因，加强与客户沟通，持续跟踪主要客户的财务和经营状况，同时要求财务部门全力配合业务人员做好催款相关支持工作，定期与客户财务对账，充分计提坏账准备。
2、国家具体环保政策出台的不确定性风险
《全国农村环境综合整治“十三五”规划》、《到 2020 年化肥、农药使用量零增长行动方案》、《畜禽粪污资源化利用行动方案(2017—2020 年)》，均提出发展清洁、循环、生态的种养模式，推进畜禽粪便等农村有机废弃物综合利用，通过中央财政畜禽粪污资源化利用项目和中央预算内投资畜禽粪污资源化利用整县推进项目给与资金支持，同时当地政府出台配套的政策，支持畜禽粪污资源化利用工作。但面临政策风险，若未来政策不再明确财政支持，同时畜禽养殖污染治理会占用畜禽养殖的利润，那么公司的发展可能面临风险。
应对措施：公司将综合汇聚国家各项经济政策、产业政策以及其他各方信息，尽早规避风险。同时公司加大技术储备，以畜禽污染治理为入口、以资源综合利用为出口，打造闭式农牧生态循环产业链，形成公司的独特优势，并快速复制快速发展。
3、公司主要房产用于银行借款抵押的风险
2014 年公司基于经营需要，将 XX140113202 号、XX140113201 号、XX140113105 号和 XX140113106 号《长
沙市商品房买卖合同》抵押给长沙银行股份有限公司先导区支行用于借款抵押担保。未来如果公司受行业影响或自身经营发生重大不利变化而导致银行借款不能及时偿还，将面临所抵押资产被执行进而影响公司持续经营能力的风险。
应对措施：公司将通过持续提升业务能力及盈利水平从而进一步增强偿债能力，降低影响公司持续经营的风险。
4、重大客户依赖风险
报告期末，邵阳县畜禽粪污资源化利用整县推进 PPP 项目为公司第一大项目，邵阳县畜牧水产局为政府行政单位，一旦当地发生政策变动，会在一定程度上影响公司的盈利能力。
应对措施：未来，海尚环境将继续通过不断提高自身业务的完整性和竞争力，大面积发展业务，进一步淡化大客户带来的依赖。
四、 企业社会责任
（一） 精准扶贫工作情况
□适用√不适用
（二） 其他社会责任履行情况
公司积极履行企业公民应尽的义务，在致力于生产经营、不断为股东创造价值的同时，充分尊重员工、客户、供应商及其他利益相关者的合法权益，积极与各方合作，加强沟通与交流，实现股东、员工、上下游合作者、社会等各方力量的均衡，推动公司持续、稳定、健康发展。
五、 对非标准审计意见审计报告的说明
□适用 √不适用
第四节 重要事项
一、 重要事项索引
事项 是或否 索引
是否存在重大诉讼、仲裁
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