期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 2,568,290.32 元，较上年同期相比上升 112.09%，主
要是因为：本期公司工程业务回款良好，且新业务基本建设完毕，减少了研发和运营的投入，致使现金 流量净额增加。
三、 风险与价值
1、实际控制人不当控制风险
截至 2019 年 6 月 30 日，公司的实际控制人刘晓阳直接持有公司股份 16,043,000 股，占总股本的
48.61%，陕西爱创途实业有限公司持有公司股份 6,247,000 股，占总股本的 18.93%，与公司实际控制人 刘晓阳为法定一致行动人关系，二者合计持有公司股份 67.54%。对公司的经营管理和决策均有重大影 响。若刘晓阳利用相关管理权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能存在损害公司或潜 在投资者利益的风险。
应对措施：公司将严格按照《公司法》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，建立和完善公司 治理机制，严格执行公司“三会”议事规则、《公司章程》、《关联交易决策管理办法》，严格执行关联 交易决策的关联方回避制度，重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等重大事项的股东大会绝 对多数表决权通过制度，以避免实际控制人不当控制的风险。
2、经营不规范风险
公司以前年度存在工程项目分包不规范的情形，公司将部分承揽的工程项目分包给其他分包商，公 司派驻现场项目经理进行工程进度和工程质量的整体监督和把控，但不参与工程项目的具体施工。在此 过程中，公司只保留金额很小的合同收入，剩余合同价款全部支付给分包方。
为规范上述不规范分包行为，公司已在 2015 年开始全面停止了该种不规范分包行为，新签工程施工
合同均由公司自行组织人员进行施工，不再采取上述不规范分包形式。
2015 年 7 月 16 日，陕西省住房和城乡建设厅城建处出具《证明》，“根据你公司提交的业务合规审
查请示，经审查，你公司在以往业务活动中存在资质人员不到位，分包不规范等问题，目前，经过你公 司主动整改，现已全部合规，故不对你公司进行处罚处理。”
2015年11月23日，陕西省住房和城乡建设厅就陕西唐荣园艺股份有限公司的情况出具了《证明》,“据
我们掌握，陕西唐荣园艺股份有限公司近三年能够遵守建设行业管理的法律法规及行为规范，按照国家建设工程质量安全（房地产开发）相关规定进行设计、施工（开发经营），信誉良好，不存在资质管理、招投标、转包分包等方面的重大违法违规情况，无质量安全事故、合同欺诈、拖欠人员工资等行为，没有因违反建设行业管理的法律法规而受到处罚的记录。”
虽然目前公司已经对上述不规范情形进行了整改和纠正，未再发生类似情况，但仍然存在由上述不规范情形导致的相关经营风险。
应对措施：公司将严格把控，增强内部管理，杜绝分包不规范现象的再次发生。
3、市场竞争风险
当前，园林绿化行业的进入门槛较低、业务资源等级划分比较粗略，导致行业内的企业数量众多，
市场竞争激烈。截至 2016 年 12 月 31 日，住建部公布数据显示具备园林绿化一级资质的企业有 1370 家，
景观设计甲级资质的企业 300 家。拥有低资质的企业会充分利用企业现有资源去获取较高资质，以获取
更强的接单能力。根据住建部公布的数据，我国园林绿化一级资质在 2006 年的数量仅为 71 家，而 2016
年 12 月末的数量已经达到 137048 家，年均复合增长率近 34%。国务院于 2017 年 3 月 21 日发布了《国
务院关于修改和废止部分行政法规的决定》，删除了承揽工程需要持有相应资质的规定，未来，行业内的企业会面临更加激烈的市场竞争。
应对措施：公司将在现有领域内积极开拓新的目标市场，加大占领中端市场份额，并通过开展旅游规划、生态修复设计和施工，垂直绿化设计施工、互联网+花艺等创新业务降低市场竞争激烈给公司带来的经营风险。
4、宏观经济及政策波动风险
各行业的发展都会受到宏观经济波动的影响，但是对园林绿化行业来说，受宏观经济波动的影响要更大一些，原因是园林绿化行业的景气度主要取决于下游房地产行业以及政府基础设施建设等固定资产投资状况，各级政府一般只有在满足基本需求的基础上才会增加对园林绿化类公共服务领域的投资力度。国家关于基础设施投资、财政、信贷等宏观调控政策措施调整变化，通过向房地产行业以及政府基础设施建设投资传导，均会对行业内公司的生产经营构成较大的影响。受到多种因素的影响，近年来，中国经济从高速增长转入了中高速增长，当前经济形势甚至面临下行压力，中央及地方政府可能会相对降低对园林绿化领域相关的投资力度，在前文关于市场规模的叙述中，已经可以看到政府从 2010 年开始已经在逐步减少对环境污染治理的投资力度，相应的也逐步减少用于园林绿化投资的规模。因此，园林绿化行业的发展可能会受宏观经济下行影响，市场规模会存在扩张速度减小，甚至市场规模相对缩减的风险。
应对措施：公司将密切关注行业的政策变化动向，以城镇化、生态文明建设及 21 世纪海上丝绸之路等有利政策为契机，合理调整公司的市场及业务布局，降低未来行业政策变化给公司经营带来的不利影响。
5、季节性、不良天气及自然灾害等不可抗力的风险
园林绿化工程的一项重要工作内容是植物配置，在进入冬季后，寒冷的气候不适宜植物种植，从而使施工进度和效率受到一定影响，形成园林绿化施工作业具有一定的季节性。在我国的北方，冬季属于园林施工业务的淡季，而南方的园林业务受四季气候变化的影响较小。所以，园林绿化行业的季节性在北方比较突出，在南方则较不明显。园林绿化公司承揽的工程项目大多在户外作业，不良天气状况（如严寒天气、暴风雪、台风及暴雨或持续降雨等）及自然灾害（如地震、滑坡或泥石流等）均可能影响正常的工程施工业务的进程，导致园林绿化工程延期、苗木大规模死亡以及工程事故，增加施工成本和经
营管理费用，进而影响相关企业的财务状况、经营成果和现金流量。若异常严峻的气候状况持续时间较长，则可能对公司的业务经营、财务状况和经营成果造成更大的不利影响。
应对措施：为应对不良天气状况，公司相关部门将时刻关注天气信息，做好预防保护措施；遭遇恶劣天气之后，及时检查苗木的损坏情况，进行统计记录，扶正被吹倒、吹歪的绿化苗木，疏通大块绿地内的积水；如遇干旱情况，公司会组织人员及时浇足、浇透越冬水，防冻保温，以利于树木越冬，对于怕冻的植物，栽植时间推迟到春季施工。
6、客户集中风险
2019 年 6 月，公司确认的收入中前五大的汇总金额为 3,205,930.81，占本期营业收入的比例为
98.46%。报告期内，公司营业收入构成仍以工程施工和设计为主，新业务尚未其完全开展，只有零星收入，客户集中度相对较高。
应对措施：公司在传统业务领域基础上，进行农业产业布局，这些都将有助于降低公司客户集中度。
7、经营活动现金流量为负引起的经营风险
园林绿化工程施工行业属于资本密集型行业，且公司主要业务亦为市政园林工程项目，市政园林工程项目的工程体量较大，资金占用规模较大，但回款速度较慢。除了需要支付前期的投标保证金、履约保证金等外，园林工程项目工程款的结算进度通常要晚于施工进度，业主工程结算款的支付通常滞后于公司工程施工过程中发生的材料费、人工费等各项成本支出，因此，公司在施工过程中通常要垫付较大量的资金。再加上麦草人农业公园一直处于筹备阶段，未产生经营活动相关的现金流入，基于公司所处的园林绿化行业的特点，报告期内经营活动现金流净额为负。在未来公司业务发展过程中，如果经营活动现金流量净额出现持续下滑，而公司又无法实现融资渠道的拓展和融资规模的扩大，则可能存在公司发生资金周转困难的风险，从而使公司面临偿债风险和经营风险。
应对措施：①开源节流，加强成本管控，提高公司经营效率，节约成本支出；②加快农业公园建设，尽早开业提高公司营业活动；③加大应收账款回款管理工作，加快应收账款回款速度，提高公司经营活动现金流入。
8、营改增可能给公司带来不利影响的风险
按照国家部署，公司已于 2016 年上半年完成了营改增工作，对公司产生的影响如下：①增值税属于价外税，营改增之后，公司确认收入要将增值税从收入中扣除，在同等条件下，公司的营业收入将减少；②在成本支出方面，公司采购的苗木、建材、劳务等存在不能全部取得增值税专用发票的情况，导致相关的增值税进项税额无法抵扣，增加公司税收负担。
应对措施：①公司将不断加强营改增相关税收政策的学习，规范税收操作，避免产生相关的税务风险；②营改增后，公司不断加强与上游供应商的沟通与合作，督促公司及时向公司开具增值税专用发票，同时，在新供应商的选择上，将能够开具增值税专用发票作为与其合作的基本条件，以降低公司税收负担。
9、应收账款余额较高导致的坏账风险
应收账款余额较高导致的坏账风险，截至报告期末，公司应收账款余额为 16,533,342.13 元，占流动资产的比例为 18.93%，应收账款占比较高。园林施工项目的回款具有一定的滞后性特点，造成公司应收账款规模较大。虽然目前公司客户资信状况良好，应收账款回款情况较为正常。但随着公司新业务的发展，应收账款余额有可能继续增加，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信及财务状况出现
不利变化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来呆坏账风险，影响公司现金流及 利润情况。
应对措施：①公司将不断加大应收账款的回收管理力度，加强与建设单位的沟通与合作，以加以工 程款的结算和支付，提高应收账款周转率，以应对应收账款余额较高导致的坏账风险；②在对新项目的 选择上，加强客户的资信调查工作，尽量与资信优良的客户合作。
10、存货余额较高导致存货跌价损失的风险
截至报告期末，公司存货余额为 67,696,076.41 元，占报告期末流动资产的比例为 77.52%。公司存货
余额占比较高。公司存货余额主要是建造合同已完工未结算资产，即公司累计已发生的建造合同成本与 累计已确认的合同毛利之和大于已办理结算价款的差额。如果由于客户财务状况恶化或无法按期结算， 可能导致存货中的工程施工余额出现存货跌价损失的风险，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利 影响。
应对措施：公司将加强工程施工管理工作，及时根据工程进度和合同约定与客户办理工程款的结算， 以应对上述存货跌价风险。
11、农业业务风险
基于当前国家大力扶植农业产业，农业经济开发潜力和空间大，报告期内，公司开展农业策划咨询 服务和农业互联网信息服务领域的业务，该项业务的开展使得公司进入农产品交易的电子商务服务领 域，主要通过运营设立的互联网农产品销售平台，为上下游企业、消费者提供电子商务服务。主要的风 险是：1、农业产业的自然风险，农业生产的对象是有生命的，其生产有自身的规律，而且受外界环境影 响大，各种自然因素会影响农业投入、产出关系，这使得农业产业的风险高于其他产业。2、农业产业的 市场风险，农产品需求弹性小，农户自身素质较低，缺乏信息灵敏度，使得农产品供需产生矛盾，构成 农业的市场风险。3、技术风险，新技术的方法及经济效果具有不确定性，技术的掌握有一个学习、使用 的过程，操作失误、方法不当都有可能影响农业技术效果的发挥。4、政策风险，农业政策的变化可能导 致农业产业的风险。
应对措施：（1）公司组建了专业的人才团队进行前期充分的市场调研与分析，并咨询听取相关专业 人士的建议，在最大程度上作出相对精确的定位；（2）为弥补单一线上平台开展的劣势，公司目前正在 建立线下农业主题公园以此拓展市场品牌和影响力，线下带动线上，线上补充线下，增加收入的多来源 渠道，有效降低业务风险。
报告期内，公司面对风险以及风险所带来的机会与挑战的价值未变化。
四、 企业
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