88.78%
损益后的净利润
加权平均净资产收益率%（依据归属于 -7.46% -1.98% -
挂牌公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率%（依据归属于 -7.47% -1.98% -
挂牌公司股东的扣除非经常性损益后
的净利润计算）
基本每股收益 -0.10 -0.03 -
二、 偿债能力
单位：元
本期期末 本期期初 增减比例
资产总计 37,210,240.66 42,285,475.26 -12.00%
负债总计 23,926,690.49 27,972,208.39 -14.46%
归属于挂牌公司股东的净资产 13,283,550.17 14,313,266.87 -7.19%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.33 1.43 -7.19%
资产负债率%（母公司） -
资产负债率%（合并） 64.30% 66.15% -
流动比率 1.40 1.37 -
利息保障倍数 -3.96 2.65 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 -1,492,291.69 239,496.69
应收账款周转率 0.15 0.21 -
存货周转率 0.81 1.10 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% -12.00% -2.77% -
营业收入增长率% -29.57% 21.05% -
净利润增长率% -288.27% -75.56% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 10,000,000 10,000,000 0.00%
计入权益的优先股数量 0 0 0.00%
计入负债的优先股数量 0 0 0.00%
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,600.00
非经常性损益合计 1,600.00
所得税影响数 240.00
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额 1,360.00
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司属于专用设备制造行业，主要业务是煤矿设备的耐磨强化与再制造，采煤机滚筒与截齿的研发、生产、销售。公司拥有专业的技术研发、生产制造和销售队伍，有完善的售后服务体系。公司致力于金属表面改性与保护技术的研究与应用，目前共有及授权使用的专利技术共 22 项，科研成果 4 项，其中爱钢公司拥有实用新型专利 4 项，拥有发明专利 1 项。公司应用于刮板运输机耐磨强化的等离子熔覆技术、液压支架活柱、中缸的激光熔覆技术，技术领先、工艺先进，有效解决了设备的耐磨耐蚀问题，已经为用户认可和接受。公司制造的“爱钢”牌采煤机滚筒符合中国煤矿安全标准，取得一系列共 66 个煤安标志，基本覆盖煤矿采煤机常用全部型号，同时为客户提供采煤机滚筒配件供应。公司产品主要采用直销模式，通过招标或议标获取订单，主要客户为山西焦煤、中国中煤能源集团有限公司等大型煤炭企业。公司通过生产销售上述产品获得销售收入。
公司是一家以煤矿装备强化与再制造业务为主，同时从事精密传动机构的设计与生产，采煤机、掘进机滚筒截割头和耐磨无火花截齿的生产与销售，金属表面强化合金材料的研发与销售等业务的专业公司。公司多年来在煤机再制造领域积累了丰富经验，建立了从研发、生产、技术咨询到现场强化处理、售后服务的完整产品质量控制体系，拥有一批稳定的研发技术人员，得以具备提供耐磨耐蚀一体化解决方案的能力，并由此获得利润。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
报告期内，公司实现营业收入 506.70 万元，较上年同期 719.42 万元降幅 29.57%；净利润-102.97
万元，较上年同期-26.52 万元增亏 76.45 万元。主要原因是煤炭市场企稳回升的同时煤机市场竞争也异常激烈，销售订单增量不足，公司与霍州煤电集团和汾西矿业集团的煤机立柱激光熔覆的合作业务，业务量较上年同期略有下降,截齿和滚筒制造修复业务量较上年同期有所下降，从而导致营业收入下降。
报告期末,公司总资产 3 721.02 万元,较期初下降 12.00%，净资产为 1 328.36 万元，较期初下降
14.46%，主要是公司经营累计亏损所致。经营活动产生的现金流量净额-149.23 万元，较上年同期减少
173.18 万元，主要是经营活动现金流入减少 32.80 万元,采购商品支付的现金增加 82.56 万元和各项税
费支付的现金增加 0.24 万元，支付给职工以及为职工支付的现金增加 29.71 万元和支付其他与经营活动有关的现金增加 27.87 万元，最终导致经营活动产生的现金流量净额的减少。
营业收入的下降，体现在截齿、滚筒和煤机立柱激光熔覆业务均有所下降。其中截齿实现收入 89.54
万元，较上年同期 162.03 万元减幅 44.74%；煤机立柱激光熔覆业务实现收入 193.65 万元，较上年同期
340.85 万元减幅 43.19%；煤机配件滚筒实现收入 128.76 万元，较上年同期 180.66 万元减幅 28.73%，
所以在中部槽熔覆收入较上年同期增幅 166.86%的情况下，上半年营业收入仍呈现下降态势。
报告期内公司总经理王会林和销售副总刘鸣放于 3 月 1 日相继辞职,给公司的生产经营带来一定影
响,随后公司于 2019 年 3 月 4 日，聘任凌仰东先生为公司总经理,稳定了公司局面,年初公司财务总监李
晖因工作调动辞去财务总监一职,财务总监由副总经理许富保兼任，对公司生产经营影响不大,公司将克服当前困难，巩固并努力扩大集团内部市场，充实成熟的营销力量，提升主营业务增长空间,大力加强中部槽耐磨强化、激光熔覆技术的应用与推广，在霍州和汾西两个合作点顺利运作的基础上，在公司本部车间新上了一条激光熔覆生产线，扩大激光熔覆本地市场占有率。加大技术研发力度，开发新产品新工艺，实现产品提质升级。根据公司发展规划及市场需求的变化，进行管理体制和经营机制的调整和梳理，加强内部控制的管理，降本增效，实现公司收入和利润的同步增长,将管理层变动对公司的影响降
到最低,促使公司经营业绩实现较大增长。
三、 风险与价值
1、应收账款较大的风险
报告期内公司应收账款较大，一方面是煤炭行业虽企稳回升，但煤企历史欠账较多，企业现金流并不充裕，普遍存在延迟支付货款的情况；另一方面公司客户都是大型国有煤炭企业，审批结算程序繁琐，结算周期较长，尽管这些大型国有能源企业信用良好，报告期内也未发生大额坏账损失，但较大的应收账款对公司的生产经营具有潜在风险。
应对措施：公司目前加强了应收账款的催收力度，对超过一年账期的账款责任到人，一户一策分析具体原因，制定催收进度，回款跟相关责任人绩效挂钩，严格考核；同时，公司也在确保资产不受损失的前提下，积极同欠款单位沟通协商，试图通过一些新的途径和方式（比如抵抹帐），收回应收账款，保障公司权益，降低经营风险。根据煤炭企业的实际情况，采取稳健的销售政策及坏账计提政策，首先选择优质的客户进行开发；对现销情况下的客户给予一定的价格优惠，以保证资金的收回；制定应收账款催款制度，持续完善应收账款的控制和管理，严格审查客户资信条件，保障应收账款的收回。
2、客户集中度较高，关联交易占比较大的风险
公司控股股东焦煤集团是国内最大的炼焦煤生产企业和炼焦煤市场主供应商，
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