位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 2,131,706.06 7,340,961.86 -70.96%
应收账款周转率 1.23 1.53 -
存货周转率 2.79 3.92 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 2.50% 4.42% -
营业收入增长率% -14.91% 37.82% -
净利润增长率% -47.15% 69.98% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 45,000,000 45,000,000
计入权益的优先股数量
计入负债的优先股数量
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照 363,891.00
国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -2,054.92
非经常性损益合计 361,836.08
所得税影响数 54,275.41
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额 307,560.67
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司采用直接销售模式推介公司产品、品牌，并以“签订框架协议并接单生产”、“对通用产品适当备货”的经营模式、为国内制药及医疗企业等客户提供高质量、高性能的溴化丁基胶塞及聚异戊二烯垫片。公司通过向大型优质客户签订框架协议接受客户订单进行销售，公司根据自身经营方针，制定总体营销计划，定期进行销售总结，客户信用评估、风险控制建设等。市场部业务员根据销售策略及具体市场情况，全力开发新客户，开拓新细分市场，并跟踪服务现有客户，从而拉近了与下游客户的距离，更能及时、准确地把握市场的动态、满足客户需求，也有利于公司更好的服务客户。
报告期内，华能橡胶收入来源是通过向客户提供高质量、高性能的溴化丁基胶塞和聚异戊二烯垫片，从中获取收入并实现利润。华能医药是通过向客户销售药品从中获取收入并实现利润。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
一、报告期内公司财务状况
公司 2019 年 6 月 30 日总资产 96,466,866.86 元，较上期增长 2.50%，净资产 79,972,334.83 元，
较上期增长 3.22%，归属挂牌公司股东的净资产 79,972,334.83 元，较上期增长 3.22%。
二、报告期内公司经营成果分析
1、营业收入：报告期内，公司实现营业收入 37,186,516.17 元，较上期减少 14.91%，主要原因是
母公司部分客户需求量下降所致，分别为江苏长江盖业有限公司和青岛浩恩医药耗材有限公司下降100%，原因系两客户产品质量要求提高，公司目前产品不能满足客户对产品质量提升的要求。我公司正在根据客户要求研发新的产品配方，预计在年底前能够恢复正常供货；其二为了保障公司资金安全，压缩了一些资金回笼不好的客户产品供货量等原因所致。
2、营业成本：报告期内，公司营业成本 24,650,565.97 元，较上期减少 17.60%，主要是销售收入
减少导致营业成本也相对减少。
3、毛利率：报告期内，公司毛利率 33.71%，较上期增长 2.16%，主要是报告期内公司严控成本且节能降耗，杜绝浪费。
4、净利润：报告期内，实现归属公司所有者净利润 2,497,788.85 元，较上期减少 47.15%，主要原
因一是收到政府补助等其他收益较上年减少 77.29%，原因二是销售收入减少，随之利润也相对减少。三、行业情况
医药包装材料是医药工业不可缺少的重要组成部分，对药品质量以及用药安全至关重要。我国积极出台完善相关法律法规，积极出台相关政策，其中包括建立了医药包装材料和容器标准，为医药包装行业的稳定发展奠定了制度基础。
近年来国内人口增长，人口老龄化进程加快。由于老年人是医药产品主要消费群体之一，人口老龄化将促进药品消费量的不断增加，从而拉动药品包装市场需求的快速增长。同时，2003 年以来，随着国务院对深化医药卫生体制改革工作的逐步深入，基本医疗保障制度建设加快推进。医保体系不断健全，人民群众日 益提升的健康需求逐步得到释放，我国已成为全球药品消费增速最快的地区之一，有望在2020 年以前成为仅次于美国的全球第二大药品市场。此外，随着中国居民生活水平和健康观念的不断提升，我国医药消费市场需求将不断增长，制药企业对药品包装材料的大量采购将带动产业快速发展。
医药包装行业是我国重点鼓励发展的行业，国家制定了一系列政策支持医药包装行业的发展。《国
务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提出加快先进医疗设备、医用材料等生物医学工程产品的研发和产业化，促进规模化发展。国家产业政策和相关规划对医药包装行业的发展提供了有力支持，将不断推动药品包装行业向高质量、新技术、安全、环保的方向发展。
三、 风险与价值
1、公司治理风险
股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易决策制度》等规章制度，明确了“三会”的职责划分。但股份公司成立时间较短，特别是公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后，将对公司治理提出了更高的要求，而公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行有一个过程。因此，短期内公司治理仍存在不规范的风险。
对策：针对以上风险，公司将对管理层在公司治理和规范运作方面进行培训，督促股东、董事、监事和高级管理人员严格按照相关制度履行职责。
2、实际控制人不当控制风险
公司的控股股东为盛业华，实际控制人为盛业华、沈学华夫妇，直接持有公司 68.88%的股份，间接持有公司 6.67%的股份，合计持有 75.55%的股份，其中盛业华直接持有公司 48.88%的股份，沈学华直接持有公司 20%的股份，为公司的董事，华睿投资持有公司 6.67%的股份，盛业华、沈学华合计持有华睿投资 100%的股份。若盛业华、沈学华利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司的经营和未来发展带来风险。因此，公司存在实际控制人不当控制的风险。
对策：针对以上风险，公司将按上市公司的要求，建立和完善公司治理机制，严格执行公司的“三会”议事规则、《公司章程》、《关联交易决策制度》，以避免实际控制人不当控制的风险。
3、公司内部控制风险
股份公司设立前，公司的法人治理结构不完善，内部控制欠缺，股份有限公司设立后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段的内部控制体系。但是，随着公司业务规模的不断扩大，公司需要对资源整合、市场开拓、技术研发、质量管理及财务管理等内部控制流程进行同步升级完善以匹配扩大的产能和规模，这将对各部门工作的协调性、严密性、连续性提出更高的要求。如果公司管理层水平不能适应公司规模扩张的需要，组织模式和管理制度未能随公司规模的扩大而及时调整和完善，公司将面临经营管理风险。
对策：针对以上风险，随着公司规模的扩张，公司管理层将加强内部管理，同时引进专业人才，并在主办券商的协助下，不断加强学习，严格遵守各项规章制度，以提高公司规范化水平。
4、公司应收账款发生坏账风险
公司 2019 年 6 月 30 日及 2018 年 6 月 30 应收账款周转率分别为 1.23 及 1.53，公司应收账款
周转速度很慢。公司 2019 年 6 月 30 日应收账款 26,022,565.23 元，占当年收入比为 69.98%，占比
较高，报告期内公司应收账款回款速度一直较慢，因此存在一定的形成坏账的风险。
对策：针对以上风险，公司管理层表示一方面将加强对账龄较长客户的应收账款的催收，必要时将采取法律措施；另一方面针对以往信用不好的客户，公司将减少与其合作，在开发新的客户时，将严格考核其信用状况，选择优良客户进行合作，以此来加快公司应收账款的回款。
5、客户集中风险
公司的主要客户均为大型企业，对公司产品的需求量较大，其占公司收入总额的比例较高。公司的产品凭借良好的质量以及较快的出产速度得到客户的认可。近年来，公司为提高应收账款周转率、降低坏账率，将客户中一些资金不充足或应收账款周转率较低的客户剔除，保留那些回款较快的优质客户，因此公司的客户较为单一，存在客户集中度较高的风险。若主要客户因经营状况发生变化而使其对公司产品的需求量下降，或转向其他竞争企业，将对公司未来的生产经营带来负面影响。
对策：针对以上风险，公司在积极扩大与现有客户合作的同时，亦在不断地开发新的优质客户资源，以降低公司对单一客户的依赖度。
6、供应商集中的风险
因公司业务的原因，公司采购的主要内容为聚异戊二烯橡胶、丁基橡胶。目前中国国内能提供这些原材料的厂商较多，但是因为其质量参差不齐无法满足公司的要求，因此公司选择了与该行业中产品质量较高的几家供应商长期向其采购原材料。公司为保证其原材料质量导致公司供应商数量较集中，若公司供应商突然终止与公司的合作，短期内将对公司的运营造成一定影响。
对策：针对以上风险，随着公司业务量的提升，公司已积极寻找更多质量优良、价格合理的供应商以供选择，采购采取“货比三家”制度及供应商备选制度，降低对独家供应商的依赖。如果一家供应商在产
查看PDF原文
