4,765,019.68 4.94%
归属于挂牌公司股东的净资产 23,218,173.72 23,491,689.82 -1.16%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.26 1.28 -1.56%
资产负债率%（母公司） 25.24% 25.15% -
资产负债率%（合并） 17.67% 16.77% -
流动比率 4.50 4.70 -
利息保障倍数 -6.60 -78.14 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 76,719.38 142,346.71 -46.10%
应收账款周转率 8.94 12.83 -
存货周转率 0.07 0.13 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% -0.44% 2.27% -
营业收入增长率% -33.33% -40.60% -
净利润增长率% -318.87% -27.99% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 18,375,000 18,375,000 -
计入权益的优先股数量 0 0 -
计入负债的优先股数量 0 0 -
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
非流动资产处置损益
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照
国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 240.29
非经常性损益合计 240.29
所得税影响数 60.07
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额 180.22
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司是从事眼镜零售的连锁经营企业，主营业务是为客户提供包括镜架、镜片、太阳镜、老花镜、隐形眼镜等一系列眼镜产品以及护理液等其他配套产品。公司以“服务为基本，专业为核心，品质为保证”为经营理念，致力于为顾客提供高品质的眼镜产品，为客户提供包括验光配镜、维修、清洗及保养等全面的配套服务。
公司依托旗下 Max OPTICAL（名镜廊）品牌门店为客户提供眼镜产品和配套服务。同时，通过授权其他客户使用我司合法注册的商标，收取相应的品牌使用费。公司在品牌推广、采购、销售、盈利等各个环节的商业模式如下：
（一）品牌推广模式
公司围绕 Max OPTICAL（名镜廊）品牌门店在湖北地区以自营和联营两种模式开设门店。公司通过策划 VIP 答谢会、品牌眼镜新品发布会、商场 VIP 资源等进行线下品牌推广，通过商场微信推广、微博等线上媒介宣传品牌，与消费者互动。除此之外，公司十分重视维护 VIP 客户资源，通过提供专属生日礼品、积分换购、VIP 品鉴会和专属管家式服务等竭力满足顾客需求。
公司通过授权其他客户使用我司合法注册的商标，收取相应的品牌使用费并达到品牌快速传播的效应。
（二）采购模式
公司上游为高档国际眼镜品牌厂家、知名眼镜品牌代理商以及眼镜生产厂家。公司的采购主要是指向授权供应商采购已获取其品牌授权的眼镜、光学镜片、镜架、眼镜零配件等成品或半成品。不同眼镜品牌在中国境内经营策略不同，公司先与品牌供应商订立框架性的零售协议，然后依据协议内容执行具体的眼镜采购及销售业务，供应商则向公司提供经销的产品，并负责问题产品维修等事项。
公司采用统一进货、集中采购，统一定价的采购模式，并对供应商资质进行严格甄选。产品采购前，围绕采购需求、销售预估和成本控制三个方面来确定采购计划及物流标准。采购人员提交采购申请和计划之后，须经营运部、商品部和财务部共同审核通过且签批，方可执行合同审批及签订、订货单申请及签批、订货跟踪、收货入库等程序。产品入库后，公司通过库存预警系统与库存商品结构分析持续进行
库存管理，以保证合理的库存水平。
（三）销售模式
公司通过开设自营和联营两种模式的门店进行各类眼镜的零售，并提供舒适全面的配套服务，同时提供品牌授权使用模式授权销售商使用我司合法注册的商标开设眼镜零售店。其中，自营模式为公司与商场签订租赁协议，按照约定支付租金，公司通过分公司形式开设门店；联营模式为公司与百货、购物中心等主体签订联营合同，由联营方提供场地和收款服务，公司提供产品和销售管理，联营方按照联营合同约定零售额的一定比例收取应得费用。品牌授权使用模式为每年向销售商收取品牌使用费。
（四）盈利模式
公司主要的盈利来源于各类眼镜的零售，公司通过获取供应商的零售授权，向其采购差异化品牌的眼镜，采取自营和联营两种模式销售眼镜以获得利润，同时授权销售商开设店铺并收取品牌使用费。
长期以来，公司与授权供应商建立了稳定的合作关系，通过享受商品折扣、退换货协商机制等，公司不仅获得了更多的利润与现金流入，并且有效地实现了对商品周转率的控制。此外，公司通过内购会、促销活动、特卖会等促销方式有效清理库存，进而实现有效盈利。
同时，公司的盈利模式将在当前基础上，扩大品牌授权使用店铺的占比，从管理、商品销售、商品结构、品牌建设等方面进行标准化管理，进一步扩大品牌授权店铺的数量，提升公司的盈利能力。这些调整包括：将口碑、业绩良好的团队或门店的经营模式进行推广；在商品销售方面，既要确保主推商品销售量，也要提高商品客单价及重复购买率；积极探索自身品牌产品设计，提高产品附加值，以此获取更多利润；通过一系列推广活动提升品牌知名度，维护好 VIP 客户的忠诚度。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
一、报告期总体财务状况上维持稳定，公司总资产、负债及净资产均略有浮动。明细项目上的重大增减变动情况分析如下：
（一）货币资金期末余额 162781.12 元，较期初上升 89.14%，主要系公司本期回款很顺畅，各店铺
每月均按时回款，上期因武广店铺压款未回，故导致本期货币资金较上期大幅增加。
（二）应收账款期末金额较期初金额下降了 30.33%，原因系公司主要的盈利来源于各类眼镜的零售，本期各项回款均正常，故应收账款余额有所下降。
（三）其他应付款期末余额较期初余额增加 32.04%，主要原因系日常经营需要，股东和董事对公司
提供财务资助，议案详情请参见公司于 2019 年 4 月 24 日在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平
台（www.neeq.com.cn）公告的《关于预计 2019 年度日常性关联交易的公告》（公告编号：2019-008）。
二、本期毛利率较上期增长了 7.52%，主要原因系公司严格控制商品的销售折扣，不以低价取胜，而以产品的附加值及优质的服务为切入点，用心做好 VIP 客户的服务及维护工作，使得顾客认同度高，本期初见成效，毛利率较上期有所提升。
三、报告期现金流方面；
（一）本期经营活动产生的现金流量净额较上期减少 46.10%，主要原因是本期收入下降，导致销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少，但是行政日常开支等部分是固定费用，所以导致比例下降。
三、 风险与价值
（一）市场竞争加剧的风险
目前，国内眼镜零售市场行业集中度相对较低，竞争较为充分，并呈现出一定的区域市场分割，公司在不同区域除面对当地具有优势地位的竞争对手外，还需要面对以个体工商户名义经营的众多竞争对手，行业竞争激烈，且随着公司不同区域竞争对手的跨区域扩张，公司将面临越来越广泛而激烈的竞争。若公司不能适应市场和竞争格局的变化，并在品牌、服务、销售网络、供应链管理等方面进一步增强实力，未来将面临更大的竞争压力，公司面临市场竞争加剧的风险。
管理措施：公司着手整合门店资源，优化营运效率，增强公司竞争力，关闭持续亏损的店铺，同时积极在核心商圈优质商场增设门店，扩大赢利空间。
（二）互联网零售快速发展对传统零售渠道带来冲击的风险
传统零售业是以店铺式销售为主，相对于传统零售业，互联网零售在租金、人力成本及物流上体现出明显的竞争优势。近年来，商业租金和人力成本大幅上升的环境下，中国互联网零售对传统零售业部分细分领域形成较大冲击。目前，由于验光配镜、售后服务等眼镜产品零售环节需要实体店的支撑，且实体店能带给消费者更好的佩戴舒适度与视物准确度等个性化
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