116,284,549.80 108,916,600.43 6.76%
负债总计 56,892,132.20 56,447,336.58 0.79%
归属于挂牌公司股东的净资产 59,392,417.60 52,469,263.85 13.19%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.24 3.75 13.19%
资产负债率%（母公司） 51.81% 55.13% -
资产负债率%（合并） 48.92% 51.83% -
流动比率 1.86 1.73 -
利息保障倍数 20.37 17.51 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 3,352,585.90 -71,439.64 4,792.89%
应收账款周转率 2.32 2.58 -
存货周转率 3.72 4.58 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 6.76% 11.56% -
营业收入增长率% -5.13% 29.70% -
净利润增长率% -2.39% 155.85% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 14,000,000 14,000,000 0%
计入权益的优先股数量 0 0 0%
计入负债的优先股数量 0 0 0%
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
非流动资产处置损益 173,415.36
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照 12,300.00
国家统一定额或定量享受的政府补助除外）
其他符合非经常性损益定义的损益项目 169,424.76
非经常性损益合计 355,140.12
所得税影响数 88,785.03
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额 266,355.09
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
本公司属于轴承生产行业，主要业务为利用轴承制造及加工工艺核心技术，为国内外汽车零部件厂商提供质量可靠、技术稳定、价格优惠的汽车水泵轴连轴承、汽车风扇支架轴承及精密机床主轴轴承。公司属于劳动密集型企业，关键要素包括生产轴承的机械设备、加工工艺核心技术、稳定及经验丰富的技术团队、销售团队和客户渠道等。公司自成立以来，一直致力于轴承生产行业领先技术的研发，通过多年的技术积累，公司拥有业务相关的核心技术，包括双列滚柱单列钢球结构轴连轴承技术、轴柱滚道大往复小振荡研磨技术、高精度球滚道磨削技术等。公司的销售模式采用传统的直销方式，即从客户处接收订单，生产加工后不经过代理，直接面向客户销售。公司客户主要为国内外知名汽车零部件厂商，公司积极开拓与国内外大型汽车零部件厂商的商业合作，已与尤思艾集团签订战略合作协议，并与道氏（苏州）汽车部件有限公司、上海欧伊恩汽车零部件有限公司等公司建立了长期良好的合作关系。
报告期内企业商业模式未发生重大变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
报告期内，公司实现销售收入 6268.53 万元，比上年同期下降了 5.13%；实现利润总额 681.72 万元，
比上同期下降 1.9%；实现净利润 692.32 万元，比上年同期下降了 2.39%。报告期内，受国内外经济环境的影响，特别是中美贸易战的影响，公司各项经济指标相较与上年同期均有一定比例的回落，但还是较好地完成了年初的预期目标。
报告期内，公司产品结构、商业模式等均未发生重大变化。为山东潍柴提供的轴连轴承的销售量比较稳定，为公司完成各项经济指标提供的保证。
报告期内，公司继续在设备自动化更新的投入较大资金，添置和改造了部分加工设备，进一步提高了生产效率，确保了加工产品质量。同时也提升了作业环境的安全系数，实现了企业节能降耗的预期目标。公司加大内部管控力度，加强对产品质量、生产进度、生产成本等方面的控制，并得到提升；同时对采购、存货等方面进行更为严格的管理，在制品流转、存货得到较好控制。
三、 风险与价值
一、风险因素
1、产品单一的风险
公司是一家以开发和生产汽车发动机冷却系统用轴承为主营业务的生产企业，主要产品为汽车水泵轴连轴承。该产品的销售收入是企业主营业务收入的主要来源，公司存在产品结构单一的风险。如果未来汽车水泵轴连轴承的生产或销售状况发生不利变化，仍将对公司的生产经营造成不利影响。
针对上述风险，公司正在实施的措施： 公司近年来积极研发新产品、拓宽产品的应用领域，产品应用由原来的乘用车逐步向商务车及大型工程车辆延伸，并加快加深与相关客户的合作，实现销售的增长，减少产品单一的风险。
2、市场竞争风险
公司所处轴承行业已逐渐国际化。一方面，中国消费者对于汽车的高需求量吸引越来越多全球汽车
厂商将新车型投入中国市场，轿车行业对国内零部件行业的产品和研发要求逐步提高。这直接导致汽车零部件领域中的大部分市场份额被拥有先进技术和产品的跨国轴承公司所占据。另一方面，世界轴承制造商凭借汽车关键零部件高精密轴承的生产技术，正在积极建设在华量产体制，通过设立子公司、重组兼并在华事业实现自主经营等方式，垄断着高端产品市场。如果公司在技术和市场上不能紧跟或快于竞争对手，公司的竞争优势可能会被削弱，导致公司面临市场竞争风险。
针对上述风险，公司已采取和正在实施的措施： 公司加大的设备改造的力度，报告期内继续对磨加工设备进行改造、购置装配流水线，改进优化产品加工工艺，进一步提升产品质量，提高生产效能、巩固产品在市场的占有地位。接下来公司每年将投入一定的资金用于先进设备的引进，加大技术研发力度，提升公司的市场抗风险能力。
3、实际控制人控制不当的风险
光明食品集团上海崇明农场有限公司共持有公司 70%的股份，为公司第一大股东，对公司的生产经营决策具有重要决定权，虽然公司已建立了完善的法人治理结构，健全了各项规章制度，但如果制度不能得到严格执行，光明食品集团上海崇明农场有限公司可能利用其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制而损害本公司及其他股东利益。
针对上述风险，正在实施的措施： 公司严格按照《公司法》《公司章程》及相关规定治理公司，在企业运作过程中不断完善、优化各项制度，并严格按制度办事。
二、公司持续经营能力
公司是一家致力于汽车冷却水泵轴承研发、生产和销售的企业，也是国内最早研发发动机冷却水泵轴承企业之一，树立了较好的市场品牌，积累了丰富的市场资源以及客户资源。公司主要为国内大型生产汽车发动机零部件的企业配套轴承，包括上海欧伊恩汽车零部件有限公司、盖茨胜地汽车水泵产品（烟台）有限责任公司、山东潍柴动车、东风康明斯、天津雅士佳水泵有限公司等单位，是其稳定的零部件供应商，具有长期良好的合作关系。公司以大企业为主的客户特征决定了公司客户队伍的稳定性，为公司的长远发展提供了保证。 公司具有较强的自主研发、技术创新能力，公司最新的发展方向为组合轴承——“两柱一球”轴连轴承。该产品为国内大功率发动机分体球轴承的转换工作提供解决方案，解决了大型发动机冷却系统高故障率的问题，其核心技术达到国际先进、国内领先的水平，该系列产品进入批量供货阶段，预计今年可为企业新增产值 1,500 万元左右，夯实了企业在汽车零部件行业中的领先地位。
四、 企业社会责任
（一） 精准扶贫工作情况
□适用 √不适用
（二） 其他社会责任履行情况
公司在经济持续发展过程中，积极承担国有企业的社会责任，为残疾人搭建就业平台，招录用了一部分有就业意愿和有就业能力的残疾人员，为他们提供就业机会和岗位，保障残疾人在家庭和社会中的地位，使残疾人在生活和社会活动中充分发挥自身的智慧和能力，实现自食其力，实现体面劳动，获得个人尊严。
五、 对非标准
查看PDF原文
