508,775,516.92 633,876,965.36 -19.74% 毛利率% 14.21% 18.41% - 归属于挂牌公司股东的净利润 -5,060,427.59 21,539,517.64 -123.49% 归属于挂牌公司股东的扣除非经常性 -6,015,363.66 20,313,698.89 -129.61% 损益后的净利润 加权平均净资产收益率%(依据归属于 -1.09% 4.55% - 挂牌公司股东的净利润计算) 加权平均净资产收益率%(依据归属于 -1.30% 4.29% - 挂牌公司股东的扣除非经常性损益后 的净利润计算) 基本每股收益 -0.08 0.31 -124.98% 二、 偿债能力 单位:元 本期期末 本期期初 增减比例 资产总计 918,585,607.17 880,264,667.44 4.35% 负债总计 457,002,018.59 413,470,335.54 10.53% 归属于挂牌公司股东的净资产 465,043,852.32 470,104,279.91 -1.08% 归属于挂牌公司股东的每股净资产 6.91 6.99 -1.14% 资产负债率%(母公司) 62.30% 61.53% - 资产负债率%(合并) 49.75% 46.97% - 流动比率 1.86 1.96 - 利息保障倍数 0.98 3.86 - 三、 营运情况 单位:元 本期 上年同期 增减比例 经营活动产生的现金流量净额 -77,286,218.62 -17,138,763.27 -350.94% 应收账款周转率 2.21 2.80 - 存货周转率 6.38 5.60 - 四、 成长情况 本期 上年同期 增减比例 总资产增长率% 4.35% 2.28% - 营业收入增长率% -19.74% 88.60% - 净利润增长率% -124.64% -2.44% - 五、 股本情况 单位:股 本期期末 本期期初 增减比例 普通股总股本 67,283,372 67,283,372 0% 计入权益的优先股数量 0 0 0% 计入负债的优先股数量 0 0 0% 六、 非经常性损益 单位:元 项目 金额 怀柔区雁栖镇政府增值税返还 1,272,488.10 其他 760.00 非经常性损益合计 1,273,248.10 所得税影响数 318,312.03 少数股东权益影响额(税后) 0 非经常性损益净额 954,936.07 七、 补充财务指标 □适用 √不适用 八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 □会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 商业模式 公司创始于 1993 年,是国内发展历史较为悠久的民营文化企业之一,历经 26 年的市场锤炼,逐步 形成了在业内具有一定竞争力的广告业务群和影视业务群。公司的发展目标是成为最具销售力和创造力的广告载体研发生产运营商。公司是国家文化产业示范基地,与央视和数家卫视及人民网、中国电影家协会、中国电视艺术家协会等都有着长期友好的亲密合作,这些是公司业务发展的重要合作资源。公司也是中国传媒大学、北京电影学院等著名高校的项目研发和教学实习基地。 公司的广告业务群,以央视优质媒体资源为基础,以客户需求为核心,提供全媒体营销服务,为数以千计的客户服务过,与数百家客户保持着长期紧密的合作,服务内容涵盖了品牌策划、品牌创意、媒介策略、媒介资源、广告片制作、公关传媒等广告专业领域;公司的影视业务群,以中外名人打造的影视创作团队和影视拍摄基地为基础,积累形成了影视创作的完整品牌管理系统和生产系统以及上下游供应链,涵盖了电影、电视剧、电视栏目、网剧、网综、综艺晚会等影视、内容创作专业领域。 独特的商业模式有以下三个层次: 1、公司的广告业务以央视媒体的公信力,新媒体的巨大传播力,并借助大数据,为客户提供全媒体精准投放及营销服务,同时也形成了多层次、细分行业的广告客户群; 2、以自主 IP 内容产品为主体,结合强大广告销售能力,形成内容+销售的哑铃状结构,增加内容产品盈利能力; 3、以广告销售和内容制作的运营核心为基础,发展传媒产业、影视内容产业的上下游,形成有黏性的产业链布局,充分发展共享经济模式,促进产业链的合作伙伴向专业化、精细化发展、形成产业集群,公司以整合资源的方式,形成新的利润核心。 商业模式变化情况: □适用 √不适用 二、 经营情况回顾 1、营业收入:2019 年上半年营业收入 508,775,516.92 元,2018 年上半年营业收入 633,876,965.36 元,同比下降 19.74%。主要原因是:(1)整体经济增速放缓,客户投放广告需求减少;(2)电视媒体广告投放受网络媒体、新媒体广告细分行业冲击,广告行业竞争加剧; 2、营业成本:2019 上半年营业成本 436,496,927.71 元,2018 年上半年营业成本 517,208,600.57 元,同比减少 15.61%。主要原因是:2019 年度公司承包 CCTV-新闻频道《东方时空》、《国际时讯》、《新 闻周刊》、《世界周刊》四个栏目广告成本同比减少; 3、销售费用:2019 年上半年销售费用 36,523,970.09 元,2018 年上半年销售费用 42,677,432.28 元,比上年同期减少 14.42%,主要原因是:本年度营业收入减少的同时,销售费用也随之减少,主要是市场开发费用、市场推广费用减少; 4、管理费用:2019 年上半年管理费用 24,289,399.77 元,2018 年上半年管理费用 26,878,857.99 元,比上年同期减幅 9.63%,减少原因是:公司为了提高经营效率,大刀阔斧进行对内改革(1)人员优化和缩减,减少了人工成本;(2)多方面开源节流,严格控制差旅费、汽车费、服务费等开支,减少不必要和不合理的开支; 5、净利润:2019 年上半年净利润-5,210,743.33 元,2018 年上半年净利润 21,149,148.89 元,同 比下降 124.64%。主要原因是:2019 年上半年营业收入减少的幅度超过了营业成本减少的幅度; 虽然营业收入减少了 19.74%,但是面对激烈的市场竞争,为了扩大经营规模,抢占市场份额,公司对部分新开发的客户的广告销售价格相对偏低,拉低了经营毛利率;管理费用减少的幅度 9.63%,低于营业收入减少的幅度等多重因素共同导致; 6、2019 年上半年经营活动产生的现金流量净额-77,286,218.62 为元,比上年同期-17,138,763.27元减少,同比下降 350.94%,主要原因为:上半年赊销客户增加,收款期延长;客户款项回笼缓慢;以上两个原因导致经营活动产生的现金流量净额减少;筹资活动产生的现金流量净额 65,736,873.04 元,比 上年同