1.63 1.51 -
利息保障倍数 - - -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 -1,176,413.34 -8,531,439.44 86.21%
应收账款周转率 0.03 1.36 -
存货周转率 53.81 27.10 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% -8.60% 39.06% -
营业收入增长率% -96.75% 128.65% -
净利润增长率% -75.95% 1,748.44% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 73,861,000 73,861,000 0.00%
计入权益的优先股数量 - -
计入负债的优先股数量 - -
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
计入当期损益的政府补贴 10,000.00
委托他人投资或者管理资产的损益 14,176.27
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -6,533.82
非经常性损益合计 17,642.45
所得税影响数
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额 17,642.45
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
本公司的商业模式主要是从事油品贸易业务和油服物资出口业务，为客户提供所需燃料油及经营范围内可经营的其他化工产品，同时也为油气开发集团提供所需物资、设备及所需的服务。公司拥有行业出身的高管团队,借助其资深的行业背景和业务资源，公司与国际油气开发集团展开商业合作，目前已逐步进入油气田开发的相关服务领域. 公司团队已经搭建三大操作管理体系，分别为：设备耗材订单整合管理体系、国际物流通关的操作体系、出口退税的管理体系.在日常工作中,公司对各操作体系不断优化，同时建立完善的跟单制度，在油服物资供应行业逐步形成良好的竞争能力。
公司采购模式是分为燃料油贸易采购模式和油服物资出口业务的采购模式.其中燃料油贸易为通过对市场需求的综合分析以及对价格走势的判断，通过低买高卖的模式赚取差价。油服物资出口业务中公司作为大型油服业务客户的主要供应商，通过收到客户的采购需求，公司在国内市场组织采购与之需求相匹配的设备和原材料，组织集货和装箱,并在海关通关报关后出口至海外指定港口。公司通过对客户采购需求、历史销售记录、行业季度需求、油气田开发工程的进展以及油气田所在国的运营条件变化等因素的分析和预判，为客户提供优化的采购方案，安全妥当的应对紧急采购需求。同时对合作的供应商进行数据统计并评级，通过和优质供应商的沟通，取得供应商的授信，确保下单即备货的方式，保证所需设备和原材料能及时供应。
公司收入来源主要为燃料油销售和油服物资出口业务的服务费，在公司按照客户要求和合同约定提供相关产品及服务后，客户将根据合同规定，在约定的时间内对公司销售的燃料油、油服物资和油田开发设备进行结算。
公司销售模式和渠道从产品角度分为两类。一类为燃料油需求方面，主要是针对客户提出采购需求，在国际市场行情发生变化的时候，公司利用供需双方信息不对称的特点，根据需求寻找合适的供应商，分别签订油品销售合同和采购油品合同。目前公司的上下游企业主要为油品销售批发商，主要采取直销的销售模式。作为石油化工流通领域的中间服务商，公司主要通过燃料油及一般性化工产品贸易业务连通油品销售批发商，为供需双方提供贸易服务，从而赚取差价获得利润。公司根据国内成品油定价机制、成品油出厂价格和市场需求情况制定销售价格，定价依据基本上以市场价格为准。公司通过自身的采销渠道寻找商机，及时捕捉市场行情获取盈利空间。
另一类为油服物资需求，公司积搜寻去国际油气市场的开发信息,获得客户在油服物资供应和采购方面的需求。公司通过自身信息优势、资金优势,采购资源优势以及国际物流的管理经验优势，连接油服物资供应链条的上下游企业。目前公司采取“以销定采”的采购管理模式且不经过仓储，采购后直接销售和出口。通过为客户提供港口集货装箱,安排货代通关和国际海运等附加服务增加客户粘性,有效的提高服务质量和业务竞争力。
报告期内及报告期后截止披露日与 2018 年度相比公司商业模式未发生变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
报告期内，宏辉石油在开展原有的国内石化贸易同时，继续开展油服业务，通过全资子公司广州通灿石油化工有限公司和宏辉石油化工（香港）有限公司开展油气田开发所需物资的代理采购和出口服务，油服物资代理采购和出口服务已经成为公司的主营业务之一。
2019 年上半年实现营业收入 9,266,391.11 元，较去年同期下降 96.75%，其中油服物资出口收入
5,531,908.35 元，油品贸易收入 3,734,482.76，营业成本 7,464,224.35 元，其中油服物资出口成本
3,740,086.43 元，油品贸易成本 3,724,137.92，毛利 1,802,166.76 元，毛利率 19.45%，较去年同期有
大幅度增长，主要得益于油服物资出口业务毛利率较高的原因。三项费用总额 870,898.71 元，其中销
售费用 744,439.76 元，管理费用 1,224,871.50 元，财务费用-1,098,412.55 元，三项费用总额同比下
降 1,129,823.20 元，同比下降 56.47%，营业利润为 3,435,788.70 元，净利润为 4,397,750.71 元，较
去年同期分别下降 84.18%和 75.95%，经营情况分析如下：
1、上半年营业收入同比下降 96.75%，收入较去年同期大幅下降，主要受公司主要客户进杰发展有限公司工程开发进度的影响，致使我司 2019 年上半年销售收入有所下降。下半年公司将争取保持原有油品贸易规模，同时加大在油服物资出口业务的投入，促进公司整体业务的稳步发展。
2、由于 2019 全球经济疲软，国际油价波动非常频繁,地缘政治局势复杂多变,为使公司规避不必要的经营风险，2019 年上半年，公司切实加强风控系统的实施,大幅减少油品贸易的交易执行,全力推进应收账款回笼，同时严格实施降本减费的绩效考核措施，销售费用和管理费用较去年同期都有所下降。
3、为规避油品贸易的经营风险，公司对过往的主要油品贸易客户和供应商进行梳理和调整，加强客户的资信管理，积极争取引入经营稳健的央企新客户，同时对公司的业务品种、业务结构和业务规模进行了适当适时的调整。
4、在油服物资出口业务方面, 我司主要客户进杰发展有限公司因油气开发工程延迟的原因,报告期内暂停了油服物资采购订单,并且推迟了应付帐款的支付.我司的相关业务,也因而受到较大影响。
我司已经与进杰发展有限公司的高层进行深入沟通,同时,我司的调研小组也迅速到达油气开发现场进行实地考察。我司目前的油服物资采购项目所在国位于非洲刚果(布),进杰发展有限公司是该油气开发项目的参与者之一。目前该项目的产油主要供给项目所在国的国家炼油厂。报告期内,由于设备严重老化,炼油厂停止收油进行大规模检修,同时暂停了对外支付油款。在此情形下,进杰发展有限公司参与的油田开发工程被动延迟,对外支付也相应推迟.预计国家炼油厂在下半年有望恢复生产和恢复收油。
我司将继续积极展开与客户及油气田开发集团的沟通和工作配合。
三、 风险与价值
1、 公司主营业务重心转变的风险。
2017 年下半年，宏辉开始通过控股子公司通灿公司和宏辉香港切入国际油田设备和生产耗材代理
采购和出口服务，新业务开展存在一定的不确定性风险和运作风险。
应对措施：
初步建立了订单整合管理,物流通关和出口退税等操作体系;与海外油气开发商建立了良好的合 作关系和物资订单响应机制; 与各大国内供应商就产品质量和性能达成严格的质量监控体系。
2、 汇率波动的风险。
随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动日趋市场化，同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势。对于我公司的影响一是进出口贸易中由于汇率波动而造成的汇率损益；二是公司进行外汇结汇时在资产负债等方面发生的汇兑损益。
应对措施：
现阶段的国内和国外贸易业务是分开的，国内业务以人民币结算，新加坡业务以美元结算，所以目前汇率波动风险对我们公司影响不大。
油田物资的代理采购和出口服务将面对汇率波动风险, 公司将密切关注外汇波动的变化趋势,做
出积极的应变措施。
3、 原材料市场价格波动的风险。
燃料油是国内油
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