单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 18,662,930.34 26,683,249.68 -30.05%
应收账款周转率 3.65 1.63 -
存货周转率 12.14 7.95 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% -1.86% 8.00% -
营业收入增长率% 23.32% 20.61% -
净利润增长率% 68.77% 120.98% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 59,556,000 59,556,000 0%
计入权益的优先股数量 - - -
计入负债的优先股数量 - - -
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销 -1,279.28
部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切 1,327,206.52
相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
除上述各项之外的营业外收支净额 -56,324.96
非经常性损益合计 1,269,602.28
所得税影响数 176,544.96
少数股东权益影响额（税后） 102.90
非经常性损益净额 1,092,954.42
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
十方环能秉承“化污染为资源”的社会使命，立足于环保行业，主要从事城乡有机废弃物的无害化处理及资源化高值利用。
十方环能通过自主技术创新，形成了餐厨废弃物无害化处理和资源化利用技术、沼气收集及气体分离精制技术，并形成了配套的核心集成设备，工艺、技术在国内具有领先地位，可以为客户提供有机废弃物处理及产品资源化高值利用的系统解决方案。公司主要客户包括国网河南省电力公司郑州供电公司、济南市城市管理局、东营市恒达燃气有限公司、济南市生活废弃物处理中心、烟台市环境卫生管理处等。
通过多年的项目建设运营，公司积累了丰富的运营管理经验。
（一）生产模式
公司以有机废弃物厌氧发酵技术和沼气高值利用技术为核心，首先实现有机废弃物的无害化处理及达标排放，并通过资源化利用获得生物天然气、绿色电力等产品。公司所有生产环节均由公司各项目公司独立完成。
（二）销售模式
公司采用直接销售的模式，将天然气、绿色电力等销售给国家电网或者燃气公司。公司与电力公司或者燃气采购公司签订了长期购销、包销合同，根据合同向客户提供产品。
（三）采购模式
公司设立了采购部，负责公司的生产设备、生产消耗材料等的采购。公司部分核心设备及关键零部件源自国外采购，其他通用设备及材料均在国内市场进行采购。公司通过严格的招标和比价筛选优质供应商。
（四）盈利模式
公司目前的垃圾填埋气和餐厨废弃物处理项目主要以 BOT 的模式开展，沼气利用设备、有机质垃圾处理设备销售业务主要通过 EPC 模式开展。
在 BOT 模式下，公司通过处理有机垃圾获取处理费，并通过资源化利用获取天然气、绿色电力等产品的销售收入。在 EPC 模式下，公司主要取得处理成套设备及工程的销售收入。
报告期期初至披露日，公司的商业模式未发生变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
公司经营情况主要表现如下：
一、财务状况
报告期内，公司资产总额为 664,947,665.81 元，比上年末减少 12,616,963.82 元，主要原因：流
动资产减少 22,681,505.80 元,长期资产增加 10,064,541.98 元。
流动资产减少原因是：
1、货币资金报告期末金额 49,071,722.83，比上年末减少 41,083,936.25 元；其中（1）承兑保证
金比上年末减少14,731,606.38元，减少原因是承兑到期解付； （2）可随时支取的货币资金29,033,041.97元,比年初减少 26,352,329.87 元,减少原因主要是用于企业固定投资和归还借款；
2、应收账款报告期末金额 34,260,098.50 元，比上年末增加 12,915,378.77 元，增加原因是应收政府
客户的处置费和国家电网补贴电费。
长期资产增加的主要原因：
1、在建工程报告期末金额 30,386,612.42 元比上年末减少 59,756,001.54 元，主要是济南餐厨二期项
目转资计入无形资产，增加青岛项目扩产建设投资和惠民县大朴生物质项目的建设投入；
2、无形资产报告期末余额 390,767,299.21 元，比期初增加，主要增加原因是济南餐厨二期转入。
报告期内，负债总额 228,349,486.74 元，比上年末减少 23,129,061.96 元，变化主要原因：公司
获取银行授信能力增加，短期借款增加 8,582,235.14 元；应付票据到期解付减少 14,831,606.38 元，长期借款和长期应付款减少 15,216,757.09 元，减少原因是债务归还。
报告期内，归属于母公司的净资产 412,429,498.27 元，较上年末增加了 12,991,308.82 元，增长
原因：公司盈利增加。
二、经营成果状况
1、营业总收入报告期内，公司实现营业收入 101,138,155.16 元，较上年同期增加 19,127,827.25
元，增幅 23.32%，增长主要原因是餐厨板块收运处理量比上年同期增加 3 万吨，增加收入 12,153,745.54元。
2、营业总成本报告期内，公司发生营业总成本 61,264,921.28 元，较上年同期增加 9,897,678.90
元，增长 19.27%，本期毛利 39.42%，比上年同期提高 2%。期间费用与收入比为 17.38%，比上年同期低2.05%，公司的经营效率逐年提高。
3、利润状况报告期内，归属于母公司股东的净利润 12,743,610.94 元，较上年同期增加了1,077,598.10 元，增长幅度为 9.24%，公司经营业绩稳步提升。公司在上半年提升产能、提高产量、能耗节约方面取得了良好的成果。
4、现金流量状况报告期内，公司实现经营活动现金净额 18,662,930.34 元，投资活动产生现金净额为-26,179,867.26 元，筹资活动现金净流量-18,835,178.59 元。
三、经营管理持续加大自主研发投入，共计投入研发资金 1,153,748.74 元，主要用于生物质项目产品的研发。
报告期内，公司的服务模式、核心团队、供应商资源、销售渠道、成本结构、收入模式均保持相对稳定，没有重大变化。
三、 风险与价值
1、税收优惠风险
报告期内，公司及子公司业务涉及《企业所得税法》第二十七条和《企业所得税法实施条例》第八十八条规定的从事环境保护、节能节水项目，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。
应对措施：目前国家政策是增加环保能源领域的税收优惠政策，同时公司积极落实各项税收优惠政策。
2、技术风险
领先的技术优势是公司保持核心竞争力的关键因素。经过多年的发展，公司形成了以有机废弃物厌氧发酵技术和沼气高值利用技术为核心的技术体系，处于行业领先地位。如公司无法继续加大研发投入，在现有核心技术的基础上拓宽、延伸技术的适用性，公司可能面临核心技术被竞争对手超越的风险。
应对措施：报告期内，公司自主研发投入 1,153,748.74 元；持续推行自主研发项目。
3、人员流失风险
经过多年的经营发展，公司打造了一支具有专业知识背景、熟悉市场的高素质管理团队，人才优势较为明显。但随着行业对人才争夺的加剧，公司可能面临技术人才流失的风险。
应对措施：公司通过对管理人员及核心技术人员进行绩效激励等方式保证了人员结构的相对稳定。报告期内，公司技术核心人员未流失。
4、经营管理风险
近年来公司实现了持续较快的发展，各项业务发展态势良好，这得益于公司管理层丰富的运营管理经验、公司规范的现代企业制度和较完善的内部控制制度。随着公司业务发展，公司的内部控制能力、各子公司的协同管理能力、经营管理层的战略管理能力、投融资管理能力以及风险控制能力能否适应迅速扩大的企业规模存在一定的不确定性。
应对措施：公司全面推行以平衡计分卡为核心的战略绩效管理、全面预算管理、精益生产管理，保证公司的战略目标实现。
5、产业政策风险
有机废弃物处理行业具有较强的公益性，与国家宏观经济政策及产业政策导向的关联性较高，一方面需要国家投
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