71.15%
应收账款周转率 0.39 0.25 -
存货周转率 0.35 0.57 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 3.81% 46.8% -
营业收入增长率% 45.19% 79.52% -
净利润增长率% -419.56% 132.91% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 45,595,782 45,595,782 -
计入权益的优先股数量
计入负债的优先股数量
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
非经常性损益合计 -
所得税影响数 -
少数股东权益影响额（税后） -
非经常性损益净额 -
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
本公司是一家立足于计算机、通信及其他电子设备制造行业，积极拓展工业化智能制造领域，并逐步在相关领域实行多元化经营的股份制高新技术企业。公司定位智能设备生产及软件服务提供商，报告期内，公司主要从事高速动态人脸识别技术的方案设计、开发、销售、维护服务，以及半导体设备的研发与销售。
1、销售模式
目前，公司通过直接销售、代理销售等方式向下游客户销售人脸识别产品、上芯机及其配件，以客户需求为核心，以销定产、以产定购的商业模式，实现利润最大化。公司主要采取大客户的营销策略来销售产品，公司产品一般采用成本加适当毛利的基本定价模式，同时综合考虑客户采购规模、双方合作关系、同类产品报价等因素最终确定产品实际销售价格。
2、采购模式
在采购方面，公司主要以研发为主，根据不同的客户需求进行订制的，同时进行标准件系统性装配。公司采取小批量、分散式采购模式，即不同配件分别寻找不同的供应商进行采购，根据订单量和公司的库存情况来定采购量。同时，对于不常采购的配件采用询价采购方式，向两个以上供应商询价，对其产品与报价进行比较后确定合格供应商。
3、研发模式
公司研发服务于销售，市场动因决定研发。公司销售中心对市场和现有客户展开调研，了解市场需求之后将信息反馈至研发中心，或将客户对产品提出新的性能要求反馈至研发中心，研发中心成立项目小组，项目小组进行项目分工，拟定项目计划，实施研发。
4、生产模式
在生产方面，针对人脸设别系统服务器产品，公司向外部采购全部标准件，然后录入定制软件并测试。针对上芯机，公司采取“按需定产”的模式组织生产，公司设计非标准件并委托给上游供应商生产，同时采购标准件，由公司完成硬件设备的组装与软件程序的录入与测试。
5、盈利模式
2019 年公司的收入来源主要为上芯机及配件和人脸识别产品的销售，其中动态人脸识
别占营业收入的 99.07%。盈利模式主要包含以下两种：
（1）通过为客户的需求研发定制符合使用要求的人脸识别产品，以及提供持续的相关技术支持服务，籍此获得相应的报酬。
（2）通过给客户提供上芯机及配件的研发和生产，结合客户的客观需要，设计满足客户需求的产品，最终为客户进行量产，籍此获得相应的报酬。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
1、基本经营情况
报告期内，公司实现营业收入 632.54 万元，较上年同期增长 45.19%，净利润为-126.69
万元，较上年同期下降 419.56%。当期经营活动现金流量净额为-322.05 万元，较上期下降
71.15%。其中，经营活动现金流入小计为 440.89 万元，经营活动现金流出为 762.93 万元。
报告期内，营业收入较上年同期有增长，一方面是国内上芯机市场已基本形成垄断竞争的市场格局，虽中国大陆半导体产业呈快速增长态势，但行业利润增长速度已现颓势；一方面是公司战略重点已从上芯机转向人脸识别产品，公司人脸识别机业务仍处在市场培育期，其对产品的试用考察期长，故未能形成收入。2019 年上半年公司营业收入整体较上年同期增幅 45.19%，主要原因是公司战略重点加大人脸识别产品的开发力度，主推人脸识
别系列产品的应用规模，2019 年 6 月份取得人脸识别产品的业务收入 597.39 万元，同时在
产品开发及试验中加大投入，营业成本、管理费用、研发费用较上期都有增长，增幅分别是 187.92%、10.79%和 140.30%，报告期公司人脸产品销售以成套产品销售为主，以软件销售为辅，所以整体毛利额较低，对公司净利润影响较大。报告期公司人脸识别产品的销售收入占主营业务收入 99.07%，其销售规模较上年同期有大幅提升。
报告期内，公司总资产规模为 4,802.24 万元，总资产较年初上升 3.81%；公司存货余
额为 816.45 万元，较上年同期末降低 34.22%，主要原因是本期实现人脸产品销售，存货相应减少；公司长期借款为 680.80 万元，较上年同期末增加 50.12%，主要原因是报告期内公司取得银行流动资金借款 300 万元所致。
2、其他经营情况
为鼓励清华大学在校家庭经济困难学生努力学习，成才报国，公司自 2015 年 4 月与清
华大学友好协商，捐资设立“清华校友——清华大学励学金”。公司将持续以捐资助学的形式积极履行社会责任，在推动企业长足发展的同时，将让更多的人享受企业蓬勃发展的经济成果。
三、 风险与价值
（一）实际控制人控制不当风险
公司实际控制人为施金佑、庄玉巧和施文桦，三人合计持有公司的 56.98%股份。施金
佑与庄玉巧系夫妻关系，施文桦系施金佑与庄玉巧之子。施金佑担任公司董事长、总经理，庄玉巧与施文桦担任公司董事。施金佑、庄玉巧与施文桦签订了《一致行动协议》，实际控制人控制的表决权达到公司股本总额的 56.98%。虽然公司已依据《公司法》、《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，制定了包括《股东大会议事规则》在内的“三会”议事规则、《关联交易管理办法》等在内的各项制度，但仍存在实际控制人利用控制地位，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司的经营、重要人事任免等进行控制，进而给公司的经营带来损失的可能。公司存在控股股东及实际控制人不当控制的风险。
风险应对：公司已在《公司章程》、《关联交易管理办法》等制度中制定了关联股东、关联董事回避制度，能够较好地防范实际控制人不当控制的风险。公司今后将严格依据《公司法》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易管理办法》的规定，以避免实际控制人对公司的不当控制带来的风险。
（二）公司治理不当风险
公司于 2015 年 10 月股改设立，根据《公司法》《公司章程》设立了股东大会、董事
会、监事会，并结合自身业务特点和内部控制要求设置内部机构。但股份公司成立时间不长，公司董事、监事及高级管理人员的公司治理法律意识尚需不断增强，公司现行治理结构和内部控制体系的良好运行尚需在实践中证明和完善；且随着公司的发展，经营规模不断扩大，人员不断增加，对公司治理也会提出更高的要求。因此，公司可能存在治理风险。
风险应对：公司将进一步完善法人治理结构，并通过引入战略投资者，加强董事会、
监事会的决策监督职能；严格执行《公司章程》及各项规章制度，提高公司决策的科学性和合理性；同时公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强管理层的诚信与规范意识，督促管理层切实遵守相关法律法规和《公司章程》等相关规定经营公司，忠实履行职责。
（三）华慧视的人脸识别技术受实施行业的限制
宏乾科技的控股子公司华慧视与清华大学签订《专利实施许可合同书》，清华大学就其所有的三维头部模型重建方法、一种二维人脸图像的识别方法这两项专利授权华慧视实
施。专利许可的使用期限为 10 年，自 2015 年 8 月 25 日起至 2025 年 8 月 24 日。清华大学
许可华慧视在国内的教育行业、公安行业、金融保险行业技术范围内实施上述专利技术。鉴于公司的人脸识别业务尚处于起步阶段，公司人脸识别的业务主要集中于贵州省的公安行业，故该专利许可合同中所约定的专利使用领域不会对公司目前业务造成不利影响。但随着公司市场开拓的力度加大，不排除日后在其他行业亦会开展相关业务，但受制于《专利实施许可合同书》的约定，华慧视仅能在教育行业、公安行业、金融保险行业推广相关业务，从而导致了公司的业务范围受限。
风险应对：公司将进一步深化和清华大学的合作，双方将讨论扩充上述专利实施许可业务范围，公司亦将严格履行法定的信息披露义务。目前，清华大学电子工程系已提请清华大学授权华慧视独家使用专利“三维头部模型重建方法”（专利证书号：
ZL201210133145.X）20 年
（四）外协模式的风险
报告期内，公司的晶体管及上芯机存在外协生产模式，其中上芯机的非标准零配件为成品采购模式，晶体管存在委托加工及成品采购两种模式。外协模式符合目前公司的经营要求，但如果因为供应商操作不当或公司控制不严而出现质量问题，可能会造成质量索赔、款项回收推迟等经济损失，影响到公司声誉和形象，不利于公司的市场开拓。
风险应对：公司已经建立《产品质量控制管理制度》和《供应商考核制度》，明确由技术部承担公司主要原材料进仓质量检验任务。同时，公司在与外协供应商签订合同时，已经明确约定双方在质量管理上的责任与违约惩罚措施，上述违约惩罚措施具有实际可行性。公司将进一步加强与外协加工商的沟通与合作，选择质量管理较为严格、供货较为及时的供应商。
（五）客户相对集中的风险
公司主要客户集中于上芯机生产商和电子器件制造商及人脸识别产品的终端客户。报告期内，公司向前五名客户的销售收入
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