75,027,056.67 72,884,285.21 2.94%
归属于挂牌公司股东的净资产 165,441,666.10 162,448,584.47 1.84%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.56 1.54 1.3%
资产负债率%（母公司） 29.16% 29.20% -
资产负债率%（合并） 30.76% 30.56% -
流动比率 1.7 1.68 -
利息保障倍数 8.24 56.49 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 -9,339,252.93 -13,050,801.91 -28.44%
应收账款周转率 0.63 0.82 -
存货周转率 0.33 0.41 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 2.28% -1.20% -
营业收入增长率% -27.99% -3.96% -
净利润增长率% -49.22% -7.33% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 106,026,750.00 106,026,750.00 0%
计入权益的优先股数量 0 0 0%
计入负债的优先股数量 0 0 0%
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
市本级粮食生产奖励引导资金 50,000.00
市本级农业专项资金 105,000.00
非经常性损益合计 155,000.00
所得税影响数 0
少数股东权益影响额（税后） 0
非经常性损益净额 155,000.00
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
√会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 □不适用
单位：元
科目 上年期末（上年同期） 上上年期末（上上年同期）
调整重述前 调整重述后 调整重述前 调整重述后
应收票据及应收账款 32,802,033.74 32,802,033.74
其中：应收票据 - -
应收账款 - 32,802,033.74
应付票据及应付账款 23,301,191.37 23,301,191.37
其中：应付票据 - -
应付账款 - 23,301,191.37
财政部于 2019 年 4 月 30 日发布了《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》(财会
【2019】6 号)，对一般企业财务报表格式进行了修订。根据以上要求，公司财务报表列报进行了相应调整。
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司自成立以来，一直专注于水稻种子的研发、生产和销售业务,主要选育、生产和销售杂交水稻。 公司采用的是“科研选育、生产繁殖、营销推广一体化”的商业模式。公司搭建“院士专家工作
站”、“湖南桃花源农业科学研究院”等科研平台，通过自主研发、合作研发、分子育种的研发模 式，构建了全面的商业化育种体系，不断加大新品种研发力度，持续丰富新品种储备。公司生产主 要以 “委托生产”和“土地流转自主生产”两种模式生产杂交水稻种子，经过加工包装后的商品种 子通过经销商代理和直销的销售模式实现销售。
公司从事的领域属于中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）中的农业（代码：
A01）行业。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
公司积极抢抓发展战略机遇，实现了价值与发展内涵的不断升华，面临复杂多变的种业新形
势，公司重点做好杂交稻研发、生产、销售，同时进行产业布局和延伸，为公司市场拓展打下坚实 的基础。2019年公司新推出优质“稻桃湘优188”，“桃优69”等新高产优质稻品种，公司的经营规模将 稳步提升，经营效益将逐步显现。
2017 年国家品种审定标准和办法修订后，释放了种业创新活力，出现品种井喷，越来越多的品
种涌入市场，农业供给侧改革以来国内种子市场供大于求的矛盾仍然突出，国内水稻种子市场竞争 日趋白热化。为应对市场的激烈竞争，公司采取包括调整品种结构、发展优质稻、拓展销售渠道、 产业布局等各方面措施予以应对。
报告期内，公司实现营业收入23,135,404.80元，比去年同期下降27.99%，归属母公司净利润
2,993,081.63 元，比去年同期下降57.23%。
报告期内数据有所下降的原因，主要是种子行业生产经营存在跨年度与季节性，销售收入呈现 不均衡状态以及新的优质稻品种还在大力推广阶段的原因所导致。
三、 风险与价值
一、产销不同期而导致的库存风险
与其他行业相比，种子生产具有一定的特殊性，体现在种子企业往往需要根据市场情况和销售 预测制定当年生产计划，提前一年安排不同品种的种子生产面积和生产数量，加上农业生产对季
节、气候等自然因素的高度依赖，制种通常都具有不可逆性和难以更改性。因此，如果公司对次年 的销售预测与届时的实际销售情况出现偏差，则会造成公司销售不佳或者存货较多，进而对公司生 产经营带来不利影响。
应对措施：结合上个销售年度产品实际销售情况分析报告和对未来销售季度的营销预测报告与 库存种子的质量分析报告确定本年度经营思路，谨慎制定本销售年度生产、营销计划；同时，制定 严格的生产计划决策机制，明确生产、营销、科研和加工四部门的信息共享联动与决策职责、程
序，最大限度落实以销定产的经营方针，确实从源头避免因盲目生产导致的库存风险。同时，加大 对业务员在渠道增量拓展建设、重点县级市场扶持开发、公司重点品种销量突破、观摩示范会的有 效性等方面的营销水平与能力，促进产品的销售。
二、新品种研发风险
与其他行业相比，种子行业的新品种研发周期往往较长，新品种从内部研发到最终按国家相关规定通过审定、推向市场往往需要较长的时间，且研发投入较大。因此，新品种研发具有一定的不确定性，新品种开发存在一定的研发风险。
应对措施：公司将继续着力于自主研发能力的提高，实现在育种技术上新的突破，努力提高优良品种的研发能力并缩短新品种的开发周期，并逐步实现由产品服务到技术服务、产业链服务的经营方式的升级；其次，继续充实和完善现有的集成育种创新体系，继续积极寻求和扩大与农业科研院所、优秀种业企业以及农业育种专家的多种形式的技术交流与合作，增强公司新品种的储备、开发和技术转化能力，加速主营品种的更新换代；同时，公司将继续强化公司内部的研发协同和资源共享，加速培育出更多符合不同区域市场需求的优良品种，加强自身科研转化和应用能力。
三、非经常性损益风险
报告期内，公司非经常性损益净额155,000.00 元，非经常性损益中主要为公司所取得的各项政府补助。由于上述非经常损益金额波动较大，公司存在由于政策变动或非经常损益波动从而对公司经营业绩产生不利影响的风险。
应对措施：根据国家农业产业扶持政策取向预测，未来3-5 年国家对种子行业的科研支持项目应当是持续增加，国家将继续加大对农业的扶持力度；随着公司科研水平与能力的进一步提升，获得承担国家科研项目的机会也将大大提高，公司也将紧跟国家政策走向，积极争取承担国家科研项目。同时，随着公司经营规模的不断增大，非经常性损益对公司业绩的比重将越来越小。所以，未来５年非经常性损益对公司业绩产生波动的影响将会很小。
四、质量控制
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