产负债率%（合并） 30.95% 27.84% -
流动比率 2.63 2.89 -
利息保障倍数 -8.23 5.81 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 -1,091,602.03 76,928.64 -1,518.98%
应收账款周转率 1.28 1.22 -
存货周转率 1.63 1.37 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 2.97% 10.20% -
营业收入增长率% -1.54% 1.63% -
净利润增长率% -222.01% -65.73% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 13,000,000 13,000,000.00
计入权益的优先股数量 0.00 0.00
计入负债的优先股数量 0.00 0.00
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
（1）非流动性资产处置损益 -202.60
（2）计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关， 37,196.00
按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
（3）除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,383.00
非经常性损益合计 35,610.40
所得税影响数 9,652.60
少数股东权益影响额（税后） -1,470.00
非经常性损益净额 27,427.80
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
√会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 □不适用
单位：元
科目 上年期末（上年同期） 上上年期末（上上年同期）
调整重述前 调整重述后 调整重述前 调整重述后
应收票据及应收帐款 18,526,579.78
应收票据 7,164,953.27
应收帐款 11,361,626.51
应付票据及应付帐款 14,178,985.42
应付票据 4,541,700.00
应付帐款 9,637,285.42
根据财政部于 2019 年 4 月 30 日发布的《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》
（财会〔2019〕6 号）相关规定,对一般企业财务报表格式进行了修订。资产负债表中“应收票据及应收帐款”拆分为“应收票据”和“应收帐款”列示；“应付票据及应付帐款”拆分为“应付票据”和“应
付帐款”列示；比较数据相应调整。
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
本公司是处于电子元器件制造行业的生产制造企业，专注于绿色照明、开关电源、智能电表及其终端设备、电力控制等市场领域客户，为客户提供具有差异化竞争优势的电感器和变压器一站式服务产品。在多年的研发、生产与经营历程中，建立了一支优秀的研发和管理团队及高素质的员工队伍。公司拥有多项专利产品，经营产品被目标市场中高端客户广泛接受和选用。公司商业模式为：坚持通过直销方式开拓市场业务，并通过实现产品销售获得经营收入，达到企业的发展目标。
报告期内，公司的商业模式无重大变化，未对公司的经营情况产生重大影响。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
(一）财务状况分析
截止报告期末，公司总资产 3916.34 万元比上年末增长 2.97%。主要是报告期内应收帐款 1170.96
万元比上年末增长 12.97%，存货 700.04 万元比上年末下降 2.01%。公司负债总额 1212.17 万元比上年
末增长 14.52%，主要是应付票据比上年末增长 1818.06%及减少 100 万元短期贷款。资产负债率 30.95%
比上年末 27.84%增长了 3.11 个百分点。净资产 2704.16 万元比上年末下降 1.47%。
（二）经营成果分析
报告期内，公司实现营业收入 1501.66 万元，较上年同期下降 1.54%；营业成本 1242.36 万元,较上
年同期增长了 1.15%；归属于挂牌公司股东的净利润-15.03 万元，较上年同期减少 215.56%。
公司营业成本在营业收入下降的情况下仍上升了 1.15 个百分点，主要是报告期内毛利率比去年同
期下降了 2.37 个百分点。虽然今年加强材料采购管理，通过采购招标方式努力降低采购成本，同时继续加强内控管理，提高产品合格率。使得可比产品成本中的直接材料成本比去年同期下降了 2.50%，但今年人工及费用的增长仍使可比产品成本比去年同期增长了 0.81%。子公司智捷电子由于今年上半年投产产量减少，使得智捷电子的产品毛利率下降了 14.04 个百分点。
公司净利润下降主要是今年营业收入因市场竞争激烈，比去年同期下降了 1.54%，营业成本因人工
和费用的增加而增长了 1.15%，因递延所得税资产的减少，而使所得税费用比去年同期新增了 4.34 万元，以上原因造成净利润比去年同期降低较多。
（三）现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-109.16 万元，较上年同期下降-1518.98%。主要是
今年部分客户帐期有所延长，应收帐款有所增加，同时部分客户结算方式由电汇转为银行承兑汇票方式，现金回笼期有所延长；投资活动产生的现金流量净额为-8.71 万元，主要是今年新品及扩大产能的设备投资；筹资活动现金流量净额为了-113.08 万元，主要是归还了 100 万元短期贷款。
报告期内，公司依据董事会制定的发展战略，尽力扩大电感器、变压器产品生产规模，其中 EE10
电感器产品已实现月产 500 万只产能。在扩大现有产品产能的同时，今年新增一体成型电感产品项目，预计下半年能实现量产，同时也加大电感器产品自动化设备项目的投资与经营。在全体员工的努力下，实现了公司的持续稳定的发展。
三、 风险与价值
1、核心技术人员流失的风险
公司所处行业是技术密集型行业，新技术、新工艺和新产品的开发和改进是本公司赢得市场的关键。公司核心技术由公司研发团队通过长期实验研究、生产实践和经验总结而形成的。稳定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础。随着市场竞争的加剧，行业内企业对核心技术人才的争夺将日趋激烈。存在着核心技术人员自我创业或流向竞争对手企业的风险。
对策：报告期内，公司通过建立和实施产品经理人制度，为核心技术人员提供“内部创业”平台，
加大激励力度，有效提升了公司凝聚力、向心力；同时辅以公司保密制度的实施，与骨干员工签订相关保密协议，实现有效约束。
2、经营成果受下游行业波动影响的风险
公司的主要产品变更为电感器和变压器产品，该类产品在公司主要市场领域均有较大的市场增长空间，但由于市场领域处于消费类电子领域，主要销售对象为电子整机产品的生产厂家，因此与该领域相关的消费类电子整机产业的发展具有较强的联动性；而电子类行业是典型的充分竞争性行业，产品受行业周期性波动的影响较大，相应的企业业绩也呈周期性波动。若上述行业发展出现较大幅度的波动，将对本公司总体效益产生影响。
报告期内，公司充分把握客户群所处行业发展与竞争形势，保持了公司产品的技术领先水平，积极参与客户端产品更新设计，保持与客户的同步增长；逐步扩大公司产品线，满足市场客户一站式服务的需求；寻求公司产品应用领域的拓展等措施，较好地规避了此风险的影响。
3、原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为镀锡铜线、漆包线、磁性材料等，原材料约占生产成本的 70%。公司产品
对原材料价格变动较敏感，随着生产规模的不断扩大，公司对原材料的需求
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