增减比例
资产总计 119,954,128.35 151,651,874.44 -20.9%
负债总计 34,465,605.12 44,095,434.45 -21.84%
归属于挂牌公司股东的净资产 85,234,128.99 107,245,466.81 -20.52%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.24 2.82 -20.52%
资产负债率%（母公司） 28.82% 41.98% -
资产负债率%（合并） 28.73% 29.08% -
流动比率 2.98 3.03 -
利息保障倍数 - - -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 7,908,555.35 -5,737,312.43 -
应收账款周转率 137.45 346.64 -
存货周转率 0.37 0.29 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% -20.90% -22.97% -
营业收入增长率% -55.41% -57.51% -
净利润增长率% -122.30% -73.69% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 37,989,000 37,989,000 0%
计入权益的优先股数量 0 0 -
计入负债的优先股数量 0 0 -
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 507,788.33
除上述各项之外的其他营业外收支净额 108,876.35
非经常性损益合计 616,664.68
所得税影响数 92,499.70
少数股东权益影响额（税后） -
非经常性损益净额 524,164.98
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
本公司是处于家用净水设备及其他家庭终端健康产品行业的生产商、经销商及服务商，公司产品 定位于农村、乡镇市场并拥有相应的经营资质和稳定的市场渠道，为农村乡镇居民提供高附加值的产 品以及售后服务。公司主要通过经销模式开拓业务，收入主要来源是家用净水设备、家用空气净化设 备、耗材及配件及其他收入和咨询服务收入。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
1、 公司的财务状况
2019 年 6 月 30 日，公司资产总额为 119,954,128.35 元，较 2018 年 12 月 31 日下降
31,697,746.09 元，下降比例为 20.90%；归属于挂牌公司净资产总额为 85,234,128.99 元，较 2018 年
12 月 31 日下降 22,011,337.82 元，下降比例为 20.52%。
2、公司的经营成果
报告期内，公司实现营业收入 29,948,317.79 元，同比下降 55.41%；公司实现营业成本
26,574,183.80 元，同比下降 46.39%；公司实现归属于挂牌公司的净利润-2,257,057.82 元，同比下降 121.68 %。报告期内，公司持续推进公司营销体系改革，聚焦服务的同时，加强对公司营销团队的管 控力度，提升了公司经销商团队的服务能力。但受到市场竞争日趋加剧的影响，公司报告期内业绩出 现了下滑。同时，为稳定经销商团队，报告期内，公司出台了一系列的促销政策，致使公司毛利率下 降。受公司净水设备业务量的下滑影响。
3、报告期内，公司受到市场竞争的日趋加剧及营销体系改革的影响，公司短期业绩出现了下滑。 为了加强对公司经销商渠道的管理，减少销售层级，及时掌握公司终端客户的需求，公司 2017 年调 整了经销商体系，在原有 20 余家经销商的前提下，借助电子商务平台等信息互动工具实现了对优选 的经销商（乐购服务站）直接供货，乐购服务站接受公司的统一管理。公司直接管理的经销商数量的 增加，虽然有利于公司业务长期、稳定的发展，但由于改革、升级尚需进行持续优化、完善，短期对 公司的业绩造成了不良影响。
三、 风险与价值
1、市场策略风险
公司主要的目标市场是农村乡镇市场，产品依托多年开拓农村乡镇市场的实践经验，经过了多次 技术改良以契合目标市场的实际需求。通过长时间的渠道建立和经验积累，目前，公司已在农村乡镇 市场中建立了广泛的竞争优势。农村乡镇市场和城市市场不存在严格的划分界限，其他家用净水设备 品牌商随时可能战略转移，增强对农村乡镇市场的渗透力度，改善在农村市场的服务水平，调整市场 的经营策略，如此，将蚕食公司在农村乡镇市场的份额并存在削弱公司领先优势的风险。
应对措施：公司一方面持续加强自身经营经验、优势总结，优化产品性能和品质，考虑到公司产 品对持续服务存在一定程度的依赖，不断提升公司服务水平及服务质量，不断加强稳定自有用户的忠 诚度，扩大公司规模，实现企业的可持续性发展。另一方面，公司积极丰富和优化现有经营模式，开
拓新的业务领域和运营模式，进而为公司带来新的利润增长点。
2、质量控制的风险
卫生部门对涉及饮用水产品的安全性能要求较高，生产净水设备须取得卫生部门颁发的《卫生许 可批件》。公司产品质量的控制对于公司销售实现及市场开拓具有举足轻重的作用，公司已成立生产品 质部专门对供应商的原材料、委托加工的质量进行控制，并且制定相关奖惩条例倡导质量第一。目前， 公司产品尚未出现因质量问题导致的销售纠纷或处罚。未来，如果公司相关质量控制体系不能得到有 效的执行，将会造成产品质量的下降，继而影响公司的财务状况和经营业绩。
应对措施：公司视产品质量为企业发展的根本，为确保产品的质量，公司将质量控制前移，在采 购环节即制定了严格的采购物资的技术标准，在生产过程中，公司在厂商驻派质量检查人员，现场监 督生产作业全流程，生产前、生产中、生产后均进行一定比例的抽检，严格把控公司产品的质量。
3、经销渠道风险
公司目前主要通过经销商渠道进行产品销售。经销商根据公司统一指导价，进行零售或者分销。。 在家用净水设备行业，经销商的选择、经销商的管理水平、经销商的信用等级、经销商的市场开拓能 力和经销商的合法经营情况等因素，都会对公司经营管理和品牌形象造成影响，若未来经销商出现偏 向或转向竞争对手、经营不善、失去信用或违法经营等问题，可能会对公司造成经营风险或法律风险。
应对措施：公司积极进行营销体系调整，减少销售层级，加强对经销商的管控，在与经销商合作 的过程中，公司对经销商实行业务支持和监督管理并行政策，定期进行相关培训与指导，及时掌握市 场动态，规范经销商的经营行为。
4、行业市场竞争加剧的风险
国务院 2015 年 4 月 2 日出台《水污染防治行动计划》，旨在加快技术成果推广应用，重点推广饮
用水净化、节水、水污染治理及循环利用、城市雨水收集利用、再生水安全回用、水生态修复、畜禽 养殖污染防治等适用技术。政策的大力支持、广阔的发展空间和较高的毛利水平将会吸引一些有实力 的品牌商逐步进入家用净水设备行业，市场竞争日趋激烈。激烈的市场竞争对公司的产品质量、价格、 服务水平以及市场开拓能力等提出了更高的要求。尽管公司已在目标市场中占有较大的份额，在产品 创新、服务水平方面积累了一定的竞争力，但若公司不能继续强化自身的竞争优势，将有可能在日趋 激烈的竞争市场中处于不利的地位。
应对措施：公司从事净水行业多年，在行业中积累了丰富的经验，公司将继续利用积累的渠道、 技术、服务优势，精准把握客户需要，以市场为导向，提供技术含量高、售后服务好的产品。开展系 统化的市场监测、竞争对手分析，科学研判市场形势，提升运营管理效率，加大技术研发力度与产品 更新速度，建立有效的竞争壁垒。
5、技术更新不及时的风险
随着家电行业近年来的高速发展，消费者对家用净水设备的技术含量、产品性能、智能化
查看PDF原文
