单位：元
本期期末 本期期初 增减比例
资产总计 130,400,529.45 132,393,773.49 -1.51%
负债总计 66,909,497.73 69,784,921.41 -4.12%
归属于挂牌公司股东的净资产 63,491,031.72 62,608,852.08 1.41%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.42 1.40 1.43%
资产负债率%（母公司） 33.72% 35.31% -
资产负债率%（合并） 51.31% 52.71% -
流动比率 1.16 1.09 -
利息保障倍数 1.46 - -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 1,767,482.04 -4,567,568.86 -
应收账款周转率 1.95 1.75 -
存货周转率 1.78 1.79 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% -1.51% 12.93% -
营业收入增长率% 17.36% 53.24% -
净利润增长率% - - -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 44,699,198.00 44,699,198.00 -
计入权益的优先股数量
计入负债的优先股数量
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
固定资产处置损益 -2,109.14
计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切 170,000.00
相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持
续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持 1,180.00
有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变
动损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,004.15
非经常性损益合计 171,075.01
所得税影响数 30,239.77
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额 140,835.24
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
公司属于橡塑包装行业，专业、专注于肉食品（禽畜、海鲜、肉制品等）领域需要高阻隔功能包装材料的提供。具体产品为 PVDC、EVA 等材质的多层共挤热收缩薄膜及包装袋，公司是独立掌握设备关键技术、各种高阻隔包装薄膜工艺配方及高品质热收缩薄膜（袋）产品规模化生产的国家高新技术企业，拥有自主知识产权的多项发明专利和实用新型专利。
公司客户集中在禽畜类鲜肉屠宰、海产品加工包装生产和销售企业。以 PVDC、EVA 等材质为主导的多层共挤热收缩薄膜及包装袋以其卓越的高阻隔性为目标客户提供产品保鲜、延长仓储和扩大销售半径等市场竞争手段，最大限度地提升客户产品综合品质。公司和国内牛羊肉、猪肉、家禽及水产等行业龙头企业保持长期合作关系，同时依托高品质成功进入美洲、欧洲、澳洲、东南亚市场。
目前公司产品主要通过直销大宗终端客户、为中小客户提供完整的冷鲜食品包装解决方案以及委托部分经销商代理销售小微客户，同时通过和包装设备制造商合作相互延伸销售等方式拓展业务，主要收入来源是多层共挤热收缩薄膜（袋）产品销售，同时代理销售部分包装设备、关联包装材料等产生收入。报告期内，公司商业模式没有发生变化。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
1、报告期内公司实现营业收入 3534.17 万元，比上年同期增长了 17.36 %；净利润 88.22 万元、改变
了上年同期亏损局面；总资产 13040.05 万元，比上年末减少了 1.51%；净资产 6349.10 万元，比上年
末增长了 1.41 %；经营活动产生的现金流量净额 176.75 万元，比上年同期有所增长。
2、通过 2018 下半年国外市场的努力拓展，2019 年上半年国际业务取得明显进步，完成销售收入相比去年同期增长一倍以上；国内市场由于竞争对手增多，市场容量尚未显著增长，竞争激烈，国内四个片区销售收入基本与去年持平。
三、 风险与价值
1、国内市场竞争持续加剧
随着 PVDC 热收缩产品逐渐得到国内认可，逐鹿市场的国内企业开始增加，加之公司产品市场占用率逐渐提高，国内产品市场竞争持续加剧。高阻隔热收缩包装膜（袋）这种较高技术含量且原来非常冷门的产品开始被诸多塑料薄膜制造企业所看好，逐鹿市场的企业开始增加。当前公司前有综合实力强大的外资企业垄断全球市场，后有国内几家企业快步紧跟，面对面地竞争可能使得部分产品利润逐步下降的风险。中国作为全球最大的肉食品生产、消费大国，与之紧密配套的高阻隔热收缩包装膜（袋）这种安全高品质包装材料也必将产生巨大的市场容量，所以当前出现竞争对手是市场发展的必然选择，也是将高阻隔热收缩包装膜（袋）推向市场最有效的方式之一。
针对这一短期出现的竞争风险，公司将充分发挥独有的掌握设备核心技术优势，进一步降低成本，提高产品竞争力；同时通过强有力的营销团队加大市场拓展力度，努力抢占市场份额，扩大销量，通过产量的大幅提升，销售费用、管理费用的合理控制，提高公司产品市场竞争力。
2、国外市场快速发展能否实现
2019 年公司国外市场销售预计占公司整体销售收入约 30%，虽然国外市场非常成熟且年度目标总量不是很大，但是对公司的产品质量和国外市场拓展能力也是严峻考验。
针对这一市场目标，公司一方面根据国外订单特点提前做好产能规划，在 2019 年 5 月将产能提升
至 1.5 亿元以上，满足国外订单集中且交期短的需求；另一方面不断加强国外市场业务部的团队能力，招募了年轻、有较为丰富的国外市场营销经验的市场经理，由公司主要领导直接主管，通过各种国际展会、关键客户拜访及接待计划，将目标任务逐层分解并落实追踪，确保国外市场全年度目标实现。
3、高级管理、技术人才相对缺乏
随着公司经营规模的逐渐扩张，公司面临较高层次的销售人才、技术服务人才、管理人才的不足。
针对人才风险，公司将进一步完善人才保障的常态化机制，通过提供畅通的晋升渠道、有竞争力的薪酬条件、推行有效的绩效考核与多元激励机制等措施，来满足公司业务跨越式发展对人才的需求。
4、固定资产投入加大导致营运成本增高
截止 2019 年 5 月公司汾湖工厂实际完成固定资产投入超过 8000 万，公司产能提高至 1.5 亿以上。
考虑到新增加的固定资产投入与实际产出的相对滞后，新投入的固定资产摊销成本及银行融资的财务费用，将导致实际运营成本增高。
针对这一问题，公司最主要的对策是强有力地进行市场拓展，确保新增产能在下半年得到充分释放，最大限度地通过产量快速提升即增大分母数来分摊固定资产折旧。公司年初已经制定明确的国际和国内业务方针，通过主动出击，赢得市场先机，同时利用设备产线增多的有利条件下，优化排产流程、节约过程周转费用（充分发挥进口印刷设备效力），最大程度降低生产过程中的无效成本。通过严格管控成本，上半年成功实现扭亏，完成利润 88 万，相比去年同期亏损 220 万，进步十分明显。
四、 企业社会责任
（一） 精准扶贫工作情况
□适用√不适用
（二） 其他社会责任履行情况
公司主要产品是用于牛羊及畜禽宰杀精细分割后高阻隔包装，能最大化延长包装后的肉食品保鲜周期，为绿色健康的高品质肉制品扩大市场销售半径。由公司提供的这种高品质包装方式对牛羊主要产地在北方和西部较偏僻的屠宰企业无疑是最好的选择，公司在加强同大型规模企业的服务合作的同时，也非常关注处于创业期和成长型的小微企业发展，采用特殊的付款方式、设备租赁、试品免费、运费减免等措施，扶持这部分小微企业快速走向市场，将生态环保的高品质产品推广到发达地区。公司将持之以
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