资产总计 13,087,961.95 9,354,302.82 39.91%
负债总计 3,434,834.64 1,159,423.08 196.25%
归属于挂牌公司股东的净资产 9,653,127.31 8,194,879.74 17.79%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.77 0.78 -1.28%
资产负债率%（母公司） 10.09% 12.39% -
资产负债率%（合并） 26.24% 12.39% -
流动比率 2.08 2.55 -
利息保障倍数 -473.16 -41.03 -
三、 营运情况
单位：元
本期 上年同期 增减比例
经营活动产生的现金流量净额 -1,379,170.00 -746,066.89
应收账款周转率 1.29 0.99 -
存货周转率 4.29 4.42 -
四、 成长情况
本期 上年同期 增减比例
总资产增长率% 39.91% 7.75% -
营业收入增长率% -58.77% -20.52% -
净利润增长率% -
五、 股本情况
单位：股
本期期末 本期期初 增减比例
普通股总股本 12,550,000 10,550,000
计入权益的优先股数量
计入负债的优先股数量
六、 非经常性损益
单位：元
项目 金额
非经常性损益合计
所得税影响数
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
√会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 - □不适用
单位：元
科目 上年期末（上年同期） 上上年期末（上上年同期）
调整重述前 调整重述后 调整重述前 调整重述后
应收票据 188,156.52
应收账款 741,729.59
应收票据及应收账 929,886.11
款
应付票据 0.00
应付账款 1,079,423.08
应付票据及应付账 1,079,423.08
款
注：财务报表按照财政部 2019年1月18 日发布的《关于修订印发 2018 年度合并财务报表格式的 通
知》；财政部于 2019 年 4 月 30 日发布了《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》（财
会（2019）6 号），对一般企业财务报表格式进行了修订。
第三节 管理层讨论与分析
一、 商业模式
作为天线制造商，公司一直致力于各类天线的研发设计，主要产品有传统的手机天线、GPS 陶瓷
天线、物联网设备天线、北斗天线、智能抄表天线等产品。主要为各大品牌手机商，各类移动终端客户做配套服务，公司拥有稳定高效的研发团队，一流的测试设备，为客户提供一整套的解决方案。公司以客户需求为导向,采用“研发—订单—生产外包—销售”的轻资产运作的商业模式,实行以研发带动销售,以销定产、核心业务优化、成本管控跟进、服务助推到位的一揽子解决方案,为客户提供产品和服务,公司从而获得收入、利润和现金流。
公司以产品研发为核心，降低毛利率较低的大批量硬件生产规模，在激烈的市场竞争中保证产品的利润率，将产品研发所创造的产品附加值最大限度体现出来，依靠产品性能、产品质量扩大市场份额，实现最终盈利。
公司凭借多年的技术积累和行业经验，敏锐捕捉市场机遇，在手机天线、GPS 陶瓷天线、物联网
设备天线、北斗天线、智能抄表天线等领域不断创新拓展，推动公司业务的全方位发展。市场销售人员凭借公司技术研发能力,在激烈的技术竞争中获得订单,研发部门根据客户需求进行设计、优化、调试、首样测试、产品小批量验证等一系列过程,最终由公司严格挑选的外协加工企业完成量产并销售给移动终端客户。
商业模式变化情况:
□适用 √不适用
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
报告期内，公司总资产 1,308.80 万元，较本期期初 935.43 万元，增加 39.91%；负债总额 343.48
万元，较本期期初 115.94 万元，增加 196.25%；净资产总额 965.31 万元，较本期期初增加了 17.79%；
实现营业收入 210.94 万元，较上年同期减少 58.77%；净利润-54.18 万元。
2、公司经营成果：
报告期内，公司营业收入 210.94 万元，较上年同期 511.55 万元减少 58.77%，由于公司本期主要
经营玻璃制品，使得营业收入大幅减少。净利润-54.18 万元，较上年同期亏损减少了 74.28%，主要是由于本期主营业务收入减少所致。
3、公司现金流量情况：
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-137.92 万元，较上年同期经营活动产生的现金流量净额金额-74.61 万元增加 63.31 万元主要是本期销售商品提供劳务收到的现金减少所致。
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为 200.00 万元，较上年同期增加 200.00 万元，主
要是本期定增股本所致。
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为 0 万元，较上年同期投资活动产生的现金流量净额增加 49.24 万元，主要是上期有固定资产的投入，但本期无固定资产的增加。
(二)行业情况
1、未来“高精度导航定位及卫星通讯”的行业信息化市场成就千亿级的蓝海市场
到 2020 年，导航定位市场规模超过 4000 亿元，北斗贡献率达到 60%，北斗产业规模将从 100 亿
元市场迅速扩张到 2000 亿元以上的市场，适配天线市场规模可达 40-65 亿元。北斗手持机内置天线产
品在军事、公安武警、应急救援上均具有广阔的市场前景。目前我们开发多模小型化高精度手持系列和车载系列定位天线，预期未来可达到厘米级精确定位。据估计，2025 年前，我国移动通信卫星系统的终端用户将超过 300 万，市场前景非常广阔。
2、车联网车载通讯天线和导航天线、前端模块
中国汽车销售量增长速度在全球领先，车载导航的市场规模潜力看好。互联网技术的发展，导致车联网领域规模扩大。车联网的通讯天线、导航天线以及前端模块具有广阔前景。
3、移动支付趋势不可逆
我国移动支付市场空间广阔。移动支付可分为近场和远程支付，日本、非洲肯尼亚成功的近场支付，既方便客户日常生活，又增加了客户的粘性；菲律宾在远程支付领域为客户提供理财服务。目前我国手机钱包渗透率低，尚不足 1%，存在较大上升空间。随着我国智能手机普及率的不断提升，支付手段也走向移动端，人们移动支付习惯正在逐渐养成，而这一趋势也在加速。完成移动支付的前提是硬件设备的支撑，相关硬件设备 NFC 手机天线也将实现高速增长。
4、以智能穿戴、智能家居、智慧生活、智慧城市为基础的物联网崛起，相关产业将迎来巨大空间
智能化正以摧枯拉朽之势呼啸而来，深刻地改变着我们的生活与环境，面对这席卷一切的智能化浪潮，有的人激流勇进，有的人抱残守缺,有的人顺势而为，有的人惊慌失措„„智能化是后工业时代制造业最重要的发展趋势，由自动化升级到智能化，将是未来工业生产最主要的发展方向，在这个不断迭变的时代，唯有持续创新,才能赢得未来。2019“北京科博会智能穿戴、智慧生活展区”秉承“展示先进技术、引领行业发展、服务现代生活”的理念，以“智慧物联、创享生活”为主题，通过产品展示、行业论坛、技术交流、科技普及等活动于一体，全面展示人工智能，智能家居及智能硬件产品在中国智慧城市建设中的创新发展与高度应用。2019 北京科博会，北京智能穿戴、智慧生活展对提高我国智能家居乃至智能产业现代化水平，推动智能穿戴、智慧生活家居产业健康快速发展，促进国内外交流合作发挥着积极作用。
三、 风险与价值
1、宏观经济波动的风险
无线通信终端天线行业主要以通信业为主,这些行业受国家宏观经济形势影响较大,因此公司的发展与国家宏观经济形势密切相关。若全球经济进入下行周期或我国经济增长增速显著放缓,而行业内公司未能对此有合理预期并相应调整经营策略,经营业绩存在一定的下滑风险。
应对措施：公司管理层从事天线行业
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