内。 否
5 公司及其控股股东、实际控制人、控股子公司为失信联合惩戒对象。 否
（三）发行概况
拟发行数量（股）/拟发行数量上限（股） 2,994,011.00
拟发行价格（元）/拟发行价格区间（元） 8.35
拟募集金额（元）/拟募集金额区间（元） 25,000,000.00
发行后股东人数是否超 200 人 否
是否存在非现金资产认购 全部现金认购
是否导致公司控制权发生变动 否
是否存在特殊投资条款 是
是否属于授权发行情形 否
注：公司本次拟发行价格为 8.3500027221 元/股，四舍五入后保留两位小数为 8.35 元/股，拟募集金额与拟发行数量和拟发行价格之乘积存在的差异也系发行价格四舍五入导致。
（四）公司近两年及一期主要财务数据和指标
项目 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2023 年 9 月 30 日
资产总计（元） 70,268,425.18 102,043,776.70 99,263,590.62
其中：应收账款（元） 45,928,612.31 68,652,701.74 61,231,109.82
预付账款（元） 2,775,093.42 1,466,356.52 2,874,364.32
存货（元） 4,369,422.15 5,211,108.50 17,856,399.47
负债总计（元） 45,472,264.69 75,517,290.78 75,489,212.76
其中：应付账款（元） 15,111,651.99 29,154,565.28 31,201,313.89
归属于母公司所有者的净 24,598,750.58 26,321,271.10 24,101,031.36
资产（元）
归属于母公司所有者的每 1.03 1.10 1.01
股净资产（元/股）
资产负债率 64.71% 74.00% 76.05%
流动比率 1.37 1.28 1.21
速动比率 1.28 1.20 0.97
项目 2021年度 2022年度 2023年1月—9月
营业收入（元） 55,622,649.66 60,126,505.55 16,344,457.72
归属于母公司所有者的净 1,657,900.27 1,722,520.52 -2,220,239.74
利润（元）
毛利率 37.96% 37.19% 62.04%
每股收益（元/股） 0.07 0.07 -0.09
加权平均净资产收益率
（依据归属于母公司所有 6.97% 7.2% -8.81%
者的净利润计算）
加权平均净资产收益率
（依据归属于母公司所有 3.01% 6.44% -4.57%
者的扣除非经常性损益后
的净利润计算）
经营活动产生的现金流量 -4,638,210.03 5,091,006.78 -11,631,133.13
净额（元）
每股经营活动产生的现金 -0.19 0.21 -0.49
流量净额（元/股）
应收账款周转率 1.34 1.05 0.25
存货周转率 5.93 7.88 0.54
注：如无特殊说明，本定向发行说明书所列示财务数据均为合并报表数据。2021 年度、2022 年度财务数据经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告；2023年 1-9月财务数据未经审计。
（五）报告期内主要财务数据和指标变动分析说明
1、资产负债表主要数据变动分析
（1）资产总额
截至 2021 年末、2022年末及 2023年 9月末，公司资产总额分别为 70,268,425.18元 、
102,043,776.70元、99,263,590.62 元，2022 年末与 2023 年 9 月末基本持平，2022 年末公司
资产较 2021 年末增加 31,775,351.52 元，主要系公司应收账款增加 22,724,089.44 元，同时
货币资金增加 8,326,850.31 元所致。
（2）应收账款
截至 2021 年末、2022 年末及 2023 年 9 月末，公司应收账款余额分别为 45,928,612.31
元、68,652,701.74元、61,231,109.82 元，各期末应收账款金额较高，主要系受下游客户财务管理制度的影响，公司部分客户结算的季节性较强，回款周期较长。
2022 年末应收账款余额与 2023 年 9 月末应收账款余额基本持平，其中，2022 年末公
司应收账款余额较 2021 年末增加 22,724,089.43 元，主要系 2022 年度销售订单增加，且部
分业务订单签订方式由军队直签改为与军工配套企业签订，回款周期增加。
（3）存货
截至 2021 年末、2022 年末及 2023 年 9 月末，公司存货账面价值分别为 4,369,422.15
元、5,211,108.50元、17,856,399.47 元。其中，2022 年末与 2021 年末基本持平，2023 年 9
月末较 2022 年末存货增加了 12,645,290.97 元，公司存货主要系为生产备料以及发往客户现场进行安装的商品，公司部分客户验收集中在年末，期中已为客户发生的商品和服务成本在存货科目归集，期末按实际结算情况结转成本。
（4）负债总额
截至 2021 年末、2022 年末及 2023 年 9 月末，公司负债总额分别为 45,472,264.69 元、
75,517,290.78元、75,489,212.76 元，其中 2022 年末与 2023 年 9 月末基本持平，2022 年末
较 2021年末增长 30,045,026.09 元，主要系应付账款规模增加所致。
2、利润表主要数据变动分析
（1）营业收入
2021 年度、2022 年度及 2023 年 1-9 月，公司营业收入分别为 55,622,649.66 元、
60,126,505.55元、16,344,457.72 元，公司营业收入保持稳定，其中 2023 年 1-9 月公司营业
收入明显低于 2022 年末及 2021 年末，主要系公司部分客户验收的季节性较强，一般在年底与公司进行验收。
（2）综合毛利率
报告期内，公司毛利率分别为 37.96%、37.19%、62.04%，其中，2023 年 1-9 月毛利率
较 2022 年度毛利率有大幅度的提高，主要原因是由于公司客户验收具备季节性，2023 年1-9 月结算的主要是虚像视景显示系统，该产品技术附加值较高。
（3）归属于母公司所有者的净利润
报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为 1,657,900.27元 、 1,722,520.52
元、-2,220,239.74 元，利润水平处于较低的水平，主要系报告期内，公司多项产品处于定型阶段，前期各类投入较大。另外，2023 年 1-9 月净利润为负数，主要原因是公司所处行业的特性，项目都集中在年底验收，但是日常费用发生在全年。
3、主要财务指标分析
（1）盈利能力分析
报告期内，公司毛利率分别为 37.96%、37.19%、62.04%，公司毛利率水平偏中等，主要系公司业务以军用航空模拟系统为主，客户主要为军工企业及其配套厂商，上述客户对于产品供应稳定性及质量要求较高，成本投入较大；且报告期内，公司多项产品处于定型阶段，前期各类投入较大。
（2）偿债能力分析
截至 2021 年末、2022年末及 2023年 9月末，公司资产负债率分别为 64.71%、
74.00%、76.05%，保持在较高水平，负债主要系公司银行借款及应付供应商款项，资产主要系与客户的应收账款。资产负债率较高的原因是公司客户主要是军工企业及其配套厂商，回款周期较长，公司为维持正常经营，向银行借款。
截至 2021 年末、2022年末及 2023年 9月末，公司流动比率分别为 1.37、1.28、1.21，
保持在较低水平，主要系公司负债规模较大所致。
（3）营运能力分析
2021 年度、2022 年度及 2023 年 1-9 月，公司经年化处理的应收账款周转率分别为
1.34、1.05、0.25，报告期内，公司应收账款周转率逐年下降，主要由于公司下游部分军工企业及其配套厂商回款速度下降，应收账款规模上升所致，另外，2023 年 1-9 月应收账款周转率较低，主要原因是公司所处行业的特性，项目都集中在年底验收，2023 年 1-9 月收入较少。
2021 年度、2022 年度及 2023 年 1-9 月，公司经年化处理的存货周转率分别为 8.67、
7.88、0.54，公司存货周转率较低，主要由于公司下游客户对产品供应稳定性要求较高，公司为及时满足下游客户需求，设置了较高规模的安全库存所致。2022 年度、2023 年 1-9 月公司存货周转率下降，主要由于公司部分客户验收集中在年末，期中已为客户发生的商品和服务成本在存货科目归集，期末按实际结算情况结转成本。
二、发行计划
（一）发行目的
为推动公司业务进一步发展，满足公司战略发展需求，扩大业务规模，提高公司综合竞争实力。本次募集资金拟用偿还银行贷款和补充流动资金，以增加公司资本规模，提高公司的资金实力、研发能力和抗风险能力，保
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