证券简称： 贝特瑞 证券代码： 835185
发 行 人 名 称
（深圳市光明新区公明办事处西田社区高新技术工业园
第 1、2、3、4、5、6 栋、7 栋 A、7 栋 B、8 栋）
向不特定合格投资者公开发行股票说明书
本次股票发行后拟在全国中小企业股份转让系统精选层挂牌，该市场具有较高的投资风险。投资者应充分了解精选层市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
国信证券股份有限公司
中国证监会、全国股转公司对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对公开发行申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开发行说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、控股股东的母公司承诺本公开发行说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开发行说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、控股股东的母公司以及保荐机构、承销的证券公司承诺因发行人公开发行说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。
保荐机构及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股
发行股数 4,000 万股
每股面值 1.00 元
本次发行的发行底价为 24.00 元/股（含本数），
定价方式 具体发行价格在本次发行时考虑市场情况后，采
取网下询价方式，即通过初步询价确定发行价格，
最终由公司与主承销商协商确定。
每股发行价格 41.80 元
发行日期 2020 年 7 月 6 日（T 日）
发行后总股本 47,956.99 万股
保荐机构（主承销商） 国信证券股份有限公司
公开发行说明书签署日期 2020 年 7 月 10 日
重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读公开发行说明书正文内容：
一、稳定公司股价预案以及相关约束措施
本公司特别提醒投资者认真阅读本公司、宝安控股、中国宝安以及发行人董事、监事和高管等做出的重要承诺，详见公开发行说明书“第四节 发行人基本情况”之“九、重要承诺”之“（二）与本次发行相关的承诺事项”。
二、发行前滚存利润的分配方案
根据公司第五届董事会第十六次会议及2019年度股东大会审议通过的决议，截至本次发行完成前滚存的未分配利润，由发行完成后的新老股东按持股比例享有。
三、特别提请投资者注意的风险因素提示
（一）重大突发公共卫生事件的风险
2020年3月11日，世界卫生组织宣布2019新型冠状病毒构成“全球大流行”。受该等重大突发公共卫生事件的影响，2020年2月初至2020年3月上旬，我国各地物流阻断、人员流动受阻，公司正常的采购、生产、销售均受到一定的负面影响，公司在相关期间内物资调运受阻、人员无法按时返岗、生产线部分停产、销售发货部分受阻；截至2020年3月，公司的日常运营已经基本恢复正常，但公司下游的新能源汽车、消费电子等行业需求仍出现了一定程度下降，公司境内销售业务受到了一定影响。2020年3月以来，欧美等国外区域的疫情开始蔓延并进入爆发期，公司个别客户部分工厂出现暂停发货的情况，目前虽已恢复发货，但境外下游需求也出现了一定程度下降，公司境外销售业务亦受到了一定影响。由于前述疫情影响，公司2020年1-5月经营业绩较去年同期有一定程度下滑。如果2019新型冠状病毒持续蔓延或以更大规模爆发，则全球经济增长将受到抑制或产生衰退，公司下游的新能源汽车、消费电子等行业需求恢复将受到较大的不利影响，公司部分客户可能因生产经营活动中断或下游需求未恢复而减少或取消对公司的订单或出现资金紧张的状况；同时，疫情相关的防控工作可能会扰乱公司正常的生产经营秩序，如果发生群体性感染则可能导致公司停工停产；进而对公司的经营业绩造成重
大的不利影响。
（二）产业政策变动风险
报告期内，公司主营的负极材料和正极材料主要应用于新能源汽车的动力电池、消费电子电池以及储能电池等领域。就国内市场而言，新能源汽车动力电池市场与储能电池市场受到国家新能源产业政策的影响较为明显。2014年至2016年，新能源汽车领域的动力电池市场在新能源汽车支持政策影响下，全行业高速增长；2017年至2019年，受新能源汽车补贴政策调整的影响，全行业的增速整体呈现明显下降趋势。补贴政策调整从长远来看有利于优化新能源汽车产品结构，但短期内对整车厂商的盈利能力产生了较大压力，相应的上游锂离子电池厂商利润空间、盈利能力均受到了负面影响。储能领域的储能电池市场也在政策支持下快速增长。如果未来相关产业政策出现重大调整，公司不能及时有效应对，则公司的盈利能力和经营业绩可能将受到较大的不利影响。
此外，就国外市场而言，荷兰、挪威、美国加州、英国以及德国等多个国家和区域提出了新能源汽车替代燃油车的政策目标，但是如果该等政策目标的执行力度不及预期或相关政策目标被调低，则公司所在的锂离子电池正负极材料行业市场规模前景将可能有所降低，若公司不能适应市场的变化，则公司的未来发展前景将受到较大的不利影响。
（三）下游产业增长放缓的风险
近十年来，先后受消费电子行业和新能源汽车行业持续快速增长的影响，锂离子电池市场规模持续增长，锂离子电池正负极材料行业发展也从中受益。随着消费电子市场规模日趋饱和、新能源汽车行业增速的显著下降，锂离子电池市场增速也相应明显下降，2015年至2018年，我国消费电子用锂离子电池出货量增长率由14.10%降至-0.62%，我国动力锂离子电池出货量增长率由284.09%降至46.07%。尽管2018年我国锂离子电池市场规模已达1,727亿元，市场规模大，但产业增速放缓可能对锂离子电池企业带来结构性、阶段性产能过剩的风险，进而可能导致部分企业经营受到冲击。因此，一方面，公司将面临下游产业增长放缓可能带来的收入、利润成长性降低的风险；另一方面，如果公司下游客户受到市场环境的重大不利影响，将可能给公司带来订单减少、利润空间下降、货款回收等方面的风险。
（四）应收账款、应收票据大幅增长及坏账风险
2017年至2019年各年末，公司的应收账款账面余额分别为115,400.00万元、150,174.03万元和149,926.34万元，应收票据账面余额分别为18,458.26万元、28,372.35万元和13,136.57万元，2019年末应收款项融资余额28,853.44万元，三者合计占当期营业收入的比例分别为45.11%、44.54%和43.72%，三者合计占各期末资产总额的比例分别为22.74%、23.59%和23.11%。2017年至2019年各年末，应收账款和应收票据账面余额大幅增长，主要系随着公司业务规模的扩张而相应增长。尽管公司的主要客户多数为行业前列的大型知名企业，总体上信用状况普遍良好，但是仍存在部分客户付款周期较长，甚至出现了沃特玛、国能、比克、德朗能、肇庆遨优、江西远东以及芜湖天弋等部分客户因外部环境变化、自身经营管理等方面原因导致偿付能力下降，未能按时履行货款支付义务或个别客户给付的应收票据不能兑付等情况，且出现了与公司业务规模下降或终止合作的情况。
公司已于各期末对应收账款按照会计政策和会计估计计提了坏账准备，特别针对风险客户按照其应收账款的可收回性进行了单独认定并计提坏账准备，对风险客户采取诉讼、追加担保等多方面措施追索相关债权。2017年至2019年各年末，公司对上述应收款项计提的坏账准备余额合计分别为7,629.67万元、12,603.42万元和27,255.43万元。如果未来公司应收账款、应收票据余额继续增加或者新增其他风险客户，将可能导致公司现金流量受到负面影响、坏账准备相应增加，进而对公司业务或经营业绩产生较大的不利影响；如果公司债权追索措施效果不如预期，将可能导致坏账准备继续增加或形成实际坏账，导致公司经营业绩受到较大的不利影响或产生实际的资产损失。
目录
第一节 释义...... 8
第二节 概况...... 15
第三节 风险因素 ...... 23
第四节 发行人基本情况 ...... 38
第五节 业务和技术......136
第六节 公司治理与独立性......294
第七节 财务会计信息 ......355
第八节 管理层分析......419
第九节 募集资金运用 ......597
第十节 其他重要事项 ......612
第十一节 有关声明 ......628
第十二节 备查文件 ......636
第一节 释义
本公开发行说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有的含义如下：
普通名词释义
公司、本公司、发行人、贝特 贝特瑞新材料集团股份有限公司，公司于 2019 年将名称由
瑞 指 “深圳市贝特瑞新能源材料股份有限公司”变更为“贝特瑞新
材料集团股份有限公司”
章程、公司章程、《公司章程
查看PDF原文
