证券简称：海泰新能 证券代码：835985
唐山海泰新能科技股份有限公司
河北省唐山市玉田县玉泰工业区
唐山海泰新能科技股份有限公司招股说明书（申报稿）
保荐机构（主承销商）
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
中国证监会和北京证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担连带责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销商承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法承担法律责任。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担法律责任。
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
本次初始发行的股票数量为 5,382.1948 万股（未考虑超额配
售选择权的情况下）；本次发行公司及主承销商选择采取超
发行股数 额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超
过本次发行股票数量的 15%，即不超过 807.3292 万股，若全
额行使超额配售选择权，本次发行的股票数量为 6,189.5240
万股
每股面值 人民币 1.00 元
定价方式 公司和主承销商自主协商选择直接定价方式确定发行价格
每股发行价格 9.05元/股
预计发行日期 2022年 7 月 26日
发行后总股本 301,402,908 股
保荐人、主承销商 中信建投证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2022年 7 月 22日
注：行使超额配售选择权之前发行后总股本为 301,402,908 股，若全额行使超额配售选择权则发行后总股本为 309,476,200股。
目录
声明 ...... 2
目录 ...... 4
重大事项提示...... 5
第一节 释义...... 12
第二节 概览...... 18
第三节 风险因素...... 29
第四节 发行人基本情况...... 40
第五节 业务和技术...... 93
第六节 公司治理 ......208
第七节 财务会计信息 ......234
第八节 管理层讨论与分析 ......307
第九节 募集资金运用 ......442
第十节 其他重要事项 ......462
第十一节 投资者保护 ......467
第十二节 声明与承诺 ......472
第十三节 备查文件 ......481
重大事项提示
本公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读招股说明书正文内容：
公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。
一、本次公开发行股票并在北京证券交易所上市的安排及风险
公司本次公开发行股票完成后，将在北京证券交易所上市。
公司本次公开发行股票获得中国证监会注册后，在股票发行过程中，会受到市场环境、投资者偏好、市场供需等多方面因素的影响；同时，发行完成后，若公司无法满足北京证券交易所上市的条件，均可能导致本次公开发行失败。
公司在北京证券交易所上市后，投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
二、本次发行相关各方作出的重要承诺
发行人、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等作出各项重要承诺、未能履行承诺的约束措施的具体内容详见本招股说明书“第四节发行人基本情况/九、重要承诺”。
三、本次发行前滚存利润的分配安排
根据公司 2022 年第一次临时股东大会决议，本次公开发行股票前所形成的累计未分配利润全部由本次公开发行后的新老股东共同享有。
四、本次发行上市后公司的利润分配政策
经公司股东大会决议通过，本次公开发行股票成功后，公司公开发行股票前滚存未分配利润由本次公开发行股票完成后的新老股东按其所持股份共同享
有。公司发行上市后的股利分配政策具体内容详见本招股说明书“第十一节 投资者保护/二、本次发行上市后的股利分配政策和决策程序”。本公司提请投资者需认真阅读该章节的全部内容。
五、特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项：
（一）技术进步迭代带来的风险
公司所在的光伏行业具有发展速度快、技术进步、迭代升级较快的特点。近年来行业技术快速迭代，特别是 2016 年以来行业新技术不断涌现形成转换效率的跃迁，也对行业内企业的发展带来了机遇和挑战。根据中国光伏行业协会的相关资料，目前光伏发电即将脱离对补贴的依赖，光伏平价目标的压力迫使光伏制造企业加速降低光伏度电成本，新技术的应用步伐不断加快。目前产业
化生产的 P 型 PERC 单晶电池转换效率在 22.8%至 23%之间，未来有望突破
24%；N 型单晶电池转换效率由目前的 24%-25%有望提升至 26%，多结叠层电池也有望进入量产。
作为技术、资本双密集型产业，光伏产业对技术敏感性高，无法持续跟上产业技术进步节奏的企业将面临淘汰的风险。若公司无法准确判断技术及产品发展趋势，或未能对最具市场潜力的技术及产品投入足够的研发及创新，造成公司相关产品的功率及转换效率落后于同行业公司，会使得公司的市场占有率下降。同时，如果行业内出现重大替代性技术而公司无法及时掌握，则会使公司面临丧失竞争优势甚至被市场淘汰的风险。
此外，除太阳能光伏发电外，可再生能源还包括风能、光热能、水能、地热能、生物质能等多种形式，如果其他可再生能源技术取得重大突破，且与光伏发电相比具有更为显著的竞争优势，将对包括公司在内的所有光伏企业的生产经营产生重大不利影响。
（二）国际贸易保护政策风险
光伏产业是基于半导体技术和新能源需求而兴起的朝阳产业，是未来全球
先进产业竞争的制高点，世界各国均将其作为一项战略性新兴产业重点扶持。我国光伏产品出口因国际贸易保护政策而受到较大影响。2011 至 2013 年，欧洲和美国先后出台相关贸易保护政策，多次针对中国光伏产品发起“双反”调查，制约了国内光伏企业的出口以及国际竞争力。2018 年 1 月，美国发布
“201 法案”对进口太阳能电池及模组课以为期 4 年的保护性关税。2017 年 4
月，土耳其对华光伏组件反倾销案做出终裁决定，认为中国进口涉案产品存在倾销，并对其国内产业造成损害，决定对中国产品征收为期五年的反倾销税。2018 年 7 月，印度决定对进入印度的太阳能光伏产品征收为期两年的保障措施税。2018 年 9 月，欧盟委员会决定结束对中国太阳能光伏电池和组件的双反措施，但并不确定是否会重启“双反”调查。
新冠疫情在世界范围不断蔓延，对全球经济未来走势产生不利影响，为保护本国相关产业，未来一些国家可能调整贸易政策，限制境外企业在其国内市场的竞争。因此，中国光伏产业仍将面临一定的国际贸易壁垒及贸易政策变化带来的不确定风险。
（三）市场竞争风险
近年来，全球光伏行业快速发展，竞争日趋激烈，光伏产业链各环节呈现集中度不断提高的态势。一方面，光伏制造行业中的龙头企业凭借其资金、技术、成本、渠道等优势，加速扩张产能；另一方面，为降低成本、提高利润、确保供应链稳定、增强自身抵御市场风险能力及提升自身的市场竞争力，通过上下游产业一体化，将业务不断延伸到光伏电站的开发、建设、运营等环节，形成了集生产制造、电站设计开发及运营维护等一体的“垂直化”经营模式。
而平价上网的到来，将进一步加剧行业竞争。公司已初步建立起涵盖晶硅太阳能光伏组件的研发、生产、加工和销售，以及太阳能光伏电站开发、建设、运营为一体的纵向垂直化产业链。在未来的市场竞争中，如公司不能继续保持其组件出货量的领先地位，光伏电站业务开拓受阻导致垂直一体化经营模式不能有效实施，公司将面临一定的市场竞争风险，有可能导致公司的市场地位出现下滑，进而公司将面临利润水平下滑的风险。
（四）境外经营风险
近年来，公司积极开拓并布局海外市场，境外销售收入占比逐年提升，先后在越南建立了组件生产加工基地，在日本、韩国、中国香港、澳大利亚等地成立了销售公司，在蒙古国收购了项目公司拟运营光伏电站。报告期内，公司境外业务主要集中在欧洲、日本、中国香港、中国台湾等国家和地区。公司境外生产、销售受到国际政治关系，以及各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、政治环境、汇率变化等因素的影响，如公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。同时，公司还面临各国因政局变化、政府换届、领导人变化等导致的光伏政策、贸易政策等政策不连续风险，以及国家主权和信用变化风险等。相关风险因素未来会持续存在，若未来公司不能有效应对前述可能出现的不利状况，将对公司境外经营产生不利影响。
（五）经营规模扩张带来的管理风险
公司近年来以较快的速度发展，经营规模和业务范围不断扩大，组织结构和管理体系日益复杂，随着本次发行募集资金的到位和投资项目的实施，公司的规模将进一步扩大，对公司经营管理、资源整合、持续创新、市场开拓等方面都提出了更高的要求，经营决策和风险控制难度进一步增加，公司管理团队的管理水平及控制经营风险的能力将面临更大考验。如若公司管理水平和内控制度不能适应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，则将削弱公司的市场竞争力，存在规模迅速扩张导致的管理风险。
（六）组件价格持续下降及净利润降低风险
光伏组件是公司的核心产品，组件产品的收入及利润率将直接决定公司盈利水平，得益于国内和全球光伏市场需求增长的推动，报告期内公司光伏组件销售收入、净利润水平增长快速。
近年来，随着光伏产业链各环节的持续大额投资和技术革新，原材料及各环节制造成本不断下降，导致光伏组件的生产成本及销售价格大幅降低。2019年至 2020 年，公司的光伏组件单位售价、单位成本基本维持同步下降趋势，剔
除运输
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