.68 51.94%
建筑节能业务 357.12 16.01% 864.80 13.71% 1,514.50 23.39%
自动化控制产品及技术服务 388,89 17.43% 1,031.02 16.35% 1,597.60 24.67%
合计 2,231.24 100.00% 6,307.40 100.00% 6,474.79 100.00%
公司主营业务按地区分类情况如下：
单位：万元
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度
毛利金额 比例 毛利金额 比例 毛利金额 比例
华北 375.30 16.82% 415.51 6.59% 636.70 9.83%
华中 9.22 0.41% 7.06 0.11% 20.65 0.32%
华南 2.30 0.10% 29.15 0.46% 80.20 1.24%
华东 507.40 22.74% 2,628.44 41.67% 2,870.63 44.34%
西北 1,337.02 59.92% 3,227.24 51.17% 2,866.61 44.27%
合计 2,231.24 100.00% 6,307.40 100.00% 6,474.79 100.00%
如上表所示，报告期内，工业节能业务的毛利贡献率一直居首，为公司主要
毛利来源。该项业务 2012 年较 2011 年平稳上升，但 2013 年上半年有较大幅度
下滑，主要系与陕鼓动力的业务量下降，且一部分项目在下半年发货确认销售。
随着 2013 年下半年陕鼓动力业务量的上升，预计工业节能业务的毛利贡献率将
较上半年有所回升。
报告期内，建筑节能业务的毛利贡献率呈现下降再回升的趋势。主要原因系
建筑节能业务受 4 万亿投资带动影响，2009 年至 2010 年业绩较好，2011 年起，
因投资带动效应递减及人员变动，毛利贡献率开始下降。2012 年下半年，公司
对建筑节能业务进行了人员重新调整和业务定位，加大了高毛利的节能产品销售
（如智慧阀门等），因此 2013 年上半年的毛利贡献率有所提升。
报告期内，公司自动化控制产品及技术服务的毛利金额较低且呈现下滑趋
势，一方面是受行业本身的景气度影响，另一方面是公司本身的战略规划调整所
致。自动化控制产品及技术服务业务本质系贸易业务，即从上游供应商处采购货
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物后售出，技术含量及门槛较低，因此毛利率不高，但该业务占用了公司较多的
资金，出于集中资源拓展核心业务的考虑，公司调整该项业务的规模，导致其毛
利贡献率持续走低。
2、主营业务毛利率波动分析
最近两年一期，公司主营业务毛利率及变动情况如下：
项目
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度
毛利率 变动比率 毛利率 变动比率 毛利率
主营业务毛利率 23.45% 1.43% 23.12% 20.48% 19.19%
报告期内，公司主营业务收入和主营业务成本均略有下滑。 公司在主营业务
收入减少的情况下，毛利率从 2011 年的 19.19%上升到 2012 年的 23.12%，主要
原因系产品结构有所调整，具体来说，公司毛利仅为 9%左右的自动化控制产品
及技术服务业务收入占比由 2011 年度的 60.03%降低到 2012 年的 45.32%，而高
毛利的工业及建筑节能业务收入占比有所提升，因此主营业务毛利率水平有所上
升。2013 年上半年，虽然自动化控制产品及技术服务业务收入占比略有回升，
但由于公司建筑节能业务毛利率显著提升，因而整体毛利率仍与 2012 年基本一
致。
综上，受外部环境及内部主动调整的整体影响，公司整体业绩略有下滑。其
中，自动化控制产品及技术服务业务持续压缩规模，而新业务（如 EPC 业务）目
前正处于大量投入阶段。故表现为主营业务收入未有上升， 主营业务毛利率也未
有较大提高。
目前，公司正在调整相关业务的规模，积极提高工业节能业务及建筑节能业
务的规模。未来几年，随着公司收入结构的进一步优化，公司主营业务毛利率水
平有望将一步提高。
3、分业务的毛利率波动分析
最近两年一期，公司主要业务毛利率及对公司主营业务收入销售贡献率情况
如下：
产品种类
2013 年 1-6 月 2012 年度 2011 年度
毛利率
销售
贡献率
毛利率
销售
贡献率
毛利率
销售
贡献率
工业节能业务 41.90% 37.25% 36.35% 44.49% 34.27% 29.09%
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建筑节能业务 30.68% 12.23% 31.10% 10.19% 41.28% 10.88%
自动化控制产品及技术服务 8.09% 50.52% 8.34% 45.32% 7.89% 60.03%
合计 23.45% 100.00% 23.12% 100.00% 19.19% 100.00%
注：销售贡献率＝主要产品的销售收入÷公司主营业务收入×100%
工业节能业务为公司的中坚业务，报告期内，该业务毛利贡献率一直居首，
为公司主要毛利来源。2011-2012 年，公司工业节能业务毛利率较为稳定，2013
年上半年，工业节能业务毛利率有所提高，主要系部分已完工 EPC 业务 2013 年
上半年贡献 130 万元左右收入，而 EPC 业务毛利较高，因此一定程度上提升了工
业节能业务毛利率。此外，工业节能业务中高毛利的产品销售收入占比有所提升，
也对该业务毛利率的提高有所贡献。未来几年，随着 EPC 业务的逐步投入运营，
公司工业节能业务毛利率及销售贡献率有望进一步提升，成为公司最主要的收入
和毛利来源。
建筑节能业务是公司一直努力拓展的业务，可有效增加公司产品及服务的应
用领域。2010-2011 年，公司建筑节能业务情况良好。2012 年，因国家 2009 年
4 万亿投资带动效应递减及建筑节能业务部门负责人离职， 公司建筑节能业务毛
利率有较大幅度下降。2013 年以来，公司完成了建筑节能业务的人员调整和业
务定位，加大了高毛利的节能产品（如智慧阀门等） 的推广力度，该业务收入结
构有所优化，毛利率趋于稳定。若后续业务拓展顺利， 预计公司建筑节能业务毛
利率有望进一步回升。
自动化控制产品及技术服务为公司的传统业务， 主要为经销第三方可编程逻
辑控制器（PLC）和相关集成技术服务。该项业务实质为代销业务，因此毛利率
为三项业务最低，不到 10%，但因前期规模较大，因此销售贡献率较高。随着公
司收入结构的主动调整， 自动化控制产品及技术服务的业务规模将有所控制，预
计该项业务未来的毛利率增幅及收入成长空间较为有限，销售贡献率会进一步下
降。
4、营业利润波动分析
报告期内，公司营业利润、利润总额及净利润情况如下：
单位：万元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年 2011 年
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营业利润 -216.12 1,466.62 1,507.27
利润总额 128.47 1,938.50 1,997.63
净利润 62.01 1,600.09 1,562.13
附注：根据未经审计的数据，2013 年 1-9 月，公司累计实现净利润已超过 700 万元，预计全年净利
润有望超过 1000 万元。
如上表所示，2013 年上半年，公司营业利润出现负数，主要原因为：公司
正处于业务调整期，经销收入规模有所压缩，而经销业务相关人员正在进行岗位
调整，未大规模裁员，因此人员成本持续发生；此外，公司加强了合同能源管理
业务（EPC）的布局，进行了较大规模的 EPC 业务投入，相关费用需计入本期，
但上述 EPC 业务基本尚在投入期，未产生收益，因此影响了本期营业利润。
与此同时，公司第一大客户陕鼓动力因客户需求原因要求本公司延迟已签订
单的发货，也影响了 2013 年上半年的利润水平。
此外，从公司业务的季节性看，公司上半年的营业收入和净利润一般低于全
年数的一半（近几年上半年的收入或净利润一般为全年的 30%-40%），具有一定
的季节性特征。
综上所述，受业务调整及季节性因素综合影响，公司 2013 年上半年营业利
润出现负数。
（三）报告期内的期间费用情况
最近两年一期，公司期间费用及变动趋势如下：
单位：万元
项目
2013 年 1-6 月 2012 年 2011 年
金额 占收入比 金额 占收入比 金额 占收入比
销售费用 698.36 7.34% 1,580.06 5.78% 1,344.67 3.99%
管理费用 1,403.82 14.75% 2,690.23 9.84% 2,745.00 8.14%
财务费用 215.17 2.26% 447.46 1.64% 298.23 0.88%
营业收入 9,519.90 27,342.76 33,734.29
期间费用率 24.34% 17.25% 13.01%
从期间费用占营业收入的比重分析， 2011 年、 2012 年和 2013 年 1-6 月，公
司期间费用率分别为 13.01%、 17.25%和 24.34%，其中 2013 年上半年期间费用率
较高，主要系公司固定费用支出较大，但营业收入同比有一定幅度下降。公司期
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间费用的具体情况如下：
1、销售费用
最近两年一期，公司的销售费用具体构成如下：
单位：万元
项目 2013 年 1-6 月 2012 年 2011 年
工资薪酬 266.51 613.47 597.48
差旅交通费 118.27 245.87 196.57
业务招待费 133.13 231.85 196.45
办公会务费 57.57 93.41 85.86
物流费 28.23 80.75 65.84
广告宣传费 8.02 43.68 46.00
租赁物业费 9.48 47.11 47.40
折旧与摊销 8.31 15.06 12.95
其他 68.84 208.86 96.11
合计 698.36 1,580.06 1,344.67
报告期内，公司销售费用相对稳定，但占营业收入比逐年升高，分别为
3.99%、 5.78%和 7.34%。主要是因为销售费用有一定刚性，而营业收入逐年降低。
其中，工资薪酬、差旅费和业务招待费占比较高。工资薪酬为支付给销售人员的
工资等，因为公司客户稳定，销售人员的开支相对平稳。2012 年工资薪酬较高
主要是因为销售人员增加，系为 EPC 业务扩招的销售人员。差旅费和业务招待费
的年度变化趋势和销售人员的工资薪酬
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