能力，为公司未来业务扩张起支持作用。同时公司已形成了一支稳定的管理团队和一支创新的专业技术队伍，为公司的业务稳定和持续发展提供了强有力的人才保障；④随着销售收入与产量的不断提升，公司对上游供应商的议价能力将提升，促使原材料成本下降，同时公司生产规模化程度的进一步提升与生产经验及技术工艺的进一步成熟，将促使单位成本进一步下
降；⑤公司作为科技型企业，以创新作为公司发展的动力，未来拟通过技术研发带动公司的长远发展，通过产品研发和技术创新提高公司核心竞争力，提升公司产品附加值。
（3）主办券商针对上述事项进行了核查，主要的核查手段如下：1）查询全国中小企业股份转让系统、巨潮资讯网等指定信息披露网站，并审阅同行业企业在上述网站中披露的相关信息；2)对主要客户及大额应收款进行函证，未见异常；3）对主要供应商及大额应付账款进行函证，未见异常；4）对主要客户及供应商进行访谈并获取访谈记录，未见异常；5）了解公司的业务模式和流程，了解公司销售、收款、采购、付款相关的内部控制制度、主要控制环节，执行穿行测试与控制测试，经核查，公司相关内部控制设计合理并有效执行；6）核查报告期内应收账款和主营业务收入明细账，抽取部分交易金额较大的客户，测试相关业务合同、验收单、销售发票及银行入账单等，并将以上获取的资料进行匹配与核对，未见异常；7）实施分析程序，取得销售台账，经分析，公司主要客户销售金额及波动合理；8）检查客户的期后回款情况，剩余未回收的款项尚在公司给予客户的合理信用期限内，符合交易双方在日常经济活动中的结算特点，预计无法收回的风险较小；9）获取公司的各项生产管理制度，通过现场实地观察和对生产管理人员的访谈了解公司生产工艺流程，并核查公司成本核算方法的合规性、合理性；10）检查成本的组成情况、产成品成本核算是否准确，获取采购合同、发票及入库单等，并对原材料的收发存进行核查，经检查，公司原材料入库完整、领用规范，同时对存
货进行监盘，并抽取存货收发存明细进行核查，经核查，公司存货成本结算方法保持一致，公司产成品成本核算准确，成本结转合理；11）结合应付职工薪酬，获取各期人员的工资清单，检查人工成本的完整性，未见异常；12）抽查大额费用，获取相关合同、发票，经检查，相关费用记录准确。
主办券商查询全国中小企业股份转让系统、巨潮资讯网等指定信息披露网站，经核查，目前公司处于尚未充分开发的细分市场，已上市或已挂牌的企业中，与博达伟业主营业务较为接近的是赛康交安（835934）。赛康交安2014年度、2015年度毛利率分别为42.24%、48.46%，博达伟业2014年度、2015年度、2016年1-4月毛利率分别为33.29%、37.53%与45.20%。公司2014年度、2015年度的毛利率低于赛康交安，主要系博达伟业报告期前主要产品智能雾区防撞预警系统尚在研发试验提升阶段并未进行量产，直到2014年产品质量稳定、性能完善后开始逐步规模化生产，赛康交安的生产经验较博达伟业丰富，规模效应更为明显，但博达伟业通过加大研发投入，提高产品性能，积极拓展市场，并逐步实现规模化生产，促使2016年1-4月毛利率有所提升。
公司上游行业系主要系电子元器件生产供应商，虽然供求关系和宏观经济波动的因素会对上述原材料采购价格产生一定的影响，但目前该行业市场竞争较为激烈，产品价格已相对较为透明，可以有效保证公司生产经营所需原材料的充足供给，公司正常经营活动不会因原材料供给而受到影响。同时，由于公司核心产品智能雾区引导及防撞
预警系统系公司自主研发，因此部分原材料需要通过定制取得，随着公司产能的不断扩大，对原材料的需求也不断增加，因此公司对上游供应商的议价能力也不断加强，从而促使公司的单位生产成本呈现稳中有降的趋势。未来随着公司规模的扩大将带动采购量的提升，采购成本将进一步降低。
公司的下游主要为智能交通安全产品的应用方，报告期内公司主要客户包括道路交通工程公司、政府机构及交通设备采购商等。而受行业准入门槛较高的影响，公司下游客户或潜在客户群体基本保持稳定。由于公司产品需求在目前以及未来一段时间内主要依赖于下游应用领域市场的需求，因此智能交通行业属于需求拉动型行业，下游行业需求增加将直接带动公司经营业绩的增长。随着城镇化的快速推进和高速公路建设的快速发展，我国对智能交通建设的重视程度不断提高，国家产业扶持政策持续出台，市场对智能交通安全产品的需求逐步增加，未来市场需求也将保持稳定增长的态势。因此下游市场需求的不断增加将促使公司业务规模的有序扩大、销售收入的稳定增长及生产规模化效应进一步显现，从而带动毛利率的稳步增长，同时也为未来公司持续经营奠定了良好的基础。
会计师认为：公司报告期营业收入和毛利率真实、合理、具有可持续性。公司不存在调节毛利率的情况。
基于前述情况，主办券商认为：公司营业收入、毛利率真实、合理，具有可持续性，不存在调节毛利率的情况。
3、报告期公司经营活动现金流量净额持续为负。（1）请公司结
合应收应付、预收预付科目和业务实际等，从日常经营和特殊事项处理等角度，对报告期经营活动现金流量净额持续为负的原因进行同比分析。（2）请公司结合市场行情、公司产品竞争力、公司经营管理能力、资金现状等，对未来经营活动现金流情况进行分析，并说明是否存在资金短缺风险及拟如何应对，是否会影响公司的持续经营能力。
（3）请主办券商、会计师核查公司的经营活动现金流，并就经营活动现金流及明细项目的真实性、准确性、完整性，及是否符合持续经营能力挂牌条件发表意见。
回复：
（1）报告期内经营活动产生的现金流量情况如下表所示：
单位：元
项目 2016年1-4月 2015年度 2014年度
销售商品、提供劳务收到的现金 4,476,308.93 19,266,362.53 5,277,709.68
收到的税费返还 745,566.74 1,100,519.18 -
收到的其他与经营活动有关的现金 535,971.17 153,715.09 207,368.05
经营活动现金流入小计 5,757,846.84 20,520,596.80 5,485,077.73
购买商品、接受劳务支付的现金 3,634,159.05 11,938,587.97 3,758,485.44
支付给职工及为职工支付的现金 1,313,438.02 2,188,894.17 1,124,847.54
支付的各项税费 1,300,796.38 1,666,936.94 73,071.06
支付的其他与经营活动有关的现金 2,291,014.94 5,111,443.79 954,960.10
经营活动现金流出小计 8,539,408.39 20,905,862.87 5,911,364.14
经营活动产生的现金流量净额 -2,781,561.55 -385,266.07 -426,286.41
公司经营活动现金流量净额与净利润匹配情况如下表所示：
单位：元
补充资料 2016年1-4月 2015年度 2014年度
将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 1,115,249.72 888,620.29 1,536,320.76
加：资产减值准备 83,095.09 -86,954.15 329,835.61
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物 106,980.60 131,174.30 108,365.15
资产折旧
无形资产摊销 - - -
长期待摊费用摊销 412,518.53 216,090.76 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的 46,412.14 -4,776.09 -
损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） - - -
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） - - -
财务费用（收益以“－”号填列） 192,419.26 257,245.42 12,986.68
投资损失（收益以“－”号填列） - - -
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -22,160.65 30,876.66 -82,213.98
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） - - -
存货的减少（增加以“－”号填列） 913,228.99 -1,057,626.74 -1,680,222.54
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -1,359,542.38 281,412.16 -6,717,621.26
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） -4,269,762.85 -1,041,328.68 6,066,263.17
其他 - - -
经营活动产生的现金流量净额 -2,781,561.55 -385,266.07 -426,286.41
而报告期内应收账款、应付账款、预收款项和预付款项科目情况如下表所示：
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