成本的变化，使得报告期内公司动力单元毛利率呈波动趋势，倘若原材料采购成本持续的上涨，未来行业上下游出现较大的波动，市场竞争加剧，将进一步降低公司的动力单元毛利率水平；因核心部件标准化程度不断提高，市场透明度的不断提升，使得公司核心部件产品毛利率呈下降趋势，倘若公司新开发的齿轮泵、静液压装置等较高毛利率产品销量未能有较大幅度的提升，核心部件的综合毛利率将进一步下降。动力单元及核心部件毛利率的下降将对公司的综合毛利率产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
14、汇率风险
报告期各期，公司外销收入分别为 2,069.74万元、2,958.26 万元、3,058.38 万元
和 2,004.42 万元，占各期主营业务收入的比例分别为 12.38%、16.52%、14.06%和
13.39%，汇兑损益分别为 11.33 万元、-2.99 万元、39.48 万元和 12.94 万元。由于公
司与国外客户的货款以外币结算为主，收入确认时间于货款结算时点存在一定差异，期间汇率发生变化将使公司的外币应收账款产生汇兑损益，人民币对主要结算货币汇率的升值将使公司面临一定的汇兑损失风险，对公司的当期损益产生不利影响。
15、技术更新和研发失败的风险
与国际领先企业相比，我国液压产业起步晚，液压行业企业规模普遍偏小、产品技术存在一定差距，大部分液压产品处于价值链的中低端，产品集中度和品牌影响力还有待提高，这在很大程度上影响了液压行业整体水平的提升。虽然国内少数液压件生产企业取得了技术突破，但尚未实现规模化生产，高端液压件产品仍依赖于进口。随着行业整体技术水平的提高，以及下游主机厂商产品的不断升级，液压产品将愈加体现为技术实力的竞争，只有进行不断的技术创新和研发才能保持在行业中的竞争优势。
研发与技术实力是公司长期、健康、可持续发展的基石。公司未来的研发重点为高端液压泵和 EHA电液作动器，如果公司未能正确判断未来技术和产品开发的趋势，研发方向、资源投入和研发人员配备等方面不能满足市场对技术更新的需要，或因无法预见、无法克服的技术困难，导致研究开发全部或部分失败，有可能造成公司技术落后于行业技术水平，从而对公司市场竞争力与业务发展造成不利影响。
16、研发人员流失的风险
公司持续的技术改造和产品研发需要引进专业人才、具有丰富实践经验和专业技能的技术队伍，以及擅长研发方向探索与研发团队管理的高级管理人才。随着液压行业的快速发展扩大以及市场竞争的加剧，掌握专业核心工艺的技术人才和高级管理人员的争夺在行业内或日益激烈。尽管公司制定并不断完善公司核心人员的薪酬水平、激励与约束机制，重要技术人员也持有公司股份，但如果公司在人才激励方面不够完善，可能造成公司核心技术人员流失，进而对公司经营业绩和可持续发展能力造成不利影响。
17、技术泄密的风险
公司经过多年的研发，积累和攻克了一批关键技术工艺，其中核心技术包括噪音控制技术、低压铸造工艺技术、全自动机器人加工柔性生产制造技术、先进的产品测试技术、表面涂层工艺技术和热处理工艺技术等，并形成技术竞争优势，得到了客户和市场的认可。公司所拥有的核心技术和正在进行的技术研发活动是公司持续发展和保持市场竞争优势的关键要素。
为防止技术泄密，公司与核心技术人员签订了保密协议，但仍然不排除核心技术人员泄密或者竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密的可能性，该等技术泄密风险，可能对公司的生产经营、市场竞争和技术创新造成不利影响。
18、募集资金投资项目实施及无法实现预期收益的风险
本次募集资金拟投向“30 万套高端装备智能电液动力系统、20 万套齿轮泵建设项目”和补充流动资金等。在募集资金投资项目的实施过程中，公司面临着产业政策变化、市场环境变化、竞争条件变化及技术更新等诸多不确定因素，公司或根据规划和业务布局进行调整，可能会影响项目的投资成本、项目建设进度、投资回收期、投资收益率等，从而影响募集资金投资项目的实施和经济效益的实现。
公司对募集资金投资项目风险及可行性进行了详细分析，市场前景和预期经济效益良好，但项目的盈利能力受研发进度、市场竞争、未来市场前景以及市场拓展等多方面因素的影响，存在不能达到预期收益的可能。因此，如果本次募集资金投资项目不能顺利实施，或实施后由于市场开拓不力等原因无法实现公司规划的目标，
公司募投项目的整体投资回报和预期收益产生不利的影响，进而影响公司整体盈利能力。
19、固定资产折旧费用大幅增加的风险
本次募集资金投资项目建成后，若市场环境、生产经营情况发生重大不利变化，或项目实施后新增产能由于下游市场需求减少、公司未能抓住市场机遇等原因使得募集资金投资项目不能产生预期的经济效益，而募投项目相关固定资产折旧费用大幅增加，或将对公司经营业绩产生不利影响。
本次募集资金投资项目建成后，项目实施过程中所涉及的固定资产投入对应将导致短期内折旧摊销金额的显著提升、而募投项目收益尚需一段时间才能兑现，从而公司固定资产规模预计将增加 11,793.58万元，其中新增房产共计 4,688.58 万元，新增设备共计 7,105.00 万元；年均新增固定资产折旧 921.49 万元，其中新增房产折旧共计 210.99 万元，新增设备折旧共计 710.50 万元。
第二节 股票上市情况
一、中国证监会同意注册的决定及其主要内容
2021 年 12 月 14 日，中国证券监督管理委员会做出《关于同意江苏威博液
压股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》（证监许可
〔2021〕3964 号），主要内容如下：
“一、同意你公司向不特定合格投资者公开发行股票的注册申请。
二、你公司本次发行股票应严格按照报送北京证券交易所得招股说明书和发行承销方案实施。
三、本批复自同意注册之日起 12个月内有效。
四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告北京证券交易所并按有关规定处理。”
二、北京证券交易所同意股票上市的意见及其主要内容
2021 年 12 月 30日，北京证券交易所出具《关于同意江苏威博液压股份有限公
司股票在北京证券交易所上市的函》（北证函〔2021〕185号），主要内容如下：
“根据你公司的申请，按照《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等有关规定，北京证券交易所（以下简称本所或北交所）同意你公司股票在北交所上市，股票简称为“威博液压”，股票代码为“871245”。有关事项通知如下：
一、你公司应按照本所规定和程序办理股票在北交所上市的手续；
二、你公司应做好对公司董事、监事、高级管理人员有关《公司法》《证券法》等法律法规，《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法
（试行）》等部门规章，《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等业务规则的培训工作，切实履行上市公司义务，确保持续规范运作；
三、你公司应遵守法律、法规、部门规章、规范及本所各项业务规则，配合保荐机构持续督导工作，建立健全并有效执行各项内部控制制度，切实维护投资者合法权益。”
三、公司股票上市的相关信息
（一）上市地点：北京证券交易所
（二）上市时间：2022 年 1 月 6日
（三）证券简称：威博液压
（四）证券代码：871245
（五）本次公开发行后的总股本：47,478,261股（超额配售选择权行使前）；48,750,000 股（超额配售选择权全额行使后）
（六）本次公开发行的股票数量：8,478,261股（超额配售选择权行使前）；9,750,000 股（超额配售选择权全额行使后）
（七）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：10,260,631股（超额配售选择权行使前）；10,260,631 股（超额配售选择权全额行使后）
（八）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量：37,217,630股（超额配售选择权行使前）；38,489,369 股（超额配售选择权全额行使后）
（九）战略投资者在本次公开发行中获得配售的股票数量：423,913股（不含延期交付部分股票数量）；1,271,739股（延期交付部分股票数量）
（十）发行前股东所持股份的流通限制及期限：详见本上市公告书“第一节 重要声明与提示”之“一、重要承诺”及“第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况”之“五、本次发行前后的股本结构变动情况”相关内容。
（十一）本次上市股份的其他限售安排：详见本上市公告书“第一节 重要声明与提示”之“一、重要承诺”及“第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况”之“五、本次发行前后的股本结构变动情况”相关内容。
（十二）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
（十三）保荐机构：东吴证券股份有限公司
四、发行人申请公开发行股票并在北京证券交易所上市时选择的具体上市标准
（一）选择的具体标准
公司申请公开发行并上市时，选择的上市标准为《北京证券交易所股票股票上市规则（试行）》第 2.1.3 条第一套指标，即：预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%。
（二）符合相关条件的说明
公司本次发行价格为 9.68 元/股，公司发行前股本为 3,900.00 万股，发行后股本
为 4,747.8261 万股（未考虑超额配售选择权的情况下），公司发行后市值为 4.60 亿元。
根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》，公司 2019 年归属于母公司净利润 1,921.42 万元（上述净利润以扣除非经常性损益前后孰低为准），2019 年加权平均净资产收益率为 15.35%（上述加权平均净资产收益率以扣除非经常性损益前后孰低为准），公司 2020 年归属于母公司净利润为 2,471.77万元（上述净利润以扣除非经常性损益前后孰低为准），2020 年加权平均净资产收益率为 16.94%（上述加权平均净资产收益率以扣除非经常性损益前后孰低为准）。
综上，发行人满足《上市规则》2.1.3 规定的预计市值不低于 2 亿，最近两年净
利润均不低于 1500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%的条件。
综上所述，发行人满足在招股说明书中明确选择的市值标准和财务指标标准，即《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第 2.1.3条第一套指标规定的上市条件。
第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况
一、发行人基本情况
中文名称 江苏威博液压股份有限公司
英文名称 Jiangsu Vibo Hydraulics Co.,Ltd.
发行前注册资本 3,900 万人民币
法定代表人 马金星
有限公司成立时间 2003 年 1 月 20 日
股份公司成立时间 2016 年 10 月 31 日
住所 江苏省淮安经济技术开发区珠海东路 113号
液压件、液压动力单元制造及销售。经营本企业自产产品及
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