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购电子商务 N/A 核结算资料无误 核结算资料无误 结算资料无误后
有限公司 后 90 天内付款 后 90 天内付款 90 天内付款
报告期内，公司与主要客户的销售结算模式及信用政策不存在异常变动的情
形。
（二）说明报告期各期末应收账款的期后回款的最新情况。
截至 2022 年 11 月 30 日，报告期内应收账款回款情况统计如下：
单位：万元
期末 应收账款账 期后 1-3 月 期后 1-6月 期后 1-9 月 期后全年 全年回款
面余额 回款 回款 回款 回款 比例
2022 年 6 月 30 日 13,789.60 7,706.45 10,322.51 不适用 不适用 74.86%
2021 年 12 月 31 日 28,513.93 21,975.95 26,142.59 27,044.22 27,400.78 96.10%
2020 年 12 月 31 日 28,900.63 18,516.48 23,004.13 26,179.97 27,957.46 96.74%
2019 年 12 月 31 日 24,403.54 10,997.21 18,853.14 21,955.15 22,663.51 92.87%
由上表可知，报告期各期末公司应收账款能够在期后得到较好回收。
（三）说明金可贝德财务顾问费用未计入发行人损益的合理性，与费用确
认、冲回相关的会计处理，是否应计入非经常性损益。
2020 年 12 月，发行人与金可贝德签订了《财务顾问协议》，约定在合同规
定的期限内（2020 年 12 月 1 日至 2021 年 12 月 1 日），金可贝德针对发行人融
资需要（包括为发行人自身或其股东寻找潜在投资方），提供财务顾问咨询服务。
2020 年 12 月 28 日，北京合音与田溯宁、深演智能签署《股份转让协议》，约定
北京合音受让田溯宁持有的深演智能 11,786,282 股股份，交易对价为 16,854.38
万元。2021 年 6 月 8 日，发行人向金可贝德支付财务顾问费共计 498.89 万元，
鉴于金可贝德实际仅提供了为股东寻找投资方的服务、促成了老股转让，发行人未实际获得新的投资，服务期尚未结束，因此公司将该笔款项记入其他应收款，未进行费用确认。
服务期满后，由于金可贝德仅为原股东提供了股权转让服务，未能为公司成功引入新的投资者，因此该笔服务费不应由公司承担。为更好的保护公司及全体股东的利益，实际控制人及其一致行动人自愿承担该笔财务顾问费用，金可贝德
已分别于 2022 年 4 月 28 日、2022 年 4 月 29 日将此笔预付款全部退回，因此，
公司未将该笔预付款做费用化处理，进而不涉及费用的冲回处理以及非经常性损益的确认。
二、请保荐人、申报会计师发表明确意见
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师核查过程如下：
1、查阅报告期内公司前五大的客户的合同，关注合同中信用政策是否与公司描述一致；
2、获取公司银行对账单、应收账款明细账，检查客户期后回款情况，了解客户是否及时支付销售款项，是否存在大额逾期应收账款情况；
3、获取报告期各期末应收账款的账龄明细表，结合收入情况分析报告期期末应收账款账龄是否与合同约定的信用期一致；
4、查阅与金可贝德签订的财务顾问合同，访谈公司相关人员，了解合同内容实质；与金可贝德公司进行访谈确认合同内容，并对其进行函证，检查款项退回的银行凭证。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、报告期内公司主要客户的信用期披露准确，主要客户信用期未发生变化，公司不存在通过延长信用期来提高收入增长的情况；
2、通过对应收账款进行函证以及检查期后收款情况，公司期后收款情况良好，应收账款不能回款的风险较低；
3、通过对金可贝德的访谈及函证，可以确认该笔业务真实存在，且金可贝德未能为公司提供服务，该笔款项不应由公司进行承担，公司账务处理准确。
11.关于其他权益工具投资
申报材料显示：（1）截至申报时，发行人共有芝麻信息、睿智合创、开曼新略 3 家参股公司，开曼新略通过协议控制境内企业新略数智。（2）发行人对芝麻信息、睿智合创、开曼新略的初始投资成本分别为 600 万元、700 万元、360 万元，截至报告期末的公允价值分别为 0、1,292.40 万元、1,479.16 万元。
请发行人：（1）说明对芝麻信息、睿智合创、开曼新略投资的主要背景，相关企业主营业务与发行人的联系。（2）说明报告期各期期末对相关股权投资公允价值判断的主要依据，减值计提的充分性。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
回复：
一、请发行人
（一）说明对芝麻信息、睿智合创、开曼新略投资的主要背景，相关企业主营业务与发行人的联系。
公司对外进行股权投资主要为基于公司的整体战略布局，选择与公司业务不存在竞争关系且与公司业务存在互补关系的公司进行投资，具体背景如下：
芝麻信息是公司于 2017 年 2 月投资入股，该公司主营业务为线下零售场景
提供智能场景营销服务，服务的客户主要为传统零售商场，为其进行人流监测分析、会员经营体系建立等，帮助传统零售进行数字化转型；
睿智合创是公司于 2018 年 7 月投资入股，该公司主营业务为金融机构提供
信贷业务风险管理和数字化客户经营服务，为银行提供大数据风控服务，主要服务客户为金融行业公司，为其提供算法模型，对其客户进行信用评级等服务；
开曼新略为公司 2021 年 8 月投资入股，该公司通过其协议控制的境内企业
新略数智开展消费者数字化运营服务，为在电商场景中为客户提供数据分析产品，主要服务客户群体为中小型新锐品牌，帮助其进行经营分析并为其提供解决方案等。
上述被投资公司主营业务均为营销技术和智能决策在不同场景下的应用，与公司进行大力发展企业数据管理系统的战略一致，能够与公司的产品在不同行业、
不同场景的业务合作和拓展提升协同效应，提前进行战略布局。
（二）说明报告期各期期末对相关股权投资公允价值判断的主要依据，减值计提的充分性。
发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、资产质量分析”之“（三）非流动资产构成及变化分析”之“7、其他权益工具投资”进行了补充披露，具体如下：
公司在各期期末对相关股权投资的公允价值判断主要以被投资公司最近一期的融资时的估值为依据，若被投资公司近期无融资估值，则参考被投资单位的经营情况、财务状况，以被投资单位的净资产额为依据。
报告期内，公司持股芝麻信息比例为 6.00%，初始投资成本为 600.00 万元，
报告期内芝麻信息无新增融资，因此参考芝麻信息的净资产额确定持有芝麻信
息股权的公允价值。芝麻信息 2019 年末净资产为 102.49 万元，因此 2019 年末
公司对应芝麻信息 6.00%股权价值为 6.15 万元。2020 年、2021 年和 2022 年上
半年芝麻信息持续亏损且无经营改善迹象，净资产为负数，因此判断 2020 年末、
2021 年末和 2022 年 6 月底持有芝麻信息的股权价值为 0 元。综上，公司对芝麻
信息历次公允价值变动已进行账务处理，足额计提减值。
公司对睿智合创初始投资金额为 700.00 万元，最新持股比例为 0.4553%，
根据 2020 年 6 月融资情况睿智合创估值为 24 亿元，公司对应睿智合创 0.4553%
股权价值为 1,292.40 万元，报告期内睿智合创经营情况良好，近年来均实现盈利，公司股权未发生减值迹象，公司估值未发生重大变化，因此报告期各期末睿智合创的其他权益工具投资均为 1,292.40 万元，各期末公允价值大于投资成本。综上，公司对睿智合创已按公允价值进行账务处理，不存在减值。
开曼新略是一家注册在开曼的公司，通过 VIE 架构控制境内的新略数智。
新略数智成立于 2020 年 6 月 16 日，发行人初始投资成本为 360.00 万元，根据
2021 年 1 月融资情况新略数智投后估值为 1.8 亿元，融资后公司持有 3.7756%
的新略数智股权，因此公司对应新略数智股权价值为 679.60 万元。2021 年开曼新略在搭建 VIE 的过程中，发行人通过减资及转让的方式退出所持有的新略数智，并于 2021 年 8 月通过子公司品友国际持有开曼新略的股权，初始投资成本
为40.97万美元，开曼新略投后估值1亿美元，公司持有2.32%的开曼新略股权，
对应开曼新略股权价值为 232.00 万美元，2021 年底和 2022 年 6 月底折合成人
民币分别为1,479.16万元、1,557.04万元，各期期末公允价值均大于投资成本。
综上，公司对开曼新略和新略数智已按公允价值进行账务处理，不存在减值。
二、请保荐人、申报会计师发表明确意见
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师核查过程如下：
1、获取公司与参股公司签订的投资协议、工商档案、有关的股东会决议等资料并通过查询公开信息资料，核查出资比例及董监高委派情况，通过访谈了解公司对上述参股公司的投资目的，判断公司会计核算依据是否充分；
2、取得报告期内参股公司融资协议，并根据报告期内参股公司的融资情况，执行重新计算程序，判断参股公司各报告期末公允价值确认是否准确；
3、取得报告期内参股公司财务报表，了解被投资公司的发展情况，分析复核发行人对参股公司的股权投资资产减值测试的方法、依据、结果的合理性、准确性；
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、发行人对芝麻信息、睿智合创、开曼新略投资的主要背景具备合理性；被投资公司主营业务均为营销技术和智能决策在不同场景下的应用，与公司进行大力发展企业数据管理系统的战略一致，能够与公司的产品在不同行业、不同场景的业务合作和拓展提升协同效应，提前进行战略布局，具备合理性。
2、发行人对参股公司的会计核算符合《企业会计准则》相关规定；发行人其他权益工具公允价值确定方法、估值参数选取具有合理性，符合企业会计准则等相关规定；发行人已对参股公司投资进行了适当的减值测试，参股公司相关减值准备计提充分，符合《企业会计准则》的相关规定。
12.关于现金流量
申报材料显示，报告期各期，发行人经营活动现金流量金额 1,377.99 万元、
3143.50 万元、4247.10 万元，相较于 2019 年、2020 年，2021 年经营活动现金流
量净额与当期净利润的差异较大，主要与当期经营性应付项目的现金流出较多有关。
请发行人结合 2021 年度应付账款变动
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