表，说明当期经营性应付项目余额减少较多，经营活动现金流量流出金额增长较快的原因，进一步分析当期经营活动现金流量净额与净利润差异较大的合理性。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
回复：
一、请发行人结合 2021 年度应付账款变动表，说明当期经营性应付项目余
额减少较多，经营活动现金流量流出金额增长较快的原因，进一步分析当期经营活动现金流量净额与净利润差异较大的合理性。
2021 年度公司应付账款变动表情况如下：
单位：万元
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额 变动额
应付账款 13,763.39 68,668.51 73,939.43 8,492.47 -5,270.92
2021 年末，公司应付账款余额较年初余额减少 5,270.92 万元，主要原因系
公司自 2019 年开始与阿里巴巴集团为代表的互联网客户进行深度合作，由于该类客户的投放规模大，为充分实现营销需求，公司需及时扩充媒体流量，开始对接头部媒体如字节跳动、快手、腾讯等，而头部媒体通常指定代理公司与下游进行合作，2021 年度公司为了与头部流量的媒体资源加强合作关系，与部分媒体代理商更改结算周期，将投放后 60 天内结算更改为提前 15 日预充值，使得应付账款余额变动较大。
2021 年度，公司净利润与经营性现金流量净额的差异为 2,024.54 万元，形
成差异的主要原因为公司经营性应付项目余额较上年减少 2,714.12 万元，经营性应收项目余额较上年增加 696.07 万元导致，具体原因如下：2021 年度与部分头部媒体代理商更改结算方式，缩短结算周期，提前预充值媒体采购款项使得应付
账款年末余额较年初减少5,270.92万元，预付账款年末较年初增长1,196.29万元；2）合同负债年末较年初增长 909.21 万元，主要原因系公司致力于发展企业数据管理系统业务，该类业务的合作模式会与客户在合同中约定预付款项，随着公司在手订单的增加，公司预收客户款项增多所致。
二、请保荐人、申报会计师发表明确意见
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师核查过程如下：
1、查阅公司财务报表和财务明细资料，分析公司经营活动现金流量净额、净利润变动的具体原因；对发行人现金流量表执行分析性复核程序；
2、获取应付账款明细表复核加计是否正确，并与总账数和明细账合计数核对是否相符；
3、取得主要供应商的合同，检查结算周期是否与年末往来款余额相匹配；
4、抽取主要供应商的付款回单，检查付款是否真实准确；
5、对主要供应商执行实地走访程序及实施函证程序，核实应付账款的完整性和准确性；
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、发行人年末应付账款余额的变动情况与其业务变化的情况相符，应付账款金额核算准确；
2、发行人经营性现金流核算准确，其与净利润的主要差异为发行人与部分供应商更改结算方式，缩短结算周期所致。
13.关于预收款项（合同负债）
报告期各期，发行人预收款项（合同负债）余额分别为 2,108.23 万元、1,797.25
万元、2,706.46 万元。请发行人说明预收款项（合同负债）的主要形成背景，预 收模式的必要性、合理性，期末余额波动的原因。
回复：
一、请发行人说明
请发行人说明预收款项（合同负债）的主要形成背景，预收模式的必要性、 合理性，期末余额波动的原因。
报告期内公司预收账款（合同负债）与营业收入类型对应如下：
单位：万元
2022年6月 占合同 2021年 占合同 2020年 占合同 2019年 占预收
营业收入 30日合同负 负债余额 12月31日 负债余 12月31日 负债余 12月31日 账款余
类型 债余额 比重 合同负债 额比重 合同负债 额比重 预收账款 额比重
余额 余额 余额
智能投放 1,672.46 54.23% 1,345.75 49.72% 1,031.18 57.38% 1,542.86 73.18%
服务
企业数据 1,411.28 45.77% 1,360.71 50.28% 766.07 42.62% 565.37 26.82%
管理系统
合计 3,083.74 100.00% 2,706.46 100.00% 1,797.25 100.00% 2,108.23 100.00%
智能投放服务一般在投放完成客户认可投放效果后收取客户款项，但公司智 能投放服务中存在一些中小型客户，由于中小型客户资金稳定性较弱，公司为了 降低回款风险，在进行商务谈判时会与客户进行协商提前收取部分款项，预收客 户款项具有必要性。
企业数据管理系统业务对应的预收账款（合同负债）逐渐增加，由于该类业 务的周期相较于智能投放服务的周期长，公司在与客户进行商业谈判时会约定预 付款的比例，预收客户款项具有合理性。
报告期内，公司智能投放服务业务对应的预收账款（合同负债）相对较为稳 定，企业数据管理系统业务对应的预收账款（合同负债）逐渐增加，主要原因系 公司战略升级后大力发展企业数据管理系统业务，公司的在手订单逐渐增加，年 末因系统尚未完成验收，但按照合同进度已进行了收款导致预收账款（合同负债） 的增加。
14.关于返利机制
根据公开信息，广告代理行业通常存在返点情形，发行人招股说明书中未见相关表述，根据部分合同显示无折扣和媒体资源配送。
请发行人说明：（1）是否存在与客户、供应商之间的返点机制（含阶梯定价），是否存在特定情形下向客户赠送、打折出售媒体资源的情形，如有请具体说明。（2）相关返利的具体类型及对应金额，对于非现金类的返利如何折算，相关会计处理方式，与同行业公司的差异情况。
请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见。
回复：
一、请发行人说明
（一）是否存在与客户、供应商之间的返点机制（含阶梯定价），是否存在特定情形下向客户赠送、打折出售媒体资源的情形，如有请具体说明。
发行人存在与客户、供应商之间的返点机制，但是不存在特定情形下向客户赠送、打折出售媒体资源的情形。
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“一、发行人主营业务及主要服务情况”之“（四）主要经营模式”之“5、与客户、供应商之间的返点机制”进行了补充披露，具体如下：
根据行业惯例，公司与客户及供应商之间存在返点机制，公司给予客户的返点以及获得的供应商返点均系媒体、媒体代理或公司为促进广告投放。公司将前述返点在销售上给予购买方的价格扣除，本质上均属于商业折扣的性质和范围，公司向客户支付的返点以及自供应商收取的返点均按照公司的返点机制进行确认。
（1）发行人的返点机制
1）向客户支付返点
公司向客户支付返点的类型均为现金返点，公司对客户的返点比例最终会根据客户全年采购量，广告主的类型、媒体端返点政策等因素综合考虑后协商确定，并在单笔或年度返点协议中进行约定；根据返点比例是否与投放金额挂
钩又可以进一步分为阶梯返点与固定返点。
2）自供应商收取返点
供应商对公司返点类型为现金返点，一般根据全年采购总量、回款时间等 情况，经公司与供应商协商确定，并在年度框架合同或单笔合同中进行约定。 根据返点比例是否与投放金额挂钩又可以进一步分为阶梯返点与固定返点。
（二）相关返利的具体类型及对应金额，对于非现金类的返利如何折算， 相关会计处理方式，与同行业公司的差异情况。
发行人已在招股说明书“第六节 业务与技术”之“一、发行人主营业务及
主要服务情况”之“（四）主要经营模式”之“5、与客户、供应商之间的返点 机制”进行了补充披露，具体如下：
（2）相关返利的类型及金额
根据返点比例是否与投放金额挂钩又可以进一步分为阶梯返点与固定返点。 阶梯返点即根据采购金额区间给予公司不同比例的返点。固定返点则是无论全 年投放金额多少，均按照固定的比例给予公司返点。根据返点的返还形式不同， 可以划分为抵扣货款及银行转账两种形式。
1）向客户支付返点
向客户支付返点按照阶梯返点与固定比例返点划分如下：
单位：万元
向客户支付返点类型 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
固定比例返点 492.27 1,677.80 1,337.25 1,399.12
阶梯返点 686.71 2,452.09 1,397.46 501.15
合计 1,178.98 4,129.89 2,734.71 1,900.27
向客户支付返点的返还形式包括抵扣应收款项和银行转账两种方式，第一 种情况下，公司收取客户款项时直接扣减返点金额进行净额收取；第二种则客 户全额支付媒体款项后，公司再通过银行转账的方式将返点支付给客户。具体 如下：
单位：万元
客户返点形式 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
抵扣款项 220.13 1,493.57 1,516.13 422.22
银行转账 958.85 2,636.31 1,218.58 1,478.05
合计 1,178.98 4,129.89 2,734.71 1,900.27
2）自供应商收取返点
自供应商收取的返点按照阶梯返点与固定比例返点划分如下：
单位：万元
自供应商收取返点类型 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
固定比例返点 414.93 1,644.03 1,347.29 760.27
阶梯返点 37.22 795.48 1,055.39 708.18
合计 4
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