对该功 已应用到生
6 及 PET 薄膜阻燃级别 研发 且达 VTM-0 级 立项；2018 年 1 月 能母粒制备过程中的材料 产中 小批量 32.73
薄膜的 达到 V-0 级； 研发成功 及配比部分通过商业秘密
制备 3 保持 PET 薄 方式进行保护
膜的力学性能
序 技术名 技术 技术亮点/难 技术应用情 是否实现 报告期内累计实
号 称 技术特色 来源 点 技术形成历程 技术保护方式 况 规模化生 现收入（万元）
产
可用于改性 PP
消光母 薄膜的消光母 专利保护：专利号
粒的生 粒，改性后的 2017 年 6 月研发立 201810167629.3
7 产及 PP PP 薄膜经过强 自主 雾度高，表面 项；2018 年 1 月研 商业秘密保护：针对该功 已应用到生 小批量 8.24
薄膜的 拉伸后也能具 研发 光泽低 发成功 能母粒制备过程中的材料 产中
制备 有较好的消光 及配比部分通过商业秘密
效果和力学性 方式进行保护
能
PLA 降解色母 专利保护：专利号
高光黑 粒，具有良好 2019 年 1 月研发立 201910925090.8
8 色 PLA 的生物可降解 自主 过滤性高/可 项；2019 年 6 月研 商业秘密保护：针对该功 已应用到生 小批量 8.14
母粒的 性，表面光 研发 纺性好 发成功 能母粒制备过程中的材料 产中
制备 亮、润滑、抗 及配比部分通过商业秘密
氧化 方式进行保护
抗粘连 一种 PETG 薄 专利保护：专利号
母粒及 膜，该薄膜抗 2016 年 12 月研发 201711405625.6
9 PETG 薄 粘连效果好， 自主 动/静摩擦率 立项；2017 年 10 商业秘密保护：针对该功 已应用到生 小批量 7.33
膜的制 生产方法简便 研发 ≤0.4 月研发成功 能母粒制备过程中的材料 产中
备 高效，残次率 及配比部分通过商业秘密
低 方式进行保护
抗静电 1、耐磨、抗 专利保护：专利号
母粒的 静电、激光感 201810166862.X
生产及 应识别率 自主 透明度高，表 2017 年 5 月研发立 商业秘密保护：针对该功 已应用到生
10 PET 薄 100%；2、低 研发 面电阻 108-10 项；2017 年 12 月 能母粒制备过程中的材料 产中 试产 -
膜的制 析出，高识 研发成功 及配比部分通过商业秘密
备 别；3、应用 方式进行保护
于屏幕和手机
序 技术名 技术 技术亮点/难 技术应用情 是否实现 报告期内累计实
号 称 技术特色 来源 点 技术形成历程 技术保护方式 况 规模化生 现收入（万元）
产
自动化生产，
机械手电脑识
别
3）功能母粒定制化生产属性强，公司具备及时解决客户痛点的服务能力
除持续的研发创新实力外，基烁股份在功能母粒细分领域的另一核心竞争力在于及时、高效地解决客户痛点问题。对于下游客户而言，功能母粒通常是实现其产品性能的核心原料，虽然公司主要以产品销售方式获取收益，但在业务实际开展过程中，公司需要具备在产品前期研发、客户导入验证、销售后续跟进等全周期内及时解决客户所有可能与公司产品质量有关问题的能力。
公司在长期服务标杆客户过程中，不仅熟练掌握公司自身产品特性，还积累了大量功能母粒与下游客户生产资源要素结合后可能产生的常见问题及对应解决方案，通常能够及时、高效解决客户问题，这种跟踪服务能力往往是其他以染色见长、非专注功能母粒厂家无法短期内具备的，也是公司在争取意向客户和维护存量客户过程中赢得客户信赖的核心竞争力之一。
2.改性塑料与同行业可比公司的毛利率差异原因及合理性分析
可比上市公司中，道恩股份是国内改性塑料的主要生产企业之一，其 2021 年改性塑料销售收
入达到 32.04 亿元，收入占比 75.20%，因此改性塑料是其主要产品。
公司的改性塑料产品属于近年新拓展产品线，改性塑料的技术门槛较低，市场竞争激烈，公司尚处于前期市场开发阶段。报告期内，公司改性塑料实现收入分别为 595.95 万元、1,175.97 万元及 492.49 万元，呈稳定增长态势但整体规模仍较小，对公司利润影响有限。同时，受防疫物资相关产品的偶发性销售、新产品推广计划及销售策略等影响导致公司改性塑料毛利率波动较大。
公司 2020 年改性塑料毛利率高于道恩股份的主要原因为 2020 年公司改性塑料以改性聚丙烯
等用于生产防疫物资的产品为主，该等产品由于当年市场供应紧张价格较高，高毛利率具有一定偶发性；2021 年，市场供需情况发生变化，公司及时调整产品结构，向市场推出新品，公司在新品推出初期采用市场渗透定价策略以迅速占领市场，导致当年度毛利率为负，低于道恩股份；2022 年 1-7 月，随着产品市场逐渐打开，公司适当调整产品定价策略，改性塑料毛利率由-2.18%提升至 5.99%，与道恩股份毛利率 7.98%不存在重大差异，但仍低于可比公司，随着公司改性塑料销售规模持续扩大，预计该产品盈利能力有望进一步提升。
3.色母粒与同行业可比公司的毛利率差异原因及合理性分析
色母粒非公司报告期内重点产品，报告期销售具有一定偶发性，且公司产品定价策略主要为成本加成定价，对于色母粒定价通常会参考功能母粒的利润率水平，因此公司色母粒毛利率高于同行业可比公司。但鉴于公司色母粒报告期仅销售 25.38 万元，销售占比较低，故色母粒销售对公司业绩影响整体有限。未来随着公司新厂建成投产，产能得以提升，公司将根据市场实际需求视情况扩大色母粒产品的生产和销售。
4.公司毛利率的可持续性
（1）功能母粒在国内发展时间较短，竞争格局较为分散，未来随着参与者增多，功能母粒毛
利率可能进一步下降
功能母粒的运用和发展，使得塑料制品加工向清洁低污生产、功能集成和工艺精简方向发展，因此功能母粒将会成为未来高分子复合材料的发展趋势之一。
功能母粒在国内发展时间较短，市场以中小企业为主，竞争格局较为分散，尚未形成具有明显竞争优势地位的行业龙头企业。公司生产的功能母粒具有高度定制化特点，相关颜色、功能均根据不同客户的要求进行定制化生产，且目前主要用于有色光电基膜、车膜等中高端应用领域。鉴于下游客户自身盈利能力较强，且下游客户对公司产品价格不敏感，因此报告期内公司功能母粒的毛利率较高，分别为 58.87%、56.33%及 50.14%，整体呈缓慢下降趋势。未来，随着国内功能母粒市场参与者增多，下游市场需求变化等因素，预计公司功能母粒毛利率可能进一步下降。
关于公司主营业务毛利率下降的风险，公司已在本公开转让说明书“重大事项提示”之“较高毛利率可续持性风险”予以提示。
（2）新建厂房投产后可能扩大低毛利率产品线生产规模，进而拉低公司整体毛利率
随着公司规模和市场影响力逐渐扩大，现有经营场地已日益无法满足公司持续发展的现实需
求。公司已于 2022 年 8 月取得《不动产权证书》（粤（2022）东莞不动产权第 0174320 号），土
地面积 15,136.50 ㎡。取得此块土地使用权后，公司拟进行新厂房建设，如进展顺利，预计将于2023 年底前可建成投产。新厂房建成投产后，市场供需紧张时产能受限问题将得以有效解决。
根据公司规划，为不断增强公司持续盈利能力和抗风险能力，新厂投产后计划扩大改性塑料、色母粒等通用性较强、容易产生规模效应的产品线。对于改性塑料，该产品技术门槛较低，市场竞争激烈，产品毛利率较低，通常在 10%-20%之间，报告期内公司改性塑料产品市场开拓进展顺利，销售规模快速增长，预计对公司毛利贡献比重将进一步提升。对于色母粒，公司通过多年功能母粒的研发经验积累，已熟练掌握相关母粒染色技术，色母粒毛利率低于功能母粒，通常彩色母粒毛利率在 30%-40%之间，白色、黑色母粒毛利率低于彩色母粒，未来随着公司销售策略、产能结构等方面调整，预计公司大规模生产、销售色母粒不存在实质障碍。
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