计负债计提比例，符合发行人实际情况，计提比例适当、计提金额充分；发行人按照实际发生的售后维修费用冲减预计负债，相关金额履行了内部审批程序，能够可靠计量；发行人售后服务未产生相关收入。
2、针对“二、大额应付款项的合理性”
（1）发行人报告期各期应付账款与采购金额、成本具备匹配关系。
（2）发行人账龄一年以上的应付账款主要是由于配套服务商具有协助催收货款义务，发行人会根据客户的回款情况向其支付款项，故各期末公司存在金额较大、账龄 1 年以上的应付配套服务费；发行人基本能够按照合同约定向供应商支付采购款项，与主要供应商不存在重大逾期付款情况，发行人与主要供应商不存在货款结算相关的纠纷和诉讼；
（3）结合主要供应商的的资金实力和行业地位，发行人各期末应付账款的应付对象与供应商之间具有匹配性；前五大原材料供应商、配套服务商采购内容与销售订单匹配。
3、针对“三、增值税即征即退的合规性”
（1）发行人已在招股说明书中补充披露各类产品中软件与硬件的划分依据；发行人在与客户签订销售合同时将产品硬件和嵌入式软件作为产品整体销售给客户，合同中不单独注明嵌入式软件的单项金额，故不能从合同条款上明确区分软件和硬件；发行人软件销售收入划分标准、计算方法与税务部门的规定相符；
（2）报告期内，发行人申请增值税即征即退的嵌入式软件收入规模持续稳步提升，与发行人主营业务收入变动趋势一致；由于发行人与客户签署的销售
合同并未对嵌入式产品的软件、硬件单独定价，故嵌入式产品无法区分软件、硬件的毛利率；
（3）报告期内发行人嵌入式软件退税计算过程，符合《财政部 国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100 号）文件的相关规定；增值税即征即退的会计处理符合企业会计准则规定；报告期内发行人即征即退金额与业务规模相匹配，计算过程符合相关规定，不存在通过调整软、硬件收入比重违规取得增值税返还的情形；
（4）发行人税收优惠中增值税即征即退影响金额的计算方法具有合理性，与其他收益相匹配；
（5）发行人对收到的与资产相关的政府补助，匹配资产的折旧进度摊销计入当期损益；收到的与收益相关的政府助理，于收到时直接计入当期损益，符合企业会计准则的相关规定，不存在后续付款安排的政府补贴；
（6）发行人享受的政府补助、税收优惠对公司的经营业绩有一定积极影响，但发行人享受的软件产品部分增值税即征即退、研发费用加计扣除等优惠政策是较为普遍的优惠政策，未来政策变化风险较小，可持续性较强，且报告期内发行人利润主要来自于经营活动，持续盈利能力较强，故不存在对税收优惠等存在重大依赖的情形；发行人已在招股说明书中进行重大风险提示、风险因素中进行相关披露。
4、针对“四、固定资产与产能的匹配性”
（1）发行人各期末在建工程尚未达到预定可使用状态；厂房改扩建工程在2022年 6 月 30日尚未达到可使用状态故未有转固，具有合理性，发行人不存在延期转固的情形；
（2）报告期内，发行人主要机器设备账面原值与合同约定金额相符，除自制设备外账面原值与市场价格无显著差异，差异主要系购买设备后受近年物价上涨等因素影响市场参考价格提升所致，发行人机器设备入账价值真实准确；
（3）报告期各期发行人机器设备与产能关系相匹配，具有合理性；2022年1-6 月产能利率用下降主要是当期因春节假期、当地自 3 月份因疫情影响静止时间达 1 个月等影响，上半年实际可生产天数大幅缩短；同时受行业季节性影响上半年为销售淡季，市场需求相对较低，综合作用使得 2022 年上半年主要产品
的产能利用率相对较低，具有合理性；2022 年下半年，公司主要产品的产能利用率分别为96.99%、74.26%和92.44%；发行人主要产品的产量、销量与收入、成本具有匹配性；
（4）报告期内发行人固定资产、在建工程经盘点账实相符；
（5）报告期各期末发行人固定资产不存在减值迹象，无需计提减值准备。
5、针对“五、其他流动资产与其他非流动资产”
（1）发行人报告期内理财产品、定期存款的相关确认、计量及列报符合企业会计准则要求；
（2）对于现有货币资金，发行人根据业务需求、结合财务预算，优先用于满足日常营运需要；发行人已制定适用于资金活动的内部控制制度，按董事会、股东大会批准的计划管理闲置资金，相关内部控制及执行的有效性；
（3）其他流动资产中进项税增加具有合理性，分类为其他流动资产恰当；
（4）发行人合同资产为质量保证金或具有质保性质的款项；发行人已在招股说明书中补充披露主要合同的质保条款，质保要求、质保周期、质保金比例；发行人向客户销售超声波热量表、超声波水表等产品的质保期较长，如超声波热量表产品的质保期一般为2-9年，依据报告期末对未到期质量保证金在未来到期时间是否超过一年，分别划分为合同资产、其他非流动资产，符合《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》相关规定，具有合理性；
（5）发行人合同资产对应的客户主要为各地供热公司、供水公司、市政公司等，此类客户信誉度较高，质保金到期后回款状况良好，且发行人针对合同资产按照应收账款的预期损失率计提减值准备，减值计提充分。
6、针对“六、期间费用变动的合理性”
（1）报告期内，发行人岗位职责分工明确，人事部门负责计算各部门员工薪酬，财务部根据员工所在部门及承担职责将员工薪酬支出分别计入生产成本、销售费用、管理费用、研发费用。其中，生产部门人员薪酬计入生产成本，销售部门人员薪酬计入销售费用，研发中心人员薪酬计入研发费用，财务部、人力资源部、行政部等人员薪酬计入管理费用，归集方法合理；
（2）报告期内，发行人制定了《薪酬管理办法》、《人力资源管理制度》、《绩效管理制度》等内部控制制度，用于计算、发放职工薪酬；发行人严格按
照相关制度进行员工考勤管理，并得到有效执行；
（3）报告期内发行人的研发投入主要为研发人员的职工薪酬、用于研发活动的材料费（直接投入）；报告期内研发投入均已费用化，发行人研发费用的核算符合《业务适用指引第 1 号》1-4 的规定；
（4）报告期内，发行人销售人员、研发人员平均薪资与同行业可比公司相比存在一定差异，但具有合理性，发行人管理人员、生产人员平均薪资与同行业可比公司不存在显著差异；发行人平均薪资高于同地区公司和当地平均水平。
（5）发行人不同研发项目在各年间变动主要是研发项目的起止期间一样所致，符合企业实际情况，具有合理性；申报期内发行人销售收入 85%以上的产品应用到了公司的研发技术投入，持续的研发投入提升核心产品的综合性能，提升产品质量，增强公司产品的竞争力；
（6）报告期内发行人主要费用发生的对方单位与发行人不存在关联方或潜在关联方情形，相关业务均签署合法合规的合同，发行人严格按照合同约定支付款项，不存在为发行人承担成本、代垫费用或少计费用等情形。
问题 10.募投项目的必要性与合理性
根据申报文件，发行人本次拟募集 20,054.41 万元，其中 15,483.27 万元用
于物联网智能超声计量仪表产业化项目，并开展研发中心升级建设项目及补充流动资金。物联网智能超声计量仪表产业化项目建成后，可新增智能户用超声波仪表 30 万只、智能管网超声波仪表（DN40-DN600）6 万只、智能温控阀及数据传输系统 5 万只。
请发行人：（1）说明拟新建的物联网智能超声计量仪表产业线是否为柔性生产线，生产的产品是否可以相互调剂，新增生产线与发行人现有生产线有何不同，对发行人产品制造工艺及技术水平提升有何具体作用。（2）结合当前产能利用率、产销率、在手订单及客户等，说明募投项目新增产能是否能消化及产能消化的具体措施。（3）说明补充流动资金测算是否准确，补充流动资金的必要性。
请保荐机构就上述问题核查并发表明确意见。
回复：
一、说明拟新建的物联网智能超声计量仪表产业线是否为柔性生产线，生产的产品是否可以相互调剂，新增生产线与发行人现有生产线有何不同，对发行人产品制造工艺及技术水平提升有何具体作用
（一）拟新建的物联网智能超声计量仪表产业线为柔性生产线，生产的产品可以相互调剂
公司新建的物联网智能超声计量仪表产业线是柔性生产线。公司超声波热量表、超声波水表及流量计虽属于不同应用领域，但其原理和基本生产工艺流程相似，公司超声波热量表、超声波水表及流量计部分工艺及生产设备、检测设备存在共用情形，故新增生产线生产的产能在公司超声波热量表、超声波水表及超声波流量计之间可以进行调剂。
（二）新增生产线有效提升产品制造工艺及技术水平，大幅提高生产效率
1、工作台样式升级，增加独立式可净化排烟系统
原有生产线中一条作业线整体为一张工作台，不能根据工序进行拆分，很难就生产线的工艺进行改造升级。募投项目新增生产线采用模块化工作台，每个工序所对应的工位为一个独立的工作台，每个工作台预留独立的电线及气管
接头，便于工序调整，便于快速拆分产线并重新组合。根据工作台的模块化特点，新增生产线增加了可伴随工作台移动的独立式可净化排烟系统，进一步增强了生产过程中的环保水平。
2、提升产品制造工艺及技术水平
（1）增加自动化及半自动化设备
募投项目新增生产线将增加自动化设备六轴自动螺丝机、AB 双液自动灌胶机以及盒体自动组装机，大幅提高对应生产环节的生产效率及良品率。同时募投项目新增生产线将增加半自动化设备半自动手持式螺丝机，减少取螺丝环节的操作工时，该工序的生产效率将提高约一倍。自动化及半自动化设备的增加将提高生产线的生产效率，降低生产线所需的员工人数，进而降低单位产品的生产成本。
（2）新增生产线增加综合检测系统、可实现多种产品混线生产
借助模块化工作台的特点，新增生产线可以实现超声波水表、超声波热表、智能调节阀产品在同一条生产线上作业生产。新增生产线增加综合检测系统，检测范围覆盖超声波水表、超声波热表及智能调节阀，解决原有生产线混线生产的终端检测工序系统不匹配问题。未来根据不同的产品需求程度，新增生产线能够通过切换投入物料快速切换生产产品种类，缩短订单的交付时间。
（3）布局更加合理，提升生产效率
在公司的多年生产经验沉淀的基础上，新增生产线将调整原有的工作台顺序，采用更加合理的布局，减少车间物料、半成品的搬运时间，以提高产品的生产效率。根据新增生产线的布局设计，口径在 DN15-DN40之间的超声波热量表及超声波水表的生产周期将减少约17%，DN50及以上口径的超声波热量表及超声波水表生产周期将减少约 13%。项目实施后公司的生产效率预计将得到大幅提升。
3、预留单独作业区域及参观通道
新增生产线预留了实践工位，便于公司在独立作业区域内进行样品小批试制，与公司生产区域相隔离，保证生产线的稳定运行，完善公司的研发-实践-生产体系。此外，新增生产线预留了独立的参观通道，便于向前来实地考察的客户更好地展示公司的生产能力、生产技术及生产水平。单独的参观通道可以
让客户更好地了解公司的产品供给效率，为公司与客户达成合作提供强大的助力。
综上，新增生产线中工作台样式升级，增加了独立式可净化排烟系统，预留了单独作业区域及参观通道，同时新增生产线增加自动化及半自动化设备，可实现多种产品混线生产，布局更加合理，预计投产后生产效率将得到大幅提升。
二、结合当前产能利用率、产销率、在手订单及客户等，说明募投项目新增产能是否能消化及产能消化的具体措施
（一）公司募投项目新增产能能够得到消化
1、公司产能利用率及产销率均处于较高水平
报告期内，公司产品的产能利用率及产销率情况如下：
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