（1）电器类：养生壶、蒸炖锅、饮水机、
北鼎股份 烤箱、多士炉等； Morphy Richards、Breville 等
（300824.SZ） （2）非电器类：杯类、壶类、餐盒类、
珐琅锅等
比依股份 空气炸锅；空气烤箱；油炸锅；烤盘等 Newell、De'Longhi、SEB 等
（603215.SH）
公司名称 主要产品类型 与发行人重叠主要品牌商客户
新宝股份 （1）厨房电器：电热水壶、电热咖啡机 Hamilton Beach、Morphy
（002705.SZ） 等电热类；面包机等电动类 Richards、Panasonic、De'Longhi、
（2）家居电器：吸尘器等 SEB、Spectrum 等
博菱电器 （1）食品加工及搅拌机； Spectrum、Breville、 Panasonic、
（873083.NQ，创业板已 （2）煎烤器； De'Longhi、SEB、Hamilton Beach、
过会） （3）空气炸锅及烤箱； Kmart 等
（4）咖啡机等
注：以上信息来源于上述公司定期报告、招股说明书、问询回复等公开资料。
公司与同行业可比公司存在较多重叠客户，由此可见，厨房及生活小家电品
牌厂商通常将单一品牌产品委托若干家代工企业进行生产。
经访谈，发行人主要品牌厂商认为采购信息属于商业秘密，未提供其采购数
据，发行人无法获取公司产品占各期主要品牌厂商采购比例具体数据。
2、结合报告期内主要客户的变动情况说明公司产品是否具备竞争力
报告期内，公司向前五大 ODM 客户销售额占 ODM 收入的比例分别为
47.86%、45.22%和 46.35%，占比较高且较为稳定。报告期内，前五大 ODM 客
户在 ODM 模式下收入排名变动情况具体如下：
收入排名情况
序号 客户名称
2022 年度 2021 年度 2020 年度
1 SPECTRUM BRANDS LIMITED 1 1 1
2 Targa GmbH 2 19 -
3 PANASONIC CONSUMER 3 2 2
ELECTRONICS COMPANY
4 HAMILTON BEACH BRANDS, 4 3 3
INC.
5 KmartAustralia Limited 5 5 6
6 MORPHYRICHARDS LIMITED 17 4 5
7 KOIZUMI SEIKI CORP. 8 9 4
上述客户销售收入合计（万元） 20,248.69 18,650.36 17,505.32
ODM 收入合计（万元） 43,685.99 41,247.41 36,576.37
占比 46.35% 45.22% 47.86%
报告期内，发行人前五大 ODM 客户较为稳定，其中，Spectrum（品谱集团）、
Panasonic（松下）、Hamilton Beach（汉美驰）收入排名持续位列前五大 ODM 客
户且其向发行人的采购规模整体呈上升趋势；Kmart（凯马特）随着自身采购规
模持续扩大，收入排名稳步上升至前五大；Targa GmbH 为公司 2021 年新增 ODM
客户，基于双方的良好合作，2022 年双方扩大合作范围至电饭煲并迅速起量，成为当期第二大 ODM 客户；Koizumi（小泉成器）、Morphy Richards（摩飞）分
别从 2021 年、2022 年退出前五大 ODM 客户，主要系受其下游客户需求影响、
采购额相对有所下滑所致。
整体而言，报告期内，发行人前五大 ODM 客户中，除 Targa GmbH 外，均
与发行人合作多年，双方合作稳定且合作范围持续深化，向发行人购买的产品品类不断丰富；Targa GmbH 虽是 2021 年新增客户，但基于前期良好合作，2022年已成为发行人当年第二大客户，发行人产品持续获得下游客户认可，竞争力较强。
（三）说明 2022 年 1-6 月新增第一大客户 Targa GmbH 是否存在自有厨房
及生活小家电品牌，采购公司产品后是否直接对外出售，公司向其销售毛利率及销售额占其同期同类产品采购比重；结合该客户的经营范围、采购产品类型说明发行人向其销售相关产品的商业合理性
1、Targa GmbH 是否存在自有厨房及生活小家电品牌，采购公司产品后是
否直接对外出售，公司向其销售毛利率及销售额占其同期同类产品采购比重
（1）Targa GmbH 是否存在自有厨房及生活小家电品牌，采购公司产品后
是否直接对外出售
Targa GmbH，总部位于德国 Soest。根据其官网公开信息显示，其前身为Actebis Corporation，专注于笔记本电脑和显示器的生产及销售；2000 年，ActebisCorporation 将旗下笔记本电脑相关业务出售给 Lidl（历德）；2004 年，经管理层收购完成后，主体正式更名为“Targa GmbH”，将经营领域拓展至 IT 配件及消费类电子产品。此后，延续了与 Lidl（历德）建立的良好关系，双方展开一系列
合作，包括 Lidl-Fotos 网上商店等，随后 Targa GmbH 成为了 Lidl（历德）的授
权品牌采购商。
根据 Lidl（历德）出具的说明，Lidl（历德）授权 Targa GmbH 在供给 Lidl
（历德）的订单中使用其名下“SILVERCREST”、“AURIOL”、“ROCKTRAIL”、“CRIVIT”等 4 个品牌，其中，SILVERCREST 为欧洲著名电子产品及家用电器
品牌，其家用电器产品类型包括：电饭煲、慢炖锅、压力锅、电热水壶、咖啡机、 搅拌机、豆浆机、空气炸锅等，报告期内，公司销售给 Targa GmbH 的厨房小家 电产品均使用 SILVERCREST 品牌。
报告期内，Targa GmbH 在 Lidl（历德）的授权下，担任其授权品牌采购商，
向公司采购慢炖锅、电饭煲后直接销售给 Lidl（历德）用于其线上、线下门店销 售，不存在自有厨房及生活小家电品牌。
（2）公司向其销售毛利率及销售额占其同期同类产品采购比重
报告期内，公司向其销售产品类型及毛利率、销售额情况如下：
单位：万元
2022年度 2021年度
产品类型 占主营业务 占主营业务
金额 收入比例 毛利率 金额 收入比例 毛利率
电饭煲 4,060.04 9.23% 8.04% - - -
慢炖锅 - - - 518.00 1.22% -7.72%
其中，2021 年度，公司销售慢炖锅给 Targa 的毛利率为负，主要系：①为首
次拿到 Targa GmbH 的合同，公司相应单价相对较低；②公司于 2020 年底通过
竞标获取该合同，根据合同约定，双方以美元结算，公司应于 2021 年 11 月前交
货，公司根据产品交付时间排产，于 2021 年 9-11 月陆续发货、完成交付并确认
相关销售收入，而 2021 年美元兑人民币汇率整体呈下滑趋势，从 2020 年底 6.60
左右下滑至2021年9-11月的6.40左右，导致其折算后的人民币单价进一步下降； ③2021 年因铝、铜等大宗商品涨价带动公司原材料采购价格上涨，对应单位成 本价格上涨较多。
对于公司向其销售额占其同期同类产品采购比重，Targa GmbH 出于商业机
密考虑，未提供相关信息。根据中国出口信用保险公司出具的信用报告，Targa
GmbH 2020 年营业收入为 9,308.17 万欧元，按中国外汇交易中心公示的 2020 年
欧元对人民币年平均汇率 7.8755 折算，折合人民币约为 73,306.52 万元，营业收
入规模较大；报告期内，公司向其销售金额合计为 4,578.04 万元，用其 2020 年
营业收入推算占比约为 6.25%，占比较低。
2、结合该客户的经营范围、采购产品类型说明发行人向其销售相关产品的
商业合理性
根据中国出口信用保险公司出具的信用报告，并结合访谈以及官网等公开信
息查询，Targa GmbH 的业务主要为在 Lidl（历德）的授权下，作为其授权品牌
采购商，帮其从全球范围内采购部分消费类电子、家用电器等产品。
报告期内，Targa GmbH 与公司的合作情况为：Targa GmbH 在 Lidl（历德）
的授权下，担任其授权品牌采购商，向公司采购慢炖锅、电饭煲等产品，相关产
品均使用 Lidl（历德）旗下的自有品牌“SILVERCREST”，且公司货物直接运抵
Lidl（历德）用于其终端销售，符合 Lidl（历德）与 Targa GmbH 的合作实际情
况，亦符合 Lidl（历德）的主营业务方向，具有商业合理性。
（四）结合主要品牌厂商客户，补充披露 ODM 模式下各期厨房及生活小家
电的名称、用途、单价、销量，说明公司代工产品是否属于低端厨房及生活小
家电产品，
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