湖北龙辰科技股份有限公司
Hubei Longchen Technical Joint-Stock Co.,Ltd.
（湖北省黄冈市黄州区西湖工业园青砖湖路 289 号 1 幢）
关于湖北龙辰科技股份有限公司
公开发行股票并在北交所上市申报文件的
审核问询函的回复
保荐机构（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）
北京证券交易所：
贵所于 2023 年 1 月 18 日出具的《关于湖北龙辰科技股份有限公司公开发行
股票并在北交所上市申报文件的审核问询函》（简称“审核问询函”）已收悉，湖北龙辰科技股份有限公司（以下简称“龙辰科技”、“发行人”或“公司”）与民生证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“民生证券”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”、“会计师”）、北京市君合律师事务所（以下简称“发行人律师”、“律师”）等相关方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，并对招股说明书进行了相应的修改和补充。现回复如下，请予审核。
1、除下表所列示的简称或正文特别说明外，本反馈回复使用的简称与《湖北龙辰科技股份有限公司招股说明书（申报稿）》中的释义相同。
简称 全称/释义
大连凯立达 大连凯立达电子有限公司
浙江铉凯 浙江铉凯电子科技有限公司
广州安领 广州市安领科技有限公司
浙江海滨 浙江海滨薄膜科技有限公司
怡丽科姆 扬州怡丽科姆新材料贸易有限公司
江门高宝 江门高宝电子材料有限公司
余姚润兴 余姚润兴电子有限公司
大韩工业 大韩油化工业株式会社
布鲁克纳 德国布鲁克纳机械有限公司
安徽赛福 安徽赛福电子有限公司
温州顺斌 温州顺斌塑业有限公司
正泰电气 正泰（温州）电气有限公司
讯德电子 佛山市顺德区讯德电子电器有限公司
鸿基塑胶 荆门市鸿基塑胶有限公司
河南华佳 河南华佳新材料技术有限公司
巨华电气 巨华（广东）电气有限公司
锦能电力 浙江锦能电力科技有限公司
新加坡 TPC 集团 The Polyolefin Company （Singapore） Pte Ltd
广电国贸 广州广电国际商贸有限公司
湖北中基 湖北中基包装材料有限公司
2、本反馈回复的字体代表以下含义：
黑体加粗 问询函所列问题
宋体 对问询函所列问题的回复
楷体加粗 对招股说明书的修改
3、除特别说明外，本反馈回复所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分
项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
目 录
目 录...... 3
一、业务与技术 ...... 4
问题 1、发行人的核心竞争力 ...... 4
问题 2、与凯栎达、中立方相关交易的商业合理性 ...... 30
二、公司治理与独立性 ...... 68
问题 3、子公司受到环保处罚的具体情况 ...... 68
三、财务会计信息与管理层分析 ...... 82
问题 4、业绩大幅增长的合理性及可持续性 ...... 82
问题 5、毛利率远高于同行业可比公司的原因及合理性 ...... 140
问题 6、原材料采购的依赖性及风险 ...... 159
问题 7、新增大额负债导致偿债风险大幅上升 ...... 178
问题 8、产能变化披露的准确性 ...... 202
问题 9、其他财务问题 ...... 230
四、募投项目及其他事项 ...... 292
问题 10、募投项目的必要性及合理性 ...... 292
问题 11、其他问题 ...... 305
一、业务与技术
问题 1、发行人的核心竞争力
根据申报材料，薄膜电容器用 BOPP 薄膜材料制造行业较为集中，行业具有
较高的技术、人才、设备及资金壁垒，目前国内有安徽铜峰电子股份有限公司（600237.SH）、四川东材科技集团股份有限公司（601208.SH）、浙江大东南股份有限公司（002263.SZ）、云南恩捷新材料股份有限公司（002812.SZ）、佛山佛塑科技集团股份有限公司（000973.SZ）等公司，国外有日本东丽株式会社等公司，上述公司业务产品种类众多，BOPP 电容膜为其产品之一。发行人形成了“多层复合结构电容器用 BOPP 薄膜生产技术”、“原料配方技术”等 6 项核心技术，截至本招股说明书签署日，公司及其子公司已取得 70 项专利，其中发明专利 13 项。报告期内，公司存在外购基膜及委外加工镀膜的情况。
请发行人：（1）说明公司核心技术应用于哪些环节，对发行人的生产工艺流程及产品质量性能等有哪些具体作用，核心技术是否为行业通用技术，技术水平与同行业公司相比是否具有先进性。（2）说明外购基膜和委外加工镀膜的主要供应商情况，相关供应商选取的标准，外购及委外加工的产品与发行人自产产品在性能参数和质量方面能否保持一致，说明镀膜是否为关键工序，相关产品及生产工序可以通过采购的方式完成，是否说明产品及生产工序实际不具备较高的技术门槛。（3）说明电容膜生产除对 BOPP 薄膜生产线设备有较大依赖外，还有哪些实际门槛，是否存在业务模式被模仿、产品被替代、市场占有率被挤占的风险，结合同行业公司 BOPP 薄膜的产能、产量、销量、产品质量、主要客户情况等，说明行业竞争格局及发行人的市场地位，并进一步分析发行人核心竞争力的具体体现。
请保荐机构核查上述问题并发表明确意见。
回复：
一、说明公司核心技术应用于哪些环节，对发行人的生产工艺流程及产品
质量性能等有哪些具体作用，核心技术是否为行业通用技术，技术水平与同行
业公司相比是否具有先进性
（一）核心技术
公司成立于 2003 年，成立至今，公司始终专注于电容薄膜领域。公司主要
产品为基膜、金属化膜两大类。基膜的主要原材料为聚丙烯树脂，基膜生产需要
经过上料、熔融塑化、复合共挤、铸片、纵向拉伸、横向拉伸、冷却定型、切边、
红外测膜厚、电晕处理、收卷、原始膜检验、时效处理、分切成型、成品检验、
包装入库等十余道生产环节。金属化膜是基膜的下游产品，其主要原材料为基膜
以及锌条、铝丝等金属材料，金属化膜的生产需经过基膜安装、真空抽取、电极
蒸镀、分切、检验、包装等多个环节。公司深耕行业近二十年，高度重视关键核
心技术的研究与开发，通过持续的研发投入，不断积累生产经验、提升生产工艺，
公司形成了“多层复合结构电容器用 BOPP 薄膜生产技术”、“原料配方技术”
等六项自主研发的核心技术。
对于电容膜而言，从上料到薄膜收卷均在生产线中完成，前一生产环节的工
艺处理对后续环节的工艺处理、产品品质存在一定影响，因此，公司核心技术并
非应用于单一生产环节，主要为在前后多个生产环节中共同作用的联动结果。公
司核心技术的应用情况如下：
核心技术 主要应用 对生产流程的作用 关键工艺参数
环节
通过主、辅料斗，分别对主挤出机、 根据原材料特性、下游客户需
辅挤出机上料。同时，新增供料系统 求以及所产基膜的规格型号，
原料配方技 上料 净化装置，串联净化室内的投料口、 将不同类别聚丙烯树脂按照
术 旋转供料器、罗茨风机、旋风分离器、 不同配方进行配比，分别投入
输送管道，高效去除低分子粉料，将 主、辅挤出机
纯净的聚丙烯树脂送入挤出机料斗
聚丙烯树脂通过主、辅料斗分别送入 根据原材料特性、下游客户需
主、辅挤出机，主挤出机制备芯层薄 求以及所产基膜的规格型号，
多层复合结 膜，辅挤出机制备表层薄膜，聚丙烯 对主、辅挤出机转速、温度、
构电容器用 熔融塑化、 树脂在主、辅挤出机内依次通过 压力，模头唇口间隙、热敏螺
BOPP 薄 膜 复合共挤 200-250℃的多个加热区形成熔融状 栓功率等参数进行设定，并通
生产技术 态的物料并在表面产生可同时存在 过接触式测温表、转速表、中
的α和β两种晶体，两种晶体的形成 控系统压力曲线图、铜塞尺、
比例受温度影响较大，其中α晶体主 钳形表等工具时刻了解相关
要与薄膜的电性能相关，β晶体主要 参数的变化情况
核心技术 主要应用 对生产流程的作用 关键工艺参数
环节
与薄膜的使用性能相关。通过调节
主、辅挤出机的加热温度，调节表层、
芯层的的结晶度以及α和β两种晶
体含量。熔融状态的物料再经过熔体
管线、分配器注入 T 型衣架式膜头，
通过膜头唇口挤出片状熔融体
超薄电容器 铸片、纵向 根据原材料特性、下游客户需
用 BOPP 薄 拉伸、横向 用 85~110℃热水通过冷辊间接冷却 求以及所产基膜的规格型号，
膜生产技术 拉伸 挤出的熔融状态物料，冷却过程对辊 对冷辊线速度、冷辊水压、冷
面精度要求较高，需要辊面传热均 辊温度、气刀间隙、气刀压力、
匀，可接受的温度偏差范围较小 气嘴气压，纵拉的过程的预热
（±0.5℃），物料冷却后成为铸片。 温度、拉伸温度、定型温度、
铸片在纵向拉伸机中首先经预热辊 纵拉拉伸比，横拉过程的预热
耐高温电容 铸片、纵向 预热到最佳拉伸状态，在拉伸区通过 温度、拉伸温度、定型温度、
器 用 BOPP 拉伸、横向 改变拉伸辊之间的速差，使膜片纵向 横拉拉伸比、横拉线速度、横
薄膜生产技 拉伸 拉长变薄，定型后的膜片经牵引送入 拉补风频率、横拉抽风频率等
术 横拉装置，用同步链夹夹住膜片的两 参数进行设定，并通过转速
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