，具有相对更丰富的项目经验，与客户具有合作历史，相互之间更加了解和信任，具备较强的客户粘性，对新进入企业具有较高的客户壁垒。目前，公司轨道交通业务、公路智慧养护业务在厦门市和福建省的市场占有率较高，后续需要开拓新的客户保持业务的增长。受行业客户壁垒的影响，公司存在一定的业务拓展风险。
（七）业绩波动风险
2020 年，因拆除省界收费站项目产生的营业收入为 1,402.79 万元，产生的毛利
490.73 万元。由于拆除省界收费站项目主要受国家政策的影响导致公司报告期初的业绩增量较大。上述项目导致公司报告期内的业绩存在一定的波动。若未来在公司的经营过程中出现类似的业务，则可能导致公司业绩存在一定的波动。
（八）项目开工时间早于合同签订时间的预先投入风险
公司客户主要为大型国有企业、政府部门和事业单位，受客户内部合同签署流程时间较长、项目工期较紧以及出于市场开拓和客户维护的考虑，公司存在部分项目的开工时间早于合同签订时间的情况，需要预先投入部分资源。报告期内，公司收入确认金额大于10 万元的项目中开工时间早于合同签订时间的项目产生的收入分别为 5,630.51 万元、
8,021.51 万元和 10,446.86 万元，占营业收入的比例分别为 27.17%、41.69%和 36.50%。
其中，剔除开工时间晚于中标通知书等商务文件时间的项目、运维服务项目等特殊情况
后，相关项目产生的收入分别为 3,636.38 万元、4,832.76 万元和 4,039.13 万元，占营
业收入的比例分别为 17.55%、25.12%和 14.11%。报告期内公司不存在先开工但最终未签约的情形。
由于公司部分项目的开工时间早于合同签订时间，存在需要提前进行资源投入的情况。若项目后续未能中标或未能与客户签署合同，则公司将面临前期投入损失的风险。
（九）间接向关联方销售的风险
报告期内，公司存在间接向关联方销售的情况。间接销售的关联方均为路桥集团及其下属企业，主要原因在于路桥集团及其下属企业承担了厦门市进出岛跨海通道、高速公路等大型交通基础设施的建设和管理工作，由于工程量大，主要采用总包模式进行采购，通常由具有相关资质和实力的总包方与路桥集团及其下属企业签订总包协议，再由总包方根据项目需求寻找合适的供应商。
报告期内，公司间接向路桥集团（合并口径）销售的项目收入金额分别为 240.51 万元、946.48 万元和 1,737.79 万元，直接向路桥集团（合并口径）销售的项目收入金额分
别为 3,470.65 万元、1,719.24 万元和 2,420.18 万元，合计占营业收入的比例分别为
17.91%、13.86%和 14.53%。未来若下游市场需求发生变化导致路桥集团及其下属企业信息化需求下降且公司未能及时拓展其他客户，将对公司的业绩产生一定的不利影响。
二、财务风险
（一）应收账款不能及时收回的风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,307.66 万元、15,047.51 万元和
22,717.56 万元，占流动资产的比例分别为 67.90%、58.46%和 62.95%，应收账款账面价值占流动资产比例相对较高。尽管公司主要客户具有较好的信用及支付能力，但若未来下游行业发生重大不利变化，客户财务状况、合作关系发生恶化，则可能导致公司应收账款无法收回形成坏账损失，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
（二）税收政策变化风险
厦门市科学技术局、厦门市财政局、国家税务总局厦门税务局于 2022 年 11 月联合
认定公司为高新技术企业，公司取得的《高新技术企业证书》 （证书编号：GR202235100197）
有效期为三年。公司 2022 年度、2023 年度和 2024 年度均按照 15%的税率缴纳企业所得
税。若未来国家高新技术企业所得税税收优惠政策发生变化，或者高新技术企业资格有效期结束后公司未通过高新技术企业复审认定,使得公司享受的所得税税收优惠减少，将对公司未来经营业绩产生一定的不利影响。
根据《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发〔2011〕4 号）和《财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税〔2011〕100 号）等文件规定，公司软件产品增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退的优惠政策。如果未来相关政策发生变动，或者公司未来不再符合相关政策的认定条件，公司将面临税后利润降低的风险。
三、技术风险
（一）人才流失风险
人才是信息技术服务企业的核心竞争要素。为维护公司研发和技术人员的稳定性以及保障公司的技术成果，公司与主要研发和技术人员签署了保密协议，并且大部分核心技术人员均直接或者间接持有公司股份。但随着行业对人才争夺不断激烈，如果公司技术外泄或者核心技术人员外流，将会影响公司的市场竞争能力。
（二）技术升级迭代导致产品技术创新不足的风险
公司始终通过产品技术创新和迭代升级满足客户不断变化的需求。随着人工智能、大数据、数字孪生、AR 等新兴技术的深入发展，交通领域相关技术升级迭代加快。若公司未能及时把握或跟随技术发展趋势，将可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险，进而对公司市场竞争和业务发展带来不利影响。
四、法律风险
公司一直以来高度重视知识产权的保护，通过申请专利、注册商标、内部保密等多种措施确保知识产权合法、有效。但是，由于行业内技术进步快、科技含量高、种类和数量繁多，若公司对侵犯知识产权的行为未能及时发现并采取有效的法律措施，可能会对公司的知识产权和品牌形象产生负面影响。
五、管理风险
近年来，随着业务规模的不断扩大，公司建立了有效的内部控制体系和管理制度，公司管理层也积累了丰富的经营管理经验。如果本次公司成功完成公开发行股票并在北交所上市，公司的资产规模、生产能力将进一步扩大，将对公司的管理体系及管理层的能力和经验提出更高的要求。若公司的管理模式、管理体系和管理能力不能适应公司规模扩张带来的变化，公司未来的经营和管理可能受到不利影响。
六、募集资金投资项目风险
（一）募集资金项目实施风险
公司是基于当前市场环境和技术因素做出的募集资金投资计划，在募投项目实施过程中存在受经济环境、市场变化、外部监管等因素而导致项目建设进度不如预期或不能按期实施的风险。
（二）募集资金项目新增折旧、摊销等费用导致盈利下降的风险
本次募集资金投资项目完全建成后，公司固定资产、无形资产、研发投入将增加，导致每年折旧、摊销等费用增加。如果宏观环境、行业政策发生重大不利变化，募投项目未达到预期收益，则公司存在盈利能力下降的风险。
（三）技术风险
公司智慧停车投资运营项目依赖于公司的智慧停车技术。公司目前的一路云停解决方案能够实现第三代无人收费（免取卡+特殊场景缴费+云控中心+无感支付、ETC 支付+信用付）和第三代无人值守（AI 自动识别告警+云坐席+云维护），具有一定的市场竞争力。公司也在通过不断的研发投入完善公司的智慧停车产品。若未来公司的智慧停车技术无法跟上技术的更新，则可能存在公司智慧停车投资运营项目无法实施的风险。
公司 OneCAS 数智中台新型能力研发升级项目拟在大数据、人工智能、数字孪生和 AR
领域增强 OneCAS 数智中台的基础共性能力和业务组件，并为公司的产品赋能。若公司出现研发项目未能如期取得成果、关键研发岗位出现人才流失、核心技术泄密等情况，则可能影响公司技术水平，对研发项目的开展造成不利影响。
（四）市场开拓风险
智慧停车运营投资项目预计未来三年公司各年新增云停服务 1,000 条、1,300 条和
2,000 条车道。报告期内，公司各期新增服务的云停车道数量分别为 565.5 条、583 条和502 条，随着国家智慧停车数字化覆盖率不断提升、市场的不断开拓、产品的不断完善以及营销渠道的不断提升预计公司未来能够实现上述服务目标。但如果公司市场开拓不力、行业市场竞争加剧，则可能会导致公司无法实现上述云停车道的服务目标，导致募投项目无法实施。
公司营销网络建设项目计划对现有部分区域营销中心进行升级，并新建西安、贵阳、重庆、青岛区域营销中心。公司主要业务覆盖区均有明确的智慧交通支持政策，整体市场规模较大。但是若市场竞争加剧、市场容量增速低于预期或公司市场开拓不力，可能导致公司营销网络建设项目失败，无法带来预期收益。
（五）收入增长不达预期导致业绩大幅下滑的风险
本次募投项目建成后，预计募投项目在未来三年年均产生的固定资产折旧费用和无形资产摊销费用为 401.63 万元，年均新增人员研发费用 1,018.33 万元，新增销售费用1,254.68 万元。若募投项目不能较快产生效益或未能产生计划收益以弥补新增固定资产、无形资产带来的折旧、摊销费用和新增研发费用、销售费用，则可能导致公司经营业绩出现下滑。
七、发行失败风险
根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》规定，本次股票发行承销过程中，出现预计发行后无法满足其在招股说明书文件中选择的股票上市标准或其他终止发行情形视为发行失败。发行人本次公开发行存在发行失败的风险，提请投资者注意。发行失败后公司将在创新层继续挂牌。
第四节 发行人基本情况
一、 发行人基本信息
公司全称 厦门路桥信息股份有限公司
英文全称 Xiamen Road And Bridge Information Co.,Ltd.
证券代码 837748
证券简称 路桥信息
统一社会信用代码 9135020070548149XE
注册资本 6,110.00 万元
法定代表人 于征
成立日期 2001 年 7 月 26 日
办公地址 福建省厦门市集美区软件园三期诚毅大街 370
号 1801 单元、1802 单元、1803 单元、1804 单元
注册地址 福建省厦门市集美区软件园三期诚毅大街 370
号 1801 单元、1802 单元、1803 单元、1804 单元
邮政编码 361000
电话号码 0592-3774615
传真号码 0592-3759587
电子信箱 xmlqxxgf@163.com
公司网址 www.xmrbi.com
负责信息披露和投资者关系的部门 董事会办公室
董事会秘书或者信息披露事务负责人 魏聪
投资者联系电话 0592-3774615
经营范围 一般项目：软件开发；电子（气）物理设备及其
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