15%计缴。若高新技术企业认证有效期届满后，由于税收优惠政策或公司自身条件发生变化，不能持续获得高新技术企业认定，公司企业所得税税率将由 15%上升至 25%，将对公司的经营业绩造成一定的不利影响。
四、内控风险
（一）管理经验不足的风险
本次发行完成后，公司资产规模将迅速扩大，客户群体、地区布点都将快速增长，经营管理的复杂程度将明显提高。这对公司的采购供应、销售服务、人力资源、财务核算、信息技术等的管理都提出了更高要求。如果公司管理层的业务素质及管理水平不能适应公司规模快速扩大的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而做及时、相应的调整和完善，将给公司带来较大的内控风险。
（二）人力资源风险
公司在多年的研发、生产和运营实践中，培养了一批研发技术人才、专业技术员工以及经营管理人才，建立起了相对稳定的中高层人才队伍，在研究开发、生产作业以及经营管理等方面积累了宝贵的经验。随着未来石油化工行业向精细化生产的结构性转变和微通道反应产品市场的迅猛发展，行业核心人才的竞争将日益激烈。如果技术人才、经营管理人才等大量流失，可能会对公司的生产经营造成较大影响。
（三）股权分散的风险
公司股权结构相对分散，本次发行前，公司实际控制人党土利、王育斌分别持有公司 30.17%、16.98%的股份，两人通过《一致行动协议》《一致行动协议补充协议》累计控制公司 47.15%的股份。本次发行后，实际控制人的累计控股比
例预计将下降至 36.58%（不考虑超额配售），公司股权更趋于分散，可能导致公司控制权减弱、决策效率减低等公司治理的风险。
五、法律风险
（一）环境保护风险
公司废水、废气、固废的排放量较小，且均进行了严格的环保处理，对环境影响较小，符合环保要求。但是，随着公司生产规模的不断扩大，废水、废气、固废的排放量可能会相应增加，如果公司对于各种污染物的排放处理不当，可能会对环境造成一定的污染，给公司带来罚款、责令改正、停工整改等行政处罚，从而对公司正常的生产经营带来不利影响。
（二）安全生产风险
公司属于精细化学领域的制造企业，部分原材料和产品具有可燃、强腐蚀等危险性，对储存和运输有特殊的要求，同时产品在生产过程中发生化学反应有一定的危险性。公司采用微通道反应降低反应危险性，为确保安全经营，公司制定了《安全管理制度》《安全生产操作规程》《危险化学品仓储管理制度》等生产管理制度，消除安全事故隐患。但是，未来如果由于生产装置意外发生故障、员工操作不当或者自然灾害等原因，仍可能会引起火灾、爆炸等安全事故，从而威胁生产人员的健康和安全，给公司带来罚款、责令改正、停工整改等行政处罚，对公司正常的生产经营造成不利影响。
（三）不动产抵押、专利质押风险
随着公司的不断发展壮大，公司对资金的需求不断增加，报告期内，公司存在将拥有的部分不动产、专利等资产质押、抵押给相关方的情形，用于为公司的融资提供抵押或质押担保。截至本招股说明书签署日，部分资产仍处于抵押、质押状态。因此，若公司发生逾期偿还本息或其他违约情形、风险事件导致抵押权人、质押权人行使抵押权、质押权，将对公司的生产经营带来不利影响。
（四）租赁房屋存在权属瑕疵的风险
截至本招股说明书签署日，公司及其子公司除拥有自有房屋建筑物外，还存在租赁房屋建筑物的情形，其中，公司租赁的总部办公区域存在因未取得房屋产权证
书而尚未办理房屋租赁备案登记手续的情形。尽管根据相关司法解释，未办理租赁备案登记手续，并不会影响租赁合同效力，但可能存在未取得产权证书的房屋建筑物被相关部门处罚或责令拆除的情况，影响公司的正常经营。
六、募投项目短期影响经营业绩或未来无法达到预期收益的风险
公司本次募集资金拟投资项目包括“智能制造产业园（基地）建设项目”，旨在将微通道连续反应技术成果进行转化并实现市场推广与应用。虽然公司在该技术领域已有十年以上的经验积累，但对外提供技术服务属于公司新开拓业务，报告期内收入占比较低，未来存在市场开拓风险。
此外，募投项目实施后公司固定资产规模将大幅增加，而募投项目投资回收期较长，因此在短期内募投项目新增折旧和摊销或将对发行人经营业绩产生一定的影响；同时如果市场环境发生重大不利变化，公司募集资金投资项目产生的收入及利润水平未实现既定目标，公司则可能面临无法按既定计划实现预期收益的风险。
七、发行失败的风险
公司本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，采用财务与市值相结合的指标。公司新股估值受到宏观经济形势、市场流动性、投资者认购意愿等外部因素的影响以及公司业务与财务状况等内在因素的影响。公司可能面临因发行新股认购不足、未能达到预计市值上市条件等原因而导致发行中止甚至发行失败的风险。
第五节 对发行人发展前景的评价
一、发行人所属行业具备良好的发展前景
公司是一家精细化工领域的高新技术企业，主要从事油品添加剂、石油炼剂、油田化学品以及其他精细化工产品的研发、生产与销售，2020 年至 2022 年，发
行人营业收入分别为 35,761.83 万元、50,903.51 万元和 55,633.62 万元，收入保
持良好的增长态势。发行人在国内业务保持市场领先的基础上，积极开拓海外业
务，2021 年、2022 年分别实现境外收入 12,473.01 万元和 18,126.51 万元，为公
司业务拓展了发展空间。
二、发行人具备较强竞争优势
（一）技术创新优势
公司拥有 20 多年的化学品生产经验，在研发以及技术应用等方面均积累了丰富的经验。公司为高新技术企业、专精特新“小巨人”企业和陕西省制造业单
项冠军示范企业，已取得 16 项专利，其中发明专利 7 项，实用新型专利 9 项；
已承担完成 2 项国家火炬计划项目、1 项科技型中小企业技术创新基金项目；公司 5 项产品入选国家重点新产品计划；公司自主开发的微反应工业化成套技术达到国内领先水平。
（二）先发优势与规模优势
公司是国内较早利用微通道连续反应技术实现万吨级生产的企业。公司自
2008 年起开始研发硝酸异辛酯微反应硝化成套技术，并于 2012 年 10 月取得了
该技术的发明专利。2013 年，公司利用该技术在陕西省兴平市建成了 3,000 吨/年硝酸异辛酯生产项目；2015 年，公司利用该技术在山东省淄博市建成了 40,000吨/年硝酸异辛酯生产项目。
公司核心产品硝酸异辛酯年产能达 4.3 万吨，是国内市场柴油十六烷值改进剂的主要供应商之一。公司采用先进的自动控制系统，确保了生产过程安全和产品质量稳定，下游客户覆盖中石化、中石油等国内主流企业，在技术研发、生产运营、销售渠道等方面形成了先发优势与规模优势。
（三）产品质量优势
公司坚持严格的质量控制方针，按照国内石油化工行业十六烷值改进剂技术标准制定了企业的产品标准，技术指标可以达到国内优等品的产品标准，主要质量标准对比情况如下：
产品指标
项目
中石化标准 1 中石油标准 2 公司标准
外观 无色或淡黄色透明 无色或浅黄色透明液 无色或浅黄色透
液体 体 明液体
纯度，%，≥ 99.1 99.1 99.1
密度（20oC），kg/m3 960-970 960-970 960-970
运动粘度（20oC），mm2/s 1.700-1.800 1.700-1.800 1.700-1.800
闪点（闭口），oC，≥ 77 77 77
色度，号，≤ 0.5 0.5 0.5
水分 c /（mg/kg）,≤ 450 450 380
酸值（mg KOH/100ml）,≤ 3 3 2.6
铜腐（50oC，3 小时）/级， 1 1 1
≤
机械杂质 无 无 无
注 1：中石化标准数据来源为《中国石油化工集团公司企业标准十六烷值改进剂技术要求（Q/SHCG 83-2014）》；
注 2：中石油标准数据来源为中国石油天然气集团有限公司工程和物装管理部发布的《十六烷值改进剂采购技术规格书》（PTS-130303-23-2020）；
（四）技术拓展性优势
微通道自动化生产工艺是国家推广的石化绿色工艺之一，具有安全、传质效率高、传热效率好、自动控制精准等优点，可适用于强放热、反应物或产物不稳定、对物料配比要求严格的多种化学反应生产，具有良好的横向延展性与可复制性。
公司在巩固传统油品添加剂和石油炼剂市场的基础上，积极拓展新的产品，并在油田化学品领域积极布局，该细分领域行业整体容量较大，具有良好的发展前景。依托微通道反应平台技术，公司还开发了硝酸异丙酯、硝基胍等产品，满足了客户的多元化需求，为未来进一步开拓市场做好了储备。
（五）管理运营优势
公司的管理优势得益于适时正确的战略决策和稳定高效的管理体系，经过多
年的发展，公司已逐步建立起涵盖原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、市场营销、新产品开发、品牌建设和安全环保等方面的现代科学管理体系以及较为完善的内部控制制度，为公司的持续健康发展打下了坚实的基础。尤其在生产管理方面，公司推行严格谨慎的管理制度，在日常运营过程中注重细节的规范，在提高生产效率的同时有效防范各项风险。一方面，公司通过精细化管理，降低无谓工序和消耗，配合技术优势，有效控制产品制造成本，提高产品竞争优势；另一方面，公司对安全、环保等方面狠抓落实，从宏观上把握风险点，从根本上及早杜绝安全生产、环保事故的发生，从微观上落实各岗位工艺操作规程和安全操作规范，落实人员责任，保证安全生产、环保制度的有效实施，因此公司对安全和环保管理一直保持比较高的水平。
公司的管理团队在精细化工产业拥有多年的管理经验，对所处的产业有着深刻理解，经历了多次全行业的周期波动，在产业政策、行业环境变化、产品发展趋势、上下游市场、研发及销售采购业务、经营运作、生产管理等方面经验丰富，对技术、产品的未来趋势判断敏锐并能给予客户强有力的支持及响应。
综上，本保荐机构认为发行人的未来发展前景良好。
第六节 对保荐机构及发行人有偿聘请第三方机构和个人
等相关行为的核查
根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》（证监会公告[2018]22 号）等规定，本保荐机构对发行人本次公开发行项目中有偿聘请第三方机构或个人（以下简称“第三方”）的行为核查如下：
一、本保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查
经核查，本保荐
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