研发、生产和销售，并积极开发镀层伽玛合金高速切割线等高端应用产品，业务规模、技术实力和盈利能力不断提升，是鹰潭市铜加工行业中的龙头企业。在业务规模发展方面，公司业务规模增长迅速。在技术实力方面，作为高新技术企业，公司已掌握了抗高温变色黄铜带、高精度铜带加工工艺、高导电性能无铅环保铜棒生产工艺等核心技术，公司被认定为全国专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、江西省智能制造标杆企业、江西省绿色制造工厂等，同时，是中国有色金属加工工业协会第八届理事会理事单位、鹰潭市铜产业知识产权联盟第一届盟员单位。报告期内，发行人的在铜材市场的全国市场占有率稳步上升，占比分别为 0.24%、0.27%和 0.27%。
通过多年发展，公司在行业内积累了 Makino 牧野工具机（6135.TYO）、正泰电器（601877）、格力电工、越南精密工业等众多优质客户。另外，公司自主研发的镀层伽玛合金高速切割线产品已获得日本牧野工具机公司的产品认证，并通过和国外供应商的竞争中获胜，获得了日本牧野工具机公司的订单。根据中国有色金属加工工业协会的统计，2020 年度、2021 年度镀层伽玛合金高速切割线在国内市场占有率分别为 14.60%和13.70%，排名均为全国第三。未来，随着公司业务规模的稳步扩大，行业市场地位将得到进一步提升。
综上所述，公司结合市场需求和自身实践，持续、逐年递增的开展研发投入，创新研发出了一批专利、技术和工艺，应用相关技术工艺于产品的生产中，发行人自身具有技术创新能力、发行人产品具有市场竞争力，在创新投入、创新成果、市场地位等方面均具有创新性。
六、请保荐机构核查并发表明确意见。
（一）核查程序
保荐机构执行了如下核查程序：
1、访谈发行人技术负责人，了解各核心技术在主要产品生产工艺各环节中的应用情况以及各核心技术的先进性；
2、获取发行人的销售收入明细表、成本明细表，对铜板带、铜排棒及合金铜线产品进一步细分，并查阅相关政策，通过对比判断产品中是否具有落后技术产品，是否属于淘汰类产能；
3、查阅同行业上市公司的年报及公开披露信息，与发行人的工艺、技术、产品特征、产品下游应用情况等方面进行对比，了解发行人核心技术的技术水平与行业发展水平的差异性，判断是否属于行业内通用技术，判断发行人技术发展路线与行业技术发展方向一致性；
4、查询可比公司公开资料，分析发行人与可比公司研发投入存在差异的原因；
5、获取研发费用的明细表、研发项目的立项报告、结项报告等资料，访谈发行人技术负责人，了解研发项目的对应研发成果情况；获取正在申请中的专利清单，了解其在主要产品生产工艺各环节中的应用情况；
6、获取发行人合金铜线产品的销售收入明细表、成本明细表，分析发行人产品毛利为负的原因；
7、通过盈亏平衡测算，分析发行人合金铜线产品达到盈亏平衡的实现条件；
8、访谈发行人主要客户，了解发行人的市场地位与竞争优势；
9、从中国有色金属加工工业协会获取公司镀层伽玛合金高速切割线在国内市场占有率的证明，了解了公司镀层伽玛合金高速切割线在国内市场占有率情况。
（二）核查结论
经核查，保荐机构认为：
1、发行人各项核心技术均在主要产品生产工艺各环节中实现了具体应用，发行人核心技术具有先进性；
2、发行人高精度铜带、高精度镀锌电极丝、镀层伽玛合金高速切割线 2022 年度在发行人同类产品中的销售金额占比分别为 96.49%、0.31%及 0.08%，发行人除前述产品外的主要销售细分产品为紫铜排棒、黄铜线母线及黄铜线切割线等；发行人主要销售产品具有技术先进性，不属于落后技术或淘汰类产能；
3、发行人核心技术的技术水平与行业发展水平不存在重大差异，不属于行业内通用技术；发行人技术发展路线与行业技术发展方向基本一致，发行人研发投入水平能够支撑维持核心技术先进性；
4、发行人合金铜线产品毛利率为负具有合理原因，预计该产品的年产量达到6,000.0 吨左右，且全部完成销售时，可实现盈亏平衡；镀层伽玛合金高速切割线属于合金铜线类产品，该产品的主要客户包括牧野工具机等，发行人镀层伽玛合金高速切割线产品的毛利率明显高于铜板带、铜排棒以及其他合金铜线细分产品，该产品具有技术先进性，招股说明书信息披露准确；
5、发行人结合市场需求和自身实践，持续、逐年递增的开展研发投入，创新研发出了一批专利、技术和工艺，应用相关技术工艺于产品的生产中，发行人自身具有技术创新能力、发行人产品具有市场竞争力，在创新投入、创新成果、市场地位等方面均具有创新性。
问题 3：市场竞争情况披露准确性
根据申请文件及公开信息：（1）发行人 2022 年市场占有率 0.27%。发行人与 Makino
牧野工具机（6135.TYO）、正泰电器（601877）、智科股份（833165）、高端精密（838337）、博源股份（870168）、格力电工、中国十五冶、越南精密工业等企业建立了合作关系。（2）铜板带及铜排在电力设备、导热等领域应用广泛，铜棒主要应用于通讯、电力电子、汽车配件和五金等领域，铜合金线材主要应用于消费电子、家用电器和机床设备领域。发行人主要产品下游行业为消费电子、新能源汽车、电力设备、家用电器、机床和光伏等领域。
请发行人：（1）说明报告期各期发行人与同行业上市公司市场占有率变化情况，说明发行人是否存在市场份额下降的风险，如是，请作重大事项提示并充分揭示风险。（2）结合发行人向牧野工具机、正泰电器、智科股份、高端精密、博源股份、格力电工、中国十五冶、越南精密工业等客户的销售产品种类、规模、销售金额及占比，说明招股说明书相关信息披露内容是否准确，是否存在可能误导投资者的情形，如是，请完善相关信息披露内容。（3）说明发行人报告期各期下游客户主要经营业务、所属行业，并结合前述情况说明发行人招股说明书披露发行人下游行业发展情况内容是否存在误导性陈述，如是，请完善发行人招股说明书信息披露内容，精准披露发行人下游行业竞争情况。
请保荐机构核查并发表明确意见。
回复：
一、说明报告期各期发行人与同行业上市公司市场占有率变化情况，说明发行人是否存在市场份额下降的风险，如是，请作重大事项提示并充分揭示风险。
报告期内，发行人与同行业可比公司的市场占有率变化情况具体如下：
单位：万吨
公司简称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
产量 市场占有率 产量 市场占有率 产量 市场占有率
金田股份 167.66 8.28% 143.10 7.19% 124.09 6.54%
楚江新材 84.75 4.19% 82.00 4.12% 70.34 3.71%
海亮股份 86.49 4.27% 93.13 4.68% 81.90 4.32%
博威合金 17.56 0.87% 18.36 0.92% 15.67 0.83%
众源新材 11.25 0.56% 11.25 0.57% 8.33 0.44%
精艺股份 5.78 0.29% 10.99 0.55% 5.32 0.28%
发行人 5.45 0.27% 5.31 0.27% 4.52 0.24%
注：1、同行业可比公司产量数据均来源于各公司年报，全国铜材加工产量数据来源于中国有色金属加工工业协会；
2、统计口径：金田股份：铜合金产品以及铜线（排），剔除了阴极铜产量；楚江新材：金属材料研发及制造；海亮股份，铜加工行业；博威合金：合金材料；众源新材：铜板带，铜箔；精艺股份：加工行业；发行人：铜加工行业（包括来料加工的产量）；
3、市场占有率=产量/全国产量。
由上表可知，报告期内，发行人市场占有率分别为 0.24%、0.27%及 0.27%，产量和市场占有率均呈上升趋势，不存在市场份额下降的风险，无需作重大事项提示补充揭示风险。
二、结合发行人向牧野工具机、正泰电器、智科股份、高端精密、博源股份、格力电工、中国十五冶、越南精密工业等客户的销售产品种类、规模、销售金额及占比，说明招股说明书相关信息披露内容是否准确，是否存在可能误导投资者的情形，如是，请完善相关信息披露内容。
（一）报告期内的销售情况
报告期内，发行人向牧野工具机、正泰电器、智科股份、高端精密、博源股份、格力电工、中国十五冶、越南精密工业等客户的销售情况具体如下：
单位：万元、吨
主要销售产 2022 年度 2021 年度 2020 年度
客户名称 品种类 占当期营业 占当期营业 占当期营业
金额 收入的比例 销量 金额 收入的比例 销量 金额 收入的比例 销量
牧野工具机 合金铜线 402.05 0.16% 72.00 414.36 0.16% 75.50 7.89 0.00% 1.30
正泰电器 铜排棒 7,067.68 2.77% 1,155.82 5,146.51 2.03% 811.00 1,005.79 0.61% 218.88
智科股份 铜板带 - - - - - - 4.65 0.00% 1.33
高端精密 铜板带 - - - 350.83 0.14% 74.85 478.39 0.29% 126.36
博源股份 铜排棒 - - - 62.62 0.02% 11.14 - - -
格力电工 合金铜线 226.05 0.09% 48.93 - 
查看PDF原文
