通常在春节前完成。公司主要从新疆地区的棉花初加工企业采购棉籽，
采购期间主要集中在每年 10 月至次年 1 月。
发行人在新疆巴州地区建立生产基地、克拉玛依晨光进行技改，可以利用周边地区原材料供应优势，与原材料主产区的供应商建立长期合作关系，把握原材料市场的主动权，减少原材料的物流时间和费用，有助于保证发行人原材料的质量和供应的稳定性，保证生产顺利进行，进一步提升发行人的经营效益。
②主要产品的市场空间
随着支持棉籽加工相关产业的国家规划纲要出台、我国饲料行业的持续发展及豆粕减量替代的全面推进，棉籽蛋白、棉籽油需求量将不断提升。
A、我国是棉籽需求大国
随着我国棉籽加工行业的发展，棉籽需求量保持在较高水平，因棉籽进口关税与大豆、菜籽相比较高，进口量占比很低，但近年来进口量逐年增加，具体情况如下：
数据来源：美国农业部
B、下游行业需求旺盛，棉籽加工产品供不应求
a、饲料行业——棉籽蛋白是豆粕的良好替代品
我国是养殖业大国，随着人们对肉、蛋、奶类食品需求上涨，我国规模化养殖量越来越大，从而带动我国饲料行业的持续增长，具体情况如下：
数据来源：中国饲料工业协会
饲料主要包括能量饲料原料和蛋白质饲料原料。豆粕是畜类、禽类饲料中主要的蛋白质饲料原料，鱼粉和豆粕是水产饲料中主要蛋白质饲料原料，是饲料中蛋白质和氨基酸的主要来源。豆粕占植物蛋白的比例约为 80%。豆粕、鱼粉需求随着饲料产量增长不断增长，2022 年，我国大豆进口数量占进口数量与国内产量之和的比例约为 83%、鱼粉进口数量占进口数量与国内产量之和的比例约为82%。
因大豆、鱼粉主要依赖进口且价格不断上涨，2021 年中共中央办公厅、国务院办公厅下发《粮食节约行动方案》，专门要求加强饲料粮减量替代，推广猪鸡饲料中玉米、豆粕减量替代技术，充分挖掘利用杂粮、杂粕、粮食加工副产物等替代资源。根据美国农业部数据，2022 年我国豆粕在饲料中用量为 7,136.40万吨。随着国家全面推进豆粕减量替代，将进一步打开棉籽蛋白的市场空间。
棉籽富含蛋白质、脂肪、纤维素、矿物质等营养成分，同时还含有必需氨基酸和多种矿物质等营养成分，可直接用作畜牧养殖的饲料，在奶牛饲养中应用广泛。经过低温脱酚处理后的棉籽蛋白的蛋白质和氨基酸含量接近豆粕，价格较低，是豆粕良好的替代品，具有广阔的市场空间。农业农村部畜牧兽医局和中国饲料工业协会统计数据显示，2022 年，全国饲料生产企业菜粕、棉粕等杂粕用量增长 11.5%，在配合饲料和浓缩饲料中的比例比上年提高 0.3%。
b、食用油精炼行业——我国油料资源匮乏，大豆进口替代刻不容缓
食用油按照品类可分为食用植物油和食用动物油。在我国消费结构中，食用植物油占据主导地位。食用植物油能为人们提供身体所必须脂肪和热量，随着我国经济发展水平的不断提高、居民生活水平的提高和城市化进》的加快，植物油的消费需求不断增长。食用植物油中大豆油、菜籽油、棕榈油占比较大，具体情况如下：
数据来源：美国农业部
我国油料资源匮乏，根据美国农业部数据，2022 年我国大豆进口数量占进口数量与国内产量之和的比例约为 83%，菜籽油进口数量占进口数量与国内产量之和的比例达到 21%，棕榈油完全依赖进口。
棉籽油含有大量人体所需的脂肪酸、植物甾醇、维生素 E 等有益成分，广泛用于制作调和油。我国作为世界主要的棉花生产大国，棉籽供给较为充足，如果未来世界局势发生重大变化、国际粮食贸易形势恶化以及我国对粮食安全重视》度不断增加等，我国粮食进口数量可能会出现下降情况，棉籽油可替代部分豆油和菜籽油的供应，保障我国食用油消费市场的稳定，从而使棉籽油市场占比进一步提升。
③报告期内发行人产销量逐年上升，产能利用率稳步提高，现有产能无法满足快速发展的需求
报告期内，公司各项产品产能、产量、销量及产能利用率情况如下：
单位：吨
产品 项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
产能 245,012.09 303,776.34 224,639.76 186,192.77
产量 239,939.95 258,019.40 186,460.55 128,805.64
棉籽蛋白 销量 245,953.84 270,653.61 178,072.12 128,933.87
产能利用率 97.93% 84.94% 83.00% 69.18%
产销率 102.51% 104.90% 95.50% 100.10%
产能 72,825.91 89,351.75 66,809.22 57,687.67
产量 71,318.30 75,892.96 55,454.49 39,907.55
棉籽油 销量 73,709.72 77,330.40 53,708.75 40,579.64
产能利用率 97.93% 84.94% 83.00% 69.18%
产销率 103.35% 101.89% 96.85% 101.68%
产能 62,287.87 79,869.30 60,993.42 52,385.07
产量 60,998.41 67,838.83 50,627.13 36,239.29
棉短绒 销量 63,471.77 72,708.70 46,432.04 38,814.82
产能利用率 97.93% 84.94% 83.00% 69.18%
产销率 104.05% 107.18% 91.71% 107.11%
产能 182,077.10 224,047.57 171,086.64 151,283.62
产量 178,307.82 190,299.95 142,009.17 104,655.97
棉籽壳 销量 174,017.74 189,033.86 136,461.47 104,478.85
产能利用率 97.93% 84.94% 83.00% 69.18%
产销率 97.59% 99.33% 96.09% 99.83%
④行业规模化、产业化趋势促使发行人必须提高产能
A、发行人和主要竞争对手的生产规模
根据国家统计局公布的国内棉花产量推算，目前国内棉籽年产量约 700 万吨。
公司棉籽年加工能力达 72 万吨，2022 年度实际加工棉籽达 61.15 万吨。
泰昆蛋白在新疆昌吉、五家渠、阿拉尔、奎屯、乌苏和喀什等地布局了生产
加工基地，棉籽年加工能力达 90 万吨，其中，2021 年 10 月，泰昆蛋白将阿拉
尔市瑞利恒生物蛋白有限公司（以下简称“瑞利恒”）和五家渠泰昆植物蛋白有限责任公司（以下简称“五家渠泰昆”）纳入合并报表，新增五家渠泰昆“年产
15 万吨棉籽脱酚蛋白深加工建设项目”及瑞利恒“20 万吨/年棉籽加工生产脱酚棉籽蛋白项目”，其 2022 年度加工量达 84 万吨。新疆金兰植物蛋白有限公司在新疆奎屯、库车、石河子等地布局了生产基地，年设计加工能力达 80 万吨；天康生物在新疆奎屯、阿克苏布局了生产基地，棉籽年加工量约 50 万吨；公开数据未显示阿克苏汗腾生物科技有限公司加工能力。公开数据未显示新疆金兰植物蛋白有限公司、天康生物、阿克苏汗腾生物科技有限公司近两年产能增加情况。
公司主要竞争对手均为大规模生产企业，且泰昆蛋白在 2021 年大幅增加产能，发行人扩大产能有利于提升市场占有率并提高竞争优势。
B、行业工业化》度提升、技术进步，促使行业规模化、集中化发展
早期的棉籽加工工艺以压榨、预榨技术为主，技术工艺简单，对设备和技术要求不高，棉籽加工企业普遍规模小，工业化》度低。目前最新的棉籽脱酚加工工艺更为复杂，对设备和技术有较高要求，大大提高了行业进入门槛，原材料、市场逐步向资金雄厚、技术能力强的大型棉籽加工企业集中。目前棉籽日加工能力达到 300 吨以上的企业，其加工量占到全国加工量的 85%以上，产业集中度逐年增加。
随着新技术的应用，棉籽产品品种愈加多样化，产品价值不断提升。除脱酚棉籽蛋白和精炼棉籽油外，棉酚、棉籽低聚糖、单宁等越来越多的高附加值产品被有效提取。这些产品有着极大的利用价值，在医药、功能性食品、化妆品等领域有广泛的应用前景。棉籽产品品种多样化进一步提升了下游市场空间。
随着下游应用技术的提升，棉籽加工产品的应用领域不断扩大。棉短绒（进一步加工的）可以生产军事中的炸药（硝化棉）、高级纸张、生物塑料、高纯度纤维；棉籽壳可用来生产甘油、酒精、活性炭或作为培养基；棉籽油可用于制造肥皂、化妆品、涂料等。
2、新增产能的消化措施
公司为抓住棉籽加工行业的发展趋势及发展机遇，公司计划利用本次募集资金新建年加工 35 万吨棉籽项目，新增产能的具体消化措施如下：
（1）制定市场开拓计划
未来公司将持续通过技术、产品的创新和完善，进行植物蛋白类产品的深度开发，深化公司产品、服务等差异化优势，构建多品类的植物蛋白产品及解决方案，紧盯终端饲料客户的配方价值需求，导入和完善新产品开发战略，拓展不同领域的客户，推进产品结构及客户结构优化，从而引领行业发展。
（2）充分利用业务积累，提升服务能力
凭借深厚的技术实力、强大的人才团队，经过多年的精耕细作，公司积累了大量知名客户。公司已与现代牧业、光明乳业、君乐宝、海大集团、金龙鱼、正大集团等大型知名企业建立良好合作关系，形成了优质的客户结构和强大的销售渠道。随着公司现有客户业务的不断扩张，公司将进一步强化与现有客户的稳定合作，提升对现有客户的服务能力。
（3）制定切实可行的销售计划，拓展新客户资源
在公司现有客户基础上，公司将借助质量稳定、产能充足等方面的优势，加大产品推广力度，进一步拓展优质客户。报告期内公司营业收入连续增长，公司的营销体系日趋完善，具备对市场变化快速、灵活的反应能力。公司培育了一大批销售骨干，在市场信息收集、产品定价、仓储物流等方面具有较为丰富的经验，公司将继续基于目前成熟的定价策略，及时跟踪行业和市场动态，根据库存情况、下游客户需求量等因素，制定切实可行的销售计划。
（4）加强品牌建设和客户关系管理
依托公司的高品质产品，公司在客户心目中树立了较高的行业知名度
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