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增减% 期 百分比
增减%
瓦 楞 纸 箱 76,775,049.94 59,359,927.85 22.68% -23.86% -25.64% 1.85%
（板）
废纸 377,128.93 - 100.00% -14.77% 0.00% 0.00%
合计 77,152,178.87 59,359,927.85 23.06% -23.82% -25.64% 1.88%
按地区分类分析：
□适用 √不适用
收入构成变动的原因：
无
主要客户情况
单位：元
序号 客户 销售金额 年度销售占比% 是否存在关联关
系
1 帝业技凯（无锡）精密工业有限公司 8,557,736.56 11.09% 否
2 阿里斯顿热能产品（中国）有限公司 7,581,777.50 9.83% 否
3 艾默林汽车活动组件(无锡)有限公司 4,349,092.26 5.64% 否
4 乔山健康科技（上海）有限公司 3,697,355.77 4.79% 否
5 松下能源(无锡)有限公司 3,312,775.33 4.29% 否
合计 27,498,737.42 35.64% -
主要供应商情况
单位：元
序号 供应商 采购金额 年度采购占比% 是否存在关联关
系
1 无锡市科昌纸业有限公司 18,332,166.80 35.40% 否
2 江苏理文造纸有限公司 6,061,688.78 11.70% 否
3 无锡鑫阳包装有限公司 2,643,051.43 5.10% 否
4 无锡中江彩印包装有限公司 1,950,249.98 3.77% 否
5 上海兆鼎实业有限公司 1,933,591.56 3.73% 是
合计 30,920,748.55 59.70% -
(三) 现金流量分析
单位：元
项目 本期金额 上期金额 变动比例%
经营活动产生的现金流量净额 6,182,231.41 3,259,968.53 89.64%
投资活动产生的现金流量净额 -1,302,167.51 -856,919.84 -51.96%
筹资活动产生的现金流量净额 -11,147,697.24 2,252,752.15 -594.85%
现金流量分析：
报告期内，经营活动产生的现金流量净额变动比例 89.64%，主要原因为：主要系订单需求大幅减少，收入减少，经营活动现金流入减少，但是原材料、修理费、运费等经营现金流出减少金额更大，导致经营现金净流量较上年度大幅增加所致。
报告期内，投资活动产生的现金流量净额变动比例-51.96%，主要原因为：公司购买的设备增加所致。报告期内，筹资活动产生的现金流量净额变动比例-594.85%，主要原因为：公司归还银行贷款 。
四、 投资状况分析
(一) 主要控股子公司、参股公司情况
√适用 □不适用
单位：元
公司名 公司 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业 净利润
称 类型 收入
江苏联 参股 货物进出 60,000,000.00 59,586,379.33 59,527,367.33 0 1,035,228.33
顺国际 公司 口；技术进
投资有 出口；进出
限公司 口代理；包
装装潢印
刷品印刷；
印刷品装
订服务；道
路货物运
输（不含危
险货物）创
业投资；以
自有资金
从事投资
活动；纸制
品制造；金
属制品销
售；日用杂
品销售；塑
料制品销
售；软木制
品销售
主要参股公司业务分析
√适用 □不适用
公司名称 与公司从事业务的关联性 持有目的
江苏联顺国际投资有限公司 不相关，此公司仅对越南投资 为了公司寻求更好的发展空间
(二) 理财产品投资情况
□适用 √不适用
非金融机构委托理财、高风险委托理财或单项金额重大的委托理财
□适用 √不适用
(三) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
(四) 合并范围内包含私募基金管理人的情况
□适用 √不适用
五、 公司面临的重大风险分析
重大风险事项名称 重大风险事项简要描述
鉴于中国瓦楞纸箱行业，特别是大型先进企业面临较好的发展
市场竞争风险 机遇，国外大型纸箱企业纷纷在国内投资设厂；同时，部分国
内企业也加大了技改、市场扩张力度。预计未来 3～5 年内，业
内大型企业仍将维持积极发展策略，这将加大行业的市场竞争。
本公司所属行业为包装业，细分行业为瓦楞纸箱行业，从整个
行业产业链来看，处于中游位置，公司生产的瓦楞纸箱产品具
行业依赖风险 有明显的中间产品属性。因此，与上游尤其是造纸行业和下游
制造业具有极强的联动性。若上游行业不能够供给充足的原料
或下游行业不能持续快速的发展，公司未来的发展将受到相应
的制约。
公司产品为纸包装产品，公司主要下游客户为电子、IT、家电等
厂商，对公司客户而言，该类产品采购金额在其总体采购金额
原材料价格波动风险 中占极小比例，且单笔采购金额较小，因而公司客户对该产品
成本市场关注程度较低，原材料价格波动是整个行业的情况，
因而客户也接受事实，同意产品售价的波动，公司存在未来原
材料采购价格波动导致毛利率变动的风险。
公司租赁的土地用作为公司的生产用地，土地性质为集体土地。
上述土地虽系从集体土地所有者处直接租用，并与其直接签署
了租期 20 年的《集体土地有偿使用协议书》，但不符合《土地
生产用地租赁风险 管理法》及《无锡市集体建设用地使用权流转管理暂行办法》
的要求。公司存在因土地违规使用被收回、租赁到期或出租方
中途违约收回土地、而本公司又未能及时重新选择经营场所影
响正常生产经营的风险。
销售市场集中的风险 根据公司所处行业特性，客户需求对产品价格敏感度较高，致
使运费对市场需求产生较大影响，从而使该行业企业普遍具有
销售区域以生产地为中心的集中特性。公司所在地为无锡，制
造业与物流业发达，市场需求旺盛，报告期内公司销售稳定。
曹敏丰、俞春霞夫妇为公
