的影响。若本次发行股票数量认购不足，公司本次发行将存在发行失败的风险。
（八）募集资金投资项目的风险
1、募集资金投资项目存在效益不及预期的风险
本次募集资金将投资于“工业车辆专用轴承产能提升项目”、“智能装备特种轴承研制及产业化项目”。若未来市场需求、行业格局或全球经济政治局势发生重大不利变动，或市场竞争加剧，可能使得募集资金投资项目无法按计划顺利实施或未达到预期收益。此外，项目实际建成和实施运营后相关新产品的市场接受程度、项目实施及经营成本等均有可能与本公司的测算存在一定差异，因而项目预期效益及其对公司整体经营效益的影响具有一定的不确定性。
2、募集资金投资项目存在管理和组织实施的风险
在募集资金投资项目的实施过程中，可能会遇到诸如国家宏观政策、市场供给需求、公司财务情况变化以及资金投入延迟等情况，导致各项目的实施条件发生变化，从而影响募集资金投资项目的管理和组织实施。随着公司募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司资产规模将迅速扩大，组织结构和管理体系需要向更加科学、高效的方向发展，公司经营决策和风险控制难度将明显增加。如公司的组织管理体系和人力资源不能满足资产规模扩大后的要求，可能导致项目不能如期完成或不能实现预期收益，从而影响公司的业务拓展和经营业绩提升。
3、募集资金投资项目新增折旧影响公司盈利能力的风险
本次募集资金投资项目所涉及的固定资产投资总额约 21,500 万元，项目建设完成后，固定资产折旧金额将大幅增加。由于新增产能存在爬坡期，因此可能导致公司净资产收益率在一定期间内出现下降的风险。此外，如果未来市场环境或市场需求出现重大不利变化，造成募投项目的产能利用率不及预期，甚至可能会对公司净利润造成不利影响。
（九）其他风险
1、本次发行摊薄即期回报的风险
本次发行募集资金到位后，公司的总股本将会相应增加，通过本次募集资金提升公司研发实力、资金实力，其综合经济效益的产生需要一定的时间，投资项目回报的实现需要一定周期。本次募集资金到位后的短期内，公司净利润增长幅度可能会低于总股本的增长幅度，每股收益将出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。
2、股价波动的风险
股票价格不仅受公司财务状况、经营业绩和发展前景的影响，而且受股票供需关系、宏观经济状况、财政与货币政策、国际资本市场环境、投资者的心理预期以及其他多种因素的影响，存在股价下跌的风险。本公司提醒投资者对股票市场的风险要有充分的认识，在投资本公司股票时，应综合考虑影响股票价格的各种因素，以规避风险和损失。
四、发行人的发展前景评价
（一）发行人在叉车领域的发展前景评价
1、人力成本上升和机械替代人工支撑下游叉车行业长期发展
近年来，随着我国经济的快速发展，人力成本呈不断上升趋势。根据国家统计局数据，2022 年制造业生产、运输设备操作人员平均工资为 7.06 万元，过去5年复合增速为6.98%。与此同时，与叉车行业密切相关的下游行业，如制造业、交通运输业、仓储业、邮政业、批发和零售业等行业从业人员工资也保持较快增长。在人力成本逐年上升的情况下，下游企业为降低生产成本、提高生
产效率，叉车替代人工将成为必然的趋势，叉车行业将迎来下游长期的市场需求。
2、以智能仓储为代表的下游领域快速发展，带动叉车需求景气度提升
由于劳动力成本上升、仓储物流水平提升以及 5G物联网建设的广泛应用，国内的智能物流发展迅速。智能仓储在智能物流中起到承上启下的作用，中国物流业的快速发展为仓储业的崛起提供了巨大的市场需求，加上制造业、商贸流通业外包需求的释放和政策的引导，智能仓储的战略地位持续加强。近年来，随着物流行业的快速发展，我国智能仓储市场规模一直保持稳定增长态势。佑信咨询的研究报告显示，2022 年中国智能仓储市场规模达到 1,356.9 亿元，2017-2022 年年均复合增长率为 13.4%。仓储行业作为叉车下游主要的应用场景之一，其快速发展带动叉车市场景气度持续提升。
3、电动化新趋势带动叉车行业更新换代的需求
随着技术进步，电动叉车在耐用性、可靠性和适用性等性能方面显著提高。与内燃叉车相比，电动叉车在生命周期内的使用成本较低，且具有操作灵活简便、节能高效、工作准确性强、噪音低、无尾气排放等优点，因而在食品、医药、电子、轻纺、仓库货架等对环境要求较高的场所，渗透率快速攀升。根据中国工程机械工业协会工业车辆分会数据，2015-2022 年我国叉车总销量中，电动叉车销量占比由 36%逐年递增至突破 64%，增长趋势明显。未来，随着工程机械“国四”标准的推行，电动叉车将迎来新一轮的发展机遇。
数据来源：中国工程机械工业协会工业车辆分会
（二）发行人在工业机器人领域的发展前景评价
1、政策红利推动制造业机器人密度翻倍增长
在国内全面实施“中国制造 2025”的当下，智能制造被列为推动新一代信息技术与制造技术融合发展的主攻方向，也是产业创新的重要阵地。为了规范、扶持我国机器人行业，中央及地方相继出台了各项政策。近年来国家对于机器人产业的重视程度愈发提升。2022年，随着《“十四五”机器人产业发展规划》的五项保障措施的实施，机器人产业的发展进入新的阶段，迎来新机遇、新目标与新挑战。2023年 1月，工信部等 17部门发布《“机器人+”应用行动实施方案》，方案制定了到 2025 年我国制造业机器人密度较 2020 年实现翻番的目标。
2022 年中国工业机器人密度为 392 台/万人，按照目标 2025 年达到约 500 台/万
人，2022-2025年渗透率 CAGR 为 8.45%。
2、工业机器人国产化提速趋势明显
工业机器人领域长期处于垄断地位的是四大海外巨头，分别是日本的发那科和安川电机，以及瑞士的 ABB、德国的库卡，MIR 数据显示，2015 年工业机器人国产化率仅为 17.5%。2016 年前后，我国步入产业升级阶段，工业机器人属于智能装备重点领域，这时期的政策综合性明显增强。政府通过设立行业标准、优化营商环境、建立创新中心等多项措施来推进产业国产化、智能化。2022 年我国工业机器人国产化率已提高至 35.7%，其中发那科、ABB、安川、库卡在中国销量分别为4.3万台、2.3万台、2.3万台、2.2万台，市占率达到15%、8%、8%、8%，同期我国工业机器人龙头埃斯顿、汇川技术机器人销量市占率
提高至 6%和 5%。2023 年上半年工业机器人国产化率达到 43.7%，较 2022 年提
升 8%，国产化提速趋势明显。
数据来源：MIR
3、应用场景拓宽提高了行业发展空间
随着机器人技术的进步和经济性的提升，其在电子、金属制造、食品饮料、塑料制品等生命周期较短的一般工业中的应用也不断普及，横向拓宽下游应用领域的发展趋势逐渐明确。MIR数据显示，2019-2022年我国应用于非汽车行业的机器人销量占比从 68%提升至 74%，其中锂电池、光伏行业发展最快，2019-2022 年销量复合增速分别为 60%和 51%，相比之下，汽车用机器人销量复合增速仅为 16%，电子、金属制造、食品饮料、塑料制品、锂电池、光伏等应用场景的拓宽为工业机器人行业的发展提供更广阔的空间。
综上，本保荐机构认为发行人具有良好的发展前景。
五、审计截止日后主要经营状况的核查情况
本保荐人通过访谈发行人采购、销售、财务和管理人员，关注经营模式是否发生重大变化；通过查阅发行人销售订单、采购订单，复核发行人产品采购和产品销售的规模和单价、主要供应商和客户构成情况；通过查阅发行人税收优惠文件和相关法规，了解发行人适用的税收政策。
经核查，发行人财务报告审计截止日后至本发行保荐书签署日，公司经营情况正常，行业政策、税收政策、市场环境、公司经营模式等方面未发生重大变化，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大不利变化，未发
生其他可能影响投资者判断的重大事项。
六、保荐人对本次证券发行的推荐结论
受发行人委托，中信建投证券担任其本次发行的保荐人。中信建投证券本着行业公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，对发行人的发行条件、存在的问题和风险、发展前景等进行了充分尽职调查、审慎核查，就发行人与本次发行有关事项严格履行了内部审核程序并具备相应的保荐工作底稿支持，并已通过保荐人内核部门的审核。保荐人对发行人本次发行的推荐结论如下：
本次发行符合《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性文件中有关发行股票的条件；发行申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。中信建投证券同意作为发行人本次发行的保荐人，并承担保荐人的相应责任。
（以下无正文）
（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于江苏万达特种轴承股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市之发行保荐书》之签字盖章页）
项目协办人签名： ______________
姜志堂
保荐代表人签名： ______________ ______________
黄建飞 周伟
保荐业务部门负责人签名：______________
赵小敏
内核负责人签名： ______________
张耀坤
保荐业务负责人签名： ______________
刘乃生
总经理、董事长、法定代表人签名：_________________
王常青
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
附件二：
保荐代表人专项授权书
本公司授权黄建飞、周伟为江苏万达特种轴承股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的尽职推荐和持续督导的保荐职责。
特此授权。
保荐代表人签名：______________ ______________
黄建飞 周 伟
法定代表人/董事长签名：__________________
王常青
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
附件二：
中信建投证券股份有限公司关于
签字保荐代表人在审企业家数说明
中信建投证券股份有限公司就担任江苏万达特种轴承股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市项目的保荐代表人黄建飞、周伟的相关情况作出如下说明与承诺：保荐代表人黄建飞、周伟品行良好、具备组织实施保荐项目专业能力；已熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识，最近 5 年内具备 36 个月以上保荐相关业务经历、最近12个月持续从事保荐相关业务，最近 12个月内未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或者中国证监会的重大监管措施，最近 36 个月内未受到中国证
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