理政策如下所述。本公司管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风
险控制在限定的范围之内。
1、风险管理目标和政策
本公司的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动性风险、市场风险（包括汇
率风险、利率风险和商品价格风险）。
本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本公
司经营业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。
基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确定和分析本公司所面临的
各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险
进行监督，将风险控制在限定的范围之内。
董事会负责规划并建立本公司的风险管理架构，制定本公司的风险管理政策和相
关指引并监督风险管理措施的执行情况。
（1）信用风险
信用风险，是指交易对手未能履行合同义务而导致本公司产生财务损失的风险。
本公司对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收票
据、应收账款、其他应收款等。
本公司银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的金融机构，本公司预
期银行存款不存在重大的信用风险。
对于应收票据、应收账款和其他应收款，本公司设定相关政策以控制信用风险敞
口。本公司基于对客户的财务状况、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评
估客户的信用资质并设置相应信用期。本公司会定期对客户信用记录进行监控，
对于信用记录不良的客户，本公司会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等
方式，以确保本公司的整体信用风险在可控的范围内。
本公司应收账款的债务人为分布于不同行业和地区的客户。本公司持续对应收账
款的财务状况实施信用评估。
本公司所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。本公司没有提供任何其他可能令本公司承受信用风险的担保。
本公司应收账款中，前五大客户的应收账款占本公司应收账款总额的 24.82%（2022 年：28.30%）；本公司其他应收款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占本公司其他应收款总额的 30.04%（2022 年：18.94%）。
（2）流动性风险
流动性风险，是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产结算的义务时遇到资金短缺的风险。
管理流动风险时，本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。
期末，本公司持有的金融负债和表外担保项目按未折现剩余合同现金流量的到期期限分析如下（单位：万元）：
期末余额
项 目 一年 一年至五年 五年以上 合 计
以内 以内
金融负债：
短期借款 1,572.51 0.00 0.00 1,572.51
应付账款 4,578.86 0.00 0.00 4,578.86
其他应付款 1,580.32 0.00 0.00 1,580.32
一年内到期的非流动负债 29.75 0.00 0.00 29.75
其他流动负债 2,020.37 0.00 0.00 2,020.37
租赁负债 0.00 3.84 0.00 3.84
金融负债和或有负债合计 9,781.82 3.84 0.00 9,785.66
上年年末，本公司持有的金融负债和表外担保项目按未折现剩余合同现金流量的到期期限分析如下（单位：万元）：
上年年末余额
项 目 一年 一年至五年 五年以上 合 计
以内 以内
金融负债：
短期借款 100.11 0.00 0.00 100.11
应付账款 4,925.25 0.00 0.00 4,925.25
其他应付款 285.24 0.00 0.00 285.24
一年内到期的非流动负债 17.17 0.00 0.00 17.17
其他流动负债 1,957.34 0.00 0.00 1,957.34
租赁负债 0.00 7.66 0.00 7.66
金融负债和或有负债合计 7,285.10 7.66 0.00 7,292.76
上表中披露的金融负债金额为未经折现的合同现金流量，因而可能与资产负债表中的账面金额有所不同。
（3）市场风险
金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括利率风险。
利率风险
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率风险可源于已确认的计息金融工具和未确认的金融工具（如某些贷款承诺）。
本公司的利率风险主要产生于银行借款等带息债务，浮动利率的金融负债使本公司面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。本公司根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。
本公司密切关注利率变动对本公司利率风险的影响。本公司目前并未采取利率对冲政策。但管理层负责监控利率风险，并将于需要时考虑对冲重大利率风险。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本公司尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息费用，并对本公司的财务业绩产生的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利率互换的安排来降低利率风险。2、资本管理
本公司资本管理政策的目标是为了保障本公司能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。
为了维持或调整资本结构，本公司可能会调整融资方式、调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发行新股与其他权益工具或出售资产以减低债务。
本公司以资产负债率（即总负债除以总资产）为基础对资本结构进行监控。于2023年12月31日，本公司的资产负债率为42.54%（2022年12月31日：38.57%）。3、金融资产转移
（1）转移方式分类
转移方式 已转移金融资产性质 已转移金融资产金 终止确认情 终止确认情况
额 况 的判断依据
将收取金融资产现金 收取该金融资
背书 流量的权利转移给另 18,220,814.64 终止确认 产现金流量的
一方 合同权利终止
（2）因转移而终止确认的金融资产
项 目 转移方式 终止确认金额 与终止确认相关
的利得或损失
应收款项融资 背书 18,220,814.64
于 2023 年 12 月 31 日，本公司未到期已背书给供应商用于结算应付账款的银行
承兑汇票账面价值合计为 37,518,539.38 元，本公司认为，其中账面价值为
18,220,814.64 元（2022 年 12 月 31 日：19,433,895.56 元）的应收票据是由信用等级
较高的银行承兑，信用风险和延期付款风险很小，于背书时已经转移了几乎所有
的风险与报酬，符合金融资产终止确认条件，因此，终止确认相关应收票据。这
些已终止确认的应收票据继续涉入的风险最大敞口与回购该票据的未折现现金
流量，与应收票据的账面价值相等。本公司认为继续涉入已终止确认的应收票据
的公允价值并不重大。
2023 年度，本公司于票据转移日未产生利得或损失。本公司无因继续涉入已终止
确认金融资产当期和累计确认的收益或费用。
九、公允价值
按照在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层次的输入值，公允价值
层次可分为：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整的）。
第二层次：直接（即价格）或间接（即从价格推导出）地使用除第一层次中的资
产或负债的市场报价之外的可观察输入值。
第三层次：资产或负债使用了任何非基于可观察市场数据的输入值（不可观察输
入值）。
（1）以公允价值计量的项目和金额
期末，以公允价值计量的资产及负债按上述三个层次列示如下：
项 目 第一层次公 第二层次公 第三层次公 合计
允价值计量 允价值计量 允价值计量
持续的公允价值计量
（一）应收款项融资 -- -- 1,257,921.31 1,257,921.31
持续以公允价值计量的资产总额 -- -- 1,257,921.31 1,257,921.31
本年度，本公司的金融资产的公允价值计量未发生第一层次和第二层次之间的转
换，亦无转入或转出第三层次的情况。
对于在活跃市场上交易的金融工具，本公司以其活跃市场报价确定其公允价值；
对于不在活跃市场上交易的金融工具，本公司采用估值技术确定其公允价值。所
使用的估值模型主要为现金流量折现模型和市场可比公司模型等
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