煤业”）是永泰能源集团股份有限公司（600157.SH）的控股子公司，该公司持有森达源煤矿，主要经营煤炭采掘业务。
2022 年 11 月，森达源煤业通过融资租赁的形式采购一批郑煤机生产的液压支架，
价值 3,100 万元,由中煤租赁为该笔采购提供融资租赁服务，该批液压支架配套的密封件和液压软管均非公司产品。公司 2023 年 11 月曾向森达源煤业销售密封件散件，合计169.91 元，金额较小，除此之外公司与森达源煤业不存在其他业务关系。
综上，公司的客户森达源煤业与中煤租赁的客户重合，但双方均独立开展业务，业务相互之间不关联，公司不存在通过与中煤租赁及森达源煤业进行交易以调节财务报表的情形。
综上所述，公司与合恩伟业的关联企业中煤租赁存在客户、供应商重合的情形。公司的液压组合密封件和液压软管是综采煤机液压支架的核心零部件，下游客户是煤矿或矿用设备生产企业；中煤租赁主营业务是矿用机械设备融资租赁业务，上游供应商主要是矿用设备生产企业，下游客户主要是煤矿生产企业。公司与中煤租赁重合的客户、供应商均系行业知名、业务规模及市场份额大的上市公司或相关煤矿企业，具
有合理性；公司与合恩伟业及其关联方均各自独立开展业务，不影响公司采购、销售业务的独立性。公司不存在通过合恩伟业及其关联方与公司客户、供应商交易，从而调节公司财务报表的情形。
【申报会计师的核查情况及意见】
一、核查程序
针对上述事项，申报会计师主要执行了以下核查程序：
1、业务获取合理性
（1）获取发行人报告期内招投标收入明细表，按产品分类对发行人通过招标形式取得的业务规模、数量、占比进行梳理统计，并获取相关招投标文件；结合同行业可比公司业务获取方式，分析发行人通过招投标形式取得业务是否符合行业惯例，是否符合行业经营特点。
（2）查阅相关业务合同，询问发行人相关人员，了解业务背景及获取方式，分析发行人 2022 年招投标占比同比下滑的原因及合理性。
2、市场竞争情况披露充分性
（1）查阅第三方机构的行业研究报告、市场公开披露信息等，了解发行人高铁、风电领域产品市场供求情况、从事同类产品的企业数量、市场容量及未来增长趋势，在目标市场的占有率及排名情况，主要竞争对手及其产品销售情况，发行人的竞争优劣势及行业地位等；查阅发行人招股说明书中相关信息披露完善情况。
（2）查阅发行人同行业竞争对手的年度报告、官方网站及相关披露信息，了解高铁、风电领域密封件产品目前下游行业发展状况、市场容量等。
（3）查阅发行人研发投入和收入分类情况，获取发行人在手订单情况，了解发行人技术研发及市场开拓情况、在手订单情况等。
3、关于客户结构
（1）获取发行人报告期内收入明细表，按客户类型口径对销售情况进行统计分析；与发行人相关人员沟通，了解非制造商客户的构成、业务合作情况及终端用户情况；获取非制造商客户填写的调查问卷，了解非制造商客户采购发行人产品的终端销售情况，其终端客户的名称、经营规模、主要经营地区等情况，以及发行人是否存在通过非制造商客户调节财务报表等情况；查阅发行人对非制造商客户的发货签收单及货运单等材料，了解相关货物发货验收等情况；查阅相关客户及最终用户的公开信息及相关上市公司的公告，了解非制造商客户及其主要终端客户的基本情况、销售规
模、经营地区等信息。
（2）通过公开信息检索合恩伟业关联方的工商信息；获取发行人客户、供应商清单；检索上市公司及股转系统挂牌公司等公告信息中是否有与合恩伟业关联方交易的情形；与合恩伟业执行事务合伙人宋伟一进行沟通，查阅宋伟一填写的调查问卷，了解合恩伟业关联企业与发行人业务关系情况，以及是否存在与发行人客户、供应商重合的情况，重合的客户、供应商与合恩伟业关联方的业务情况，是否存在通过重合供应商帮助科隆新材调节财务报表的情形；获取并查阅合恩伟业主要关联方就客户、供应商重合事项出具的确认函或说明函。
二、核查意见
经核查，申报会计师认为：
1、业务获取合理性
（1）报告期内，发行人主要以招投标或询比价结合商业谈判等形式获取业务，以招投标形式获取的客户主要为大型国有企业和部分民企，不同产品类型客户依据行业特点和自身采购制度要求选择采购方式，导致不同产品类型招投标收入及占比不同，以招投标获取业务的情况与同行业可比公司不存在重大差异，符合行业惯例和行业经营特点。
（2）发行人 2022 年招投标收入占比同比下滑 9.01 个百分点，主要是由于当期煤
矿辅助运输设备和维修服务招投标收入减少，符合发行人业务特点和市场拓展情况，具有合理性。
2、市场竞争情况披露充分性
（1）发行人高铁和风电领域的主要落地产品为密封件等橡塑新材料产品，已补充披露高铁、风电密封件产品的市场供求和竞争状况，同类产品的企业数量、市场容量及未来增长趋势，高铁、风电密封件产品在目标市场的占有率及排名情况，主要竞争对手及其产品销售情况；高铁、风电密封件产品市场需求呈快速发展态势，将会保持较大的增长空间；发行人高铁、风电领域密封件产品销售收入较小，在高铁、风电领域的市场占有率及排名较低。
（2）高铁、风电密封件产品市场需求呈快速发展态势，将会保持较大的增长空间；发行人在材料配方设计和优化、生产工艺改进和创新等方面积累了丰富经验，具备高铁、风电领域的技术研发经验；由于新业务开拓初期销售规模小、密封件产品订单生产交付周期相对较短等原因，发行人目前无在手订单；若后续市场开拓顺利，发行人未来在高铁、风电领域业绩具有一定的增长潜力，具备可行性。
3、关于客户结构
（1）发行人下游客户存在贸易类非制造商客户，不存在融资租赁及其他类型的非制造商客户。报告期内，发行人向贸易类客户实现收入整体占比较低，均未超过10%。发行人贸易类客户的主要终端客户均为煤矿开采企业、煤矿综采设备生产制造企业，或液压支架、煤矿辅助运输设备等煤矿综采设备维修服务企业。发行人向贸易类客户销售的产品均实现最终销售。
（2）综上所述，公司与合恩伟业的关联企业中煤租赁存在客户、供应商重合的情形。公司的液压组合密封件和液压软管是综采煤机液压支架的核心零部件，下游客户是煤矿或矿用设备生产企业；中煤租赁主营业务是矿用机械设备融资租赁业务，上游供应商主要是矿用设备生产企业，下游客户主要是煤矿生产企业。公司与中煤租赁重合的客户、供应商均系行业知名、业务规模及市场份额大的上市公司或相关煤矿企业，具有合理性；公司与合恩伟业及其关联方均各自独立开展业务，不影响公司采购、销售业务的独立性。公司不存在通过合恩伟业及其关联方与公司客户、供应商交易，从而调节公司财务报表的情形。
问题 2. 业绩增长合理性及真实性核查
（1）液压组合密封件产品毛利率下降原因及液压软管报告期内收入增长原因。根据回复文件，①液压组合密封件产品毛利率水平较高，但报告期内收入基本未有增长、且毛利率下降。②报告期内液压软管收入分别为 6,449.60 万元、 8,986.19 万元、9,860.13 万元、5,735.32 万元。请发行人：①结合销售价格、单位成本等分析液压组合密封件产品毛利率下降的原因，说明是否存在竞争加剧、议价能力减弱的情形，是否存在毛利率持续下降的风险。②液压组合密封件的主要客户、客户变动情况、新客户及老客户收入占比、主要客户合作稳定性及持续性，在下游市场煤炭行业需求增长背景下液压组合密封件产品收入未有增长的原因，结合上述情形说明该类业务的稳定性。③报告期内液压软管收入增长的原因，对原有客户收入增长的原因及对新客户大额销售的背景，主要客户是否稳定持续采购；液压软管总成与软管直接销售的区别，软管总成使用的软管及接头等材料是否均为自产，以液压软管总成的方式提高毛利率水平的合理性。
（2）煤矿辅助运输设备收入增长真实性、持续性。根据回复文件，①受益于煤矿辅助运输设备排放标准由“国 II”升级为“国 III”的政策契机，客户升级换代设备，公司煤矿
辅助运输设备 2021 年业务收入同比增加 5,274.70 万元、同比增长 112.23%。②2022 年，
部分上年度的主要客户收入大幅下降，2022 年前五大客户占比由 2021 年的 68.60%下降
至 32.66%，发行人拓展了部分新客户，2022 年煤矿辅助运输设备的销售量保持稳定。
③根据审阅数据，2023 年 1-9 月煤矿辅助运输设备实现销售收入 8,541.29 万元，同比增
加 2,912.75 万元、同比增长 34.10%，实现稳步增长。可比公司亚通精工的煤矿辅助运输设备业务 2023 年 1-6 月收入大幅下滑，与发行人变动趋势相反。请发行人说明：①在“国 II”升级为“国 III”后煤矿辅助运输设备收入增长来源及驱动因素，发行人各期客户数量变化情况、报告期内煤矿辅助运输设备的主要客户、客户主营业务与采购情况的匹配性、采购的产品是否已实际使用。②在“国 II”升级为“国 III”后煤矿辅助运输设备市场需求变动情况，发行人收入增长与市场需求情况是否匹配，2023 年 1-6 月与可比公司亚通精工变动趋势相反的原因及合理性，发行人煤矿辅助运输设备收入增长是否具有持续性。
（3）特种车辆维修业务稳定性及液压支架维修业务的外协情况。根据回复文件，①报告期内，发行人特种车辆维修的主要客户为陕煤集团，最近三年维修业务收入相对稳定，但 2023 年 1-6 月收入很低，且存在从其他客户获取偶发大额收入的情形。②报告期内，公司液压支架维修业务外协采购占比分别为 97.92%、97.52%、80.37%。请发行人说明：①发行人特种车辆维修业务的业务模式，存在偶发大额收入的合理性、具体客户背景、业务背景、业务真实性；2023 年 1-6 月对陕煤集团特种车辆维修业务收入很低的原因、合作稳定性。②发行人主要液压支架维修订单的外协供应商、客户未直接向供应商采购的原因、是否存在客户指定采购、采购定价是否公允、液压支架维修毛利率水平合理性，主要外协供应商与发行人及关联方是否存在关联关系、资金往来或其他利益安排。
（4）2023 年 1-9 月业绩大幅增长合理性。根据回复文件，2023 年 1-9 月营业收入
同比增长超过 40%，净利润同比增长超过 90%，经营业绩实现较快增长。请发行人：①结合产品构成、主要客户情况分析 2023 年 1-9 月橡塑新材料产品和煤矿辅助运输设备销售收入同比增长均超过 50%的原因及合理性，结合期间费用、毛利率变动情况等分析净利润同比增长超过 90%的原因及合理性。②说明发行人业绩大幅增长趋势是否与2023 年煤炭行业发展态势、下游客户需求及业绩变动情况、可比公司业绩变动情况匹配。
请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见，并区分业务类型分别说明各类业务销售真实性的核查情况、核查比例及核查结论。
回复：
【发行人说明】
一、液压组合密封件产品毛利率下降原因及液压软管报告期内收入增长原因。根据回复文件，①液压组合密封件产品毛利率水平较高，但报告期内收入基本未有增长、且毛利率下降。②报告期内液压软管收入分别为 6,449.60 万元、 8,986.19 万元、9,860.13 万元、5,735.32 万元。请发行人：①结合销售价格、单位成本等分析液压组合密封件产品毛利率下降的原因，说明是否存在竞争加剧、议价能力减弱的情形，是否存在毛利率持续下降的风险。②液压组合密封件的主要客户、客户变动情况、新客户及老客户收入占比、主要客户合作稳定性及持续性，在下游市场煤炭行业需求增长背景下液压组合密封件产品收入未有增长的原因，结合上述情形说明该类业务的稳定性。③报告期内液压软管收入增长的原因，对原有客户收入增长的原因及对新客户大额销售的背景，主要客户是否
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