战略目标，唯可鲜在公司业务体系中处于关键地位，起到重要作用。
具体参见本题回复之“二、（一）1、（1）公司收购唯可鲜主要为整合双边资源，实现业务高端化、产品多元化、生产规模化的战略目标，同时能够解决同业竞争，具有必要性与合理性”之相关内容。
2、结合唯可鲜的业务内容和具体业绩情况，说明收购以来对公司生产经营及业绩的影响，净利润为负的原因，改善经营业绩的具体措施及有效性
（1）唯可鲜业务尚处于起步阶段，收购以来业绩亏损对公司总体业绩造成了一定影响，但对公司生产经营起到关键作用
唯可鲜于 2021 年 12 月成立，其厂房与生产线在 2022 年 12 月正式投入运
营。由于整体运营时间相对较短，唯可鲜报告期内仍处于初创期亏损阶段。
公司 2023 年收购唯可鲜，构成同一控制下企业合并，因此在编制合并财务报表时，公司对报告期内财务报表数据进行追溯调整，唯可鲜的亏损对公司报
告期内总体业绩产生了一定影响，具体情况如下：
单位：万元
项目 2023 年度 2022 年度
唯可鲜营业收入 3,473.30 220.89
泰乐源合并营业收入 41,878.78 25,407.40
唯可鲜收入占比 8.29% 0.87%
唯可鲜净利润 -2,063.11 -660.80
泰乐源合并净利润 3,075.31 1,154.79
唯可鲜净利润占比 -67.09% -57.22%
由上表可知，唯可鲜报告期内的营业收入分别为 220.89 万元以及 3,473.30
万元，占泰乐源合并营业收入比例分别为 0.87%以及 8.29%，唯可鲜同期净利润分别为-660.80 万元以及-2,063.11 万元，占泰乐源合并净利润比例分别为-57.22%以及-67.09%。
公司收购唯可鲜虽然在财务业绩方面承担了一定的亏损，但是，唯可鲜在推动公司实现业务高端化、产品多元化、生产规模化的战略目标进程处于关键地位，对公司经营生产经营能够起到重要作用。具体参见本题回复之“二、（一）1、（1）公司收购唯可鲜主要为整合双边资源，实现业务高端化、产品多元化、生产规模化的战略目标，同时能够解决同业竞争，具有必要性与合理性”之相关内容。
（2）唯可鲜净利润为负，主要因业务处于起步阶段前期投入较大等原因所致，公司目前已制定改善经营业绩的具体措施且行之有效
① 唯可鲜净利润为负主要因前期设备投入较大、电商业务运营支出较多、
人员固定开支较高所致
在设备投入方面，唯可鲜产线均为报告期内新建，其 2022 年末、2023 年
末固定资产原值分别达到 2,941.58 万元和 3,555.47 万元，在唯可鲜产能利用率及销路尚未全面提升的起步阶段，上述固定资产对应的折旧成本对利润造成了较大影响。
在电商投入方面，唯可鲜于 2023 年着力发展电商平台业务，并在该年度内
投入了 1,063.65 万元用于电商推广。在电商业务开展过程中，为了持续吸引用
户、建立品牌知名度，公司需要在流量推广等方面进行前期大规模投入，用于
提升平台曝光度、优化用户体验、提高用户粘性等。电商营运投入在前期销售
规模较小的情况下尚无法带来规模化回报，但是随着唯可鲜营业收入的持续快
速提升，相关费用的单位占比将会被摊薄。
在业务团队扩张投入方面，唯可鲜自 2022 年 12 月正式投产前，就已针对
研发、采购、生产、销售以及财务等核心团队进行了相应布局，业务团队扩张
投入在短期内增加了公司的财务压力，随着唯可鲜业务规模的不断扩大，员工
薪酬费用将逐渐因业务规模的扩张而得到合理的摊薄。
综上，由于唯可鲜尚处于起步阶段，前期对机器设备、电商推广、业务团
队等投入都对唯可鲜的利润产生较大影响，导致报告期内净利润为负。
② 公司目前在收入、成本费用两端均制定了改善经营业绩的具体措施，且
已产生了相应效果，具有有效性
公司目前针对收入与成本费用两端，均已采取了切实有效的措施以改善经
营业绩，并已初显成效。具体如下：
收入/成本端 措施 具体内容及实施有效性
将唯可鲜的 HPP 冷杀菌技术创新应用于现制饮品原料产品，推出了更为
升级推出 高端的 HPP 原料产品，依靠泰乐源的大客户资源积累，将唯可鲜 HPP 原料产
HPP 原料产品 品与 B端客户实现精准对接，截至 2024 年 6 月 5日，已获瑞幸咖啡接近 5千
万元业务订单。
发展 HPP 即饮饮品 HPP 即饮饮品亦存在部分大客户定制的业务模式，大客户根据其需求向公
收入端 的 B 端业务 司定制采购特定产品，该模式下具有订单量大、费用低的特点，目前公司已与
东方甄选、大润发等 B 端客户就 HPP 即饮饮品进行了相关合作。
① 持续推出“HPP 冷萃茶”、“轻出羽蓝”等更符合当前消费趋势的新品；
持续开发 C端产品 ② 持续拓宽线上、线下销售渠道，线上已覆盖：抖音、天猫、拼多多、
并拓展销售渠道 京东等平台；线下已覆盖：全家、喜市多、十足、Ole城市超市、大润发、罗
森、711便利店等渠道。
调整线上销售平台 ① 逐步降低流量推广费率较高的抖音平台的销售占比；补充低成本流量
策略，降低电商运 入口，降低营销费用。
成本端 营费率 ② 逐步增加在天猫、京东、拼多多等费率较低平台的销售额。
开发价格优惠的物 通过遴选及业务洽谈，新增了收费较低的电商仓储物流服务供应商。
流服务商
收入/成本端 措施 具体内容及实施有效性
规模化摊薄 以销量增长为核心驱动力，通过有效推动销量增长来摊薄固定成本。
固定成本
通过上述对收入与成本费用两端的优化改善措施，唯可鲜在 2024 年 1 月至
5 月期间，营业收入、毛利率及净利率均同比显著增长，毛利层面已扭亏为盈，
净利率已大幅提高，具体如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-5 月 2023 年 1-5 月 同比变动比例
营业收入 7,306.15 542.17 1,247.58%
营业成本 5,063.41 737.57 586.50%
毛利率 30.70% -36.04% 66.74 个百分点
净利润 -878.47 -587.03 49.65%
净利率 -12.02% -108.27% 96.25 个百分点
注：上述数据未经审计。
由上可知，唯可鲜 2024 年 1-5 月期间营业收入同比增长超过 12 倍，在规
模效应带动下毛利率已提升至 30%以上，净利率已大幅提高，唯可鲜目前业绩
增速较快，其改善经营业绩的具体措施效果显著。
3、结合《挂牌规则》第七十条说明唯可鲜是否为公司的重要控股子公司，
若是，请说明是否符合《挂牌规则》第十六条等关于重要控股子公司的相关规
定
（1）根据《挂牌规则》第七十条唯可鲜不属于公司的重要控股子公司，
但基于实质重于形式原则将唯可鲜认定为重要控股子公司
子公司唯可鲜最近一个会计年度营业收入或净利润占公司合并财务报表的
比例数据列示如下：
单位：万元
项目 2023 年度营业收入 2023 年度净利润
公司（合并报表） 41,878.78 3,075.31
子公司唯可鲜 3,473.30 -2,063.11
项目 2023 年度营业收入 2023 年度净利润
子公司占公司总额比例 8.29% -67.09%
根据《挂牌规则》第七十条“重要控股子公司”是指纳入申请挂牌公司合并报表范围内，且最近一个会计年度营业收入或净利润占合并财务报表 10%以上的各级子公司。唯可鲜纳入申请挂牌公司合并报表范围内，近一个会计年度营业收入或净利润未达到合并财务报表 10%以上，因此，根据《挂牌规则》相关规定，唯可鲜不属于公司的重要控股子公司。
但是，唯可鲜在公司业务体系中占据重要地位并起到战略性关键作用，公司根据实质重于形式
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