合作背景 合作时间及 收入 占比
号 稳定性
1 克朗斯机械（太 食品饮料 线 上 宣 传 2012 年至今 1,271.96 7.93%
仓）有限公司 获客
发 行 人 为
广东新会中集特 该 客 户 的
2 种运输设备有限 数据中心 下 游 客 户 2020 年至今 858.74 5.35%
公司 推 荐 供 应
商之一
电气、商业建筑、
Gower 轨道交通等各类 线 上 宣 传
3 Corporation 可使用电缆桥架 获客 2019 年至今 797.13 4.97%
的领域、物流仓
储
4 依米康智能工程 数据中心 线 上 宣 传 2020 年至今 558.28 3.48%
有限公司 获客
发 行 人 为
该 客 户 的
中徽建技术有限 下 游 客 户
5 公司 数据中心 招 投 标 文 2020 年至今 556.05 3.47%
件 中 的 推
荐 品 牌 之
一
6 Phoenix Steel 商业建筑、金属 线 上 宣 传 2010 年至今 456.11 2.84%
Sales Pty Ltd 矿业等 获客
7 捷通智慧科技股 数据中心 行 业 展 会 2019 年至今 447.51 2.79%
份有限公司 获客
中国电子系统工 招 投 标 获
8 程第四建设有限 数据中心 取订单 2020 年至今 411.60 2.57%
公司
9 怀来惠智建筑有 数据中心 原 有 客 户 2020 年至 250.26 1.56%
限公司 介绍 2022 年
10 深圳市中兴康讯 数据中心 原 有 客 户 2020 年至 217.90 1.36%
电子有限公司 介绍 2021 年
合计 5,825.54 36.32%
由上表可知，报告期内发行人与主要客户之间的合作较为稳定。
（三）说明报告期内网格桥架、光纤槽道、梯式走线架等产品收入规模未 明显增长，防护围栏类产品收入金额及占比增长的原因，发行人对于产品结构 和重点发展领域的规划情况
报告期内发行人主要产品增速情况如下：
单位：万元
2023 年度 2022 年 2021 年 报告期年
项目 均增长率
收入金额 增长率 收入金额 增长率 收入金额 增长率
线缆支撑 12,608.06 24.03% 10,165.39 -12.22% 11,580.08 22.04% 4.44%
系统
围栏防护 5,928.69 103.52% 2,913.05 55.65% 1,871.49 165.84% 108.39%
系统
其他 2,099.57 -5.81% 2,229.08 -10.08% 2,478.87 -7.20% -7.65%
合计 20,636.33 34.81% 15,307.52 -3.91% 15,930.44 23.84% 14.77%
1、线缆支撑系统收入增长趋势
20 世纪 70 年代，线缆桥架及其制造技术随着引进工艺设备或成套工程传入
我国，至今已发展较为充分，进入稳步增长时代。根据 TECHNAVIO.COM 的研 究报告《GLOBAL CABLETRAY MARKET》显示“亚太地区约占桥架市场总规
模的 50%以上，且增长率普遍高于美洲及 EMEA 市场。2019 至 2021 年分别保
持了 14.7%、14.5%及 14.1%的增长率”。
发行人线缆支撑系统在报告期内增速弱于行业增速和围栏防护系统的原因 系：发行人现阶段存在产能瓶颈，因拓展业务领域，发行人加强了在围栏防护系 统方面的投入，因此线缆支撑系统向围栏防护系统让渡了部分资源和产能，导致 增长率受限。
2、围栏防护系统收入增长趋势
当前国内机械安全防护过程仍然以物理隔离以及人员主观执行为主，生产过 程由于人员失误或不规范操作所带来的潜在风险仍不能被有效降低。随着工业 4.0 时代的到来，推动机械安全从单一的物理隔离模式逐步朝向智能化系统方向 发展，构建全方位安全隐患自动消除系统。
2019 年，发行人依托既有的线缆支撑系统技术优势和客户资源，开始拓展
机械安全防护领域业务；2020 年，发行人启动机械防护智能化进程并推动防护 围栏智能化研发立项，将新产品命名为围栏防护系统。随着发行人防护围栏智能 化进程的启动，智能围栏防护成为发行人的重点发展领域，因此围栏防护系统的 销售收入在报告期内增速较快。
3、发行人对于产品结构和重点发展领域的规划情况
（1）现有产品结构
线缆支撑系统和围栏防护系统均为发行人核心业务，两者构成发行人工业安 全防护系统的销售体系。
线缆支撑系统方面，线缆支撑系统包含网格桥架、光纤槽道、梯式走线架等 类型桥架及其配件，其中网格桥架及其配件为公司自主生产，梯式走线架等类型
桥架及相关配件为采购定制，产品主要面向下游数据中心、食品包装机械等场景的线缆敷设，公司具有二十余年的行业经验，具备丰富的研发、生产及市场推广经验，线缆支撑系统为公司的传统业务以及报告期内的主要营收来源。
围栏防护系统方面，由于核心产品机械防护围栏在生产工艺及下游客户等方面与网格桥架存在部分重叠，公司 2019 年起开始拓展机械安全防护领域业务，利用线缆支撑系统在行业内的技术优势与客户资源带动围栏防护系统的增长，公司的围栏防护系统解决方案中物理隔离及联锁保护方案为目前公司围栏业务的主要收入来源，权限管理、安全预警方案现处于市场拓展阶段并对公司发展起到引领作用。
（2）产品未来规划
未来公司将继续围绕工业安全防护系统，致力于深化和拓展产品线，以实现主营业务的持续增长和市场竞争力的提升。
线缆支撑系统方面，公司将逐步实现线缆支撑系统中全品类桥架的自主生产，并重点关注高附加值产品的创新，如开发防滑桥架、化工专用桥架以及桥架穿墙防火组件等具有安全特性和行业针对性的新产品，目标是通过丰富和完善线缆支撑系统产品线，拓展桥架产品的下游应用领域，维持该板块销售额的稳健增长。
围栏防护系统方面，公司将进一步聚焦汽车制造、物流仓储、橡塑制品、化工生产、板式家具等细分行业的不同的工业安全防护需求，优化各细分行业下围栏防护系统的四大解决方案，通过提供定制化及智能化的工业安全防护解决方案，进一步推动围栏防护系统的营收规模快速增长，并提高权限管理、安全预警解决方案的营收占比，引领行业整体向智能化主动预警方向发展，提升公司的综合影响力。此外，除围栏防护系统以外，围绕工业安全生产，公司将通过加强安全技术的产学研合作、新安全应用技术的孵化，加大工业安全防护产品的研发力度及生产能力，开发及完善独立于围栏之外的其他产品及服务，如通道防护、动静设备管理、安全数字孪生等全应用场景的工业安全防护产品，安全评估、安装等服务，逐步将业务扩展至工业安全的各个方面，将整个工业安全防护板块打造为公司最主要的营收板块。
（四）结合上述事项，分析说明并披露发行人的业务拓展空间和成长性
发行人主要产品为工业安全防护系统，产品分为线缆支撑系统和围栏防护系统，除发行人目前已经开展业务的数据中心、食品饮料、物流仓储、汽车制造等
领域；未来随着各领域安全需求的提升，发行人产品将有机会更广泛的用于机械、电力、建筑、化工等领域。
发行人线缆支撑系统虽已具备一定市场占有率，但国内市场剩余可拓展空间机会巨大；机械防护属于发行人新进入领域，发行人现阶段在国内市场份额较小，可借助线缆支撑系统在技术、客户、销售渠道等方面长期的积累，具有向其他产品领域进行快速拓展的能力。
根据 TECHNAVIO.COM 的研究报告《GLOBAL CABLETRAY MARKET》
显示“亚太地区约占桥架市场总规模的 50%以上，且增长率普遍高于美洲及
EMEA 市场。2019 至 2021 年分别保持了 14.7%、14.5%及 14.1%的增长率”。发
行人现阶段线缆支撑系统产能有限，预计在募集资金投资项目投产之后，发行人线缆支撑系统能够获得略高于行业增速的收入增幅。
根据 Allied Market Research 发布的《Machine Safety Market： Opportunity
Analysis and Industry Forecast, 2022-2032》，机械安全防护市场受全球工业自动化的推进以及各国各地区对安全生产的趋严要求，截至 2022 年，全球机械安全防
护市场规模已达 55 亿美元，预计在 2032 年将达到 103 亿美元，并在 2023-2032
年间保持年均 6.5%的复合增长率，而其中亚太地区的年复合增长率将达到 8.5%。全球机械安全防护市场较为广阔，发行人现阶段在全球机械防护市场占比较低，预计未来围栏防护系统将成为发行人驱动业绩增长的重要增长点。
综上所述，发行人主营产品具备较为广泛的业务拓展空间，预计发行人的业务未来具备较高成长性。
【保荐机构的核查意见】
一、核查程序
针对上述事项，保荐机构实施了以下核查程序：
1、查看发行人智能化产品在多个工业安全防护场景下的应用效果的演示，访谈发行人相关核心技术人员，进一步了解发行人产品智能化的具体体现；
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