度较 2022 年度下降 4.27%，
主要因为 2023 年平均净资产较 2022 年有所增长所致。
2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月加权平均净资产收益率（依据归属于母公司所
有者的扣除非经常性损益后的净利润计算）分别为 21.41%、15.95%、0.55%，2023 年度较
2022 年度下降 5.46%，主要因为 2023 年度扣非后净利润较 2022 年度有所减少而平均净资产
较 2022 年度有所增长。
3．现金流量分析
（1）经营活动产生的现金流量净额
2023 年度经营活动产生的现金流量净额为-618.37 万元，较 2022 年变动比例为
-116.79%，波动原因分析如下：
①2023 年度经营活动现金流入较 2022 年度增加 2,544.62 万元，是因为一方面 2023 年
度营业收入的增加相应增加了现金流入，另一方面公司加大了往期客户回款催收力度，增加了客户单位回款导致；
②经营活动现金流出增加 2,879.76 万元，主要是因为 2023 年度公司业务的增长用于
购买商品接受劳务支付的现金、用于支付给职工以及为职工支付的现金、用于支付的各项税费等项目均相应增加；
两者差额仍影响现金流量净额减少 333.14 万元，下降了 116.79%。
2024 年 1-3 月，经营活动产生的现金流量净额-3.70 万元，较上年同期增长较大，主
要为 2024 年 1-3 月销售商品提供劳务收到的现金增加 313.45 万元， 支付的各项税费减少
240.97 万元。
（2）每股经营活动产生的现金流量净额
2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）分
别为-0.26、-0.28、0。2023 年度较 2022 年度下降 0.02 元，主要因为 2023 年度股本增长(公
司以未分配利润向全体股东每 10 股送红股 2 股，以资本公积向全体股东每 10 股转增 8 股）
所致。
（3）应收账款周转率
2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月应收账款周转率分别为 1.26、1.04、0.18。2023
年度较 2022 年度下降 0.22，主要因为 2023 年末应收账款较 2022 年末增长 28.93%，营业收
入较上年同期增长 23.53%，应收账款增长幅度大于营业收入增长幅度所致。2024 年 1-3 月，
应收账款平均余额小幅增长，但营业收入仅包含 2024 年 1-3 月份相较 2023 年全年金额下降
幅度较大，导致应收账款周转率较 2023 年度下降较大。
（4）存货周转率
2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月存货周转率分别为 2.05、2.09、0.31。2023 年
度较 2022 年度增长 0.04，变动不大。2024 年 1-3 月，存货平均余额较 2023 年度变动较小，
但营业成本仅包含 2024 年 1-3 月份相较 2023 年全年金额下降幅度较大，导致存货周转率较
2023 年度下降较大。
二、发行计划
（一）发行目的
公司业务发展迅速，生产经营过程中对运营资金需求较大。本次股票发行目的在于筹措公司整体发展需要的运营资金，满足公司战略发展需求，不断加强公司运营规模和资本实力，提高公司的凝聚力和竞争力，促进公司持续稳定发展。本次股票发行所募集资金拟用于偿还银行贷款及补充公司流动资金，能够有效优化公司财务结构、提升公司的资本实力和抗风险能力，促进公司持续、快速和健康发展。
（二）优先认购安排
1.公司章程对优先认购安排的规定
《公司章程》第二十条第二款规定“公司发行股份以现金认购的，现有在册股东不享有优先认购权。”
2.本次发行优先认购安排
《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》第十二条规定“发行人应当按照《公众公司办法》的规定，在股东大会决议中明确现有股东优先认购安排。”
公司第三届董事会第四次会议审议通过了《关于公司现有股东不享有本次股票定向发行优先认购权的议案》，该议案尚待公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过。
3.本次发行优先认购安排的合法合规性
公司现有股东对本次发行不享有优先认购权，符合《公司章程》《定向发行规则》等规范性要求，本次发行优先认购安排合法合规。
（三）发行对象
本次发行属于发行对象确定的发行。
本次股票发行对象基本情况及符合投资者适当性要求的说明如下：
（1）发行对象的基本情况
发行对象 南昌矿机集团股份有限公司
统一社会信用代码 91360105746076642Q
类型 其他股份有限公司(上市)
法定代表人 李顺山
注册资本 20400 万人民币
实收资本 20400 万人民币
成立日期 2003-01-20
住所 江西省南昌市湾里区红湾大道 300 号
经营范围 矿山机电设备、环保设备、化工设备、建材设备及零部件的生
产制造和销售；建筑工程；实业投资；机电设备安装；工程项
目经营及投资；机电产品的销售、矿山设备有关的设备安装调
试和技术服务；对外贸易；房屋租赁；自营和代理各类商品和
技术的进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动）
证券账户及交易权限 股转 A 账户 0800566458，全国中小股份转让系统股转一类合
格投资者权限
（2）发行对象与挂牌公司、董事、监事、高级管理人员及主要股东的关联关系
本次发行对象与挂牌公司、董事、监事、高级管理人员及主要股东不存在关联关系。
（3）发行对象的投资者适当性说明
本次发行对象为 1 名非自然人投资人，为新增外部投资者。
根据国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部出具的《全国中小企业股份转让系统一类合格投资者证明》，南矿集团已开通全国中小股份转让系统股转一类合格投资者权限。本次发行对象为符合《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》规定的合格投资者。
经查询中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn/zhixing/）、全国法院失信被执行人
名 单 信 息 公 布 与 查 询 平 台 （ http://zxgk.court.gov.cn/shixin/ ） 、 中 国 裁 判 文 书 网
（ http://wenshu.court.gov.cn ） 、 证 券 期 货 市 场 失 信 记 录 查 询 平 台
（ http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/ ） 、 信用中国（http://www.creditchina.gov.cn）等相
关网站，截至本次定向发行说明书签署之日，本次定向发行的发行对象不属于失信联合惩戒 对象，不存在违反《全国中小企业股份转让系统诚信监督管理指引》相关规定的情形；本次 股票定向发行对象不存在私募基金，不存在单纯以认购股份为目的而设立的持股平台；本次 认购对象已出具说明，其认购公司此次定向发行股票不存在股权代持的情形。本次股票发行 对象符合《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管 理办法》的规定。
（4）发行对象的认购资金来源
本次定向发行的发行对象已出具声明和承诺，本次发行对象的认购资金来源合法，为其 自有资金，不存在他人代为缴款，不存在非法募集他人资金进行投资的情形。
认购信息：
序号 发行对象 发行对象类型 认购数量 认购金额 认购
（股） （元） 方式
1 南昌矿机集团 新增投 非自然人 其他企业 9,000,000 54,000,000 现金
股份有限公司 资者 投资者 或机构
合计 - - -
本次发行中，发行对象认购资金来源于自有资金，不存在向公司借款的情况，也不存在 由公司为发行对象提供担保的情况，不存在他人代为缴款情形，本次发行对象认购资金来源 合法合规。根据本次发行对象出具的声明及承诺，本次股票发行不存在股份代持情况。
（四）发行价格
本次发行股票的价格为6元/股。
1. 关于本次股票发行定价是否合理
本次发行定价依据综合考虑本次发行目的、公司所处行业现状、经营前景、经审计的每
股净资产等多种因素，结合与拟认购对象的沟通最终确定。
（1）根据公司2023年度经审计的财务报表，公司营业收入为60,858,871.97元，归属于挂牌公司股东的净利润为6,852,444.16元，归属于挂牌公司股东的净资产为37,888,526.03元，根据公司披露的2023年度报告计算的当期归属于公司股东的每股净资产为1.74元，基本每股收益为0.31元，本次定向发行的发行价格为6.00元/股，高于截至2023年12月31日每股净资产。
（2）公司股票转让方式为集合竞价转让。公司自2015年7月30日挂牌以来，截至2024年4月30日，交易天数2,127天，公司成交量总计3,329,699股，平均价格为4.45元/股（加权平均价），公司二级市场股票期间换手率为108.94%，本次定向发行的发行价格为6.00元/股，高于公司二级市场股票交易价格。
（3）公司自2015年7月30日挂牌以来进行过一次股票发行，前次股份发行价格为10.90元/股，新增股份于2021年7月13日进入全国中小企业股份转让系统挂牌。2023年5月16日，公司2022年年度股东大会审议通过《2022 年年度权益分派》的议案，以总股本 10,917,500
股为基数，向全体股东每 10 股送红股 2 股，每 10 股转增 8 股，分红后总股本增至
21,835,000股。考虑到本次发行公司权益分派的影响，前次发行价格调整后为5.45元/股，本次发行价格综合考虑公司经营前景、经审计的每股净资产后确定为6.00元/股，定价合理。
（4）公司自挂牌以来，实施分红派息具体情况如下：
2023年5月16日，公司2022年年度股东大会审议通过《2022 年年度权益分派》的议案，
以总股本 10,917,500 股为基数，向全体股东每 10 股送红股 2 股，每 10 股转增 8 股，
分红后总股本增至21,835,000股。
上述权益分派事项已实施完毕，本次股票发行价格已考虑上述权益分派事项的影响，无需对发行数量及发行价格进行相应调整。
（5）同行业公司情况
公司 2023 年度报告披露的基本每股收益为 0.31 元，本次定向发行的发行价格为 6.00
元/股，发行市盈率 19.35。同行业市盈率情况如下：
证券代码 公司名称 主营业务 2023 年平均市 2022 年平均
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