，使之达标排放。工业污水 处理主要是为工业企业提供污水处理设施建设、运维、技术服务。当前公司业务已涉及纺织、印染、 食品、酿造、医药、化工、造纸、农药、粘胶纤维、医疗用品、有色金属等相关行业。公司依据客户 不同层次的需求，结合其所属行业废水的水质特点，为客户提供技术咨询、建设、运营等专业化全过 程服务。
（2）业务模式
公司顺应行业发展趋势，主要以特许经营、EPC(O)、运营服务、技术服务等模式围绕客户需求开 展水污染治理业务。
① 特许经营模式
公司承接的工业园区污水处理项目多采用政府和社会资本合作方式（PPP）通过特许经营模式实 施，根据项目实施情况，主要落地实施模式为 BOT（建设－经营－移交）或 ROT（改建-经营-移交）。 具体为公司通过评估项目的情况，进行可行性分析后通过招投标形式获得订单，之后根据合作协议在 项目所在地设立项目公司（控股/参股）作为投资/建设/运营的主体，并签署特许经营协议、资产转让 协议（如有）、污水处理设施运营协议等合同文件。在项目特许经营期内，项目公司将按照文件要求履 行合同义务，通过政府付费、使用者付费或可行性缺口补助等方式获得业务收入、取得合理的投资回 报。
② EPC（O）模式
EPC 工程总承包（EPC：Engineering-Procurement-Construction）模式主要是为客户提供设计、
采购、建造等具体业务，工业废水处理、城乡一体化项目均可采用 EPC（O）模式。
公司受客户委托提供环保水处理设施建设全过程服务，并对实施过程中的安全、质量、工期负责， 以此获取建造合同收入。EPC 模式根据客户需求变化衍生出附带运营维护的 EPCO 模式，即工程建设完
工后增加运营服务，可为公司带来运营服务收入。
③ 运营服务
运营服务主要是采取全部委托或阶段委托，涉及全部业务类型，在合同约定期限内为客户提供环保设施运营管理服务，获取运营服务收入。运营服务的来源主要有客户直接委托运营以及特许经营业务中的运营部分。工业废水设施第三方运营服务能够集中体现环保公司的综合实力，突出专业水平，并在现金流、税收等方面具备业务模式优势。
④技术服务
技术服务主要是接受客户专项委托，为客户提供行业勘察咨询、调研分析、方案设计、施工图绘制、工艺运行指导等服务，获取技术服务收入。
⑤专有设备销售
专有设备销售主要是公司根据客户的业务需求，将水处理设施集成为成套设备，委托生产加工后销售给客户，获取设备销售收入。相关水处理成套设备为公司基于自有知识产权体系并结合客户需求定向研制开发，具有模块化的特征，便于批量生产与施工建设。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。
报告期末至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
2.经营计划实现情况
报告期内，公司整体各项工作平稳推进，收购后续整合工作陆续完成，历史发展瓶颈逐渐消除，主营业务生产经营能力逐渐恢复，经营局势持续向好发展。公司持续加强内控体系建设，不断完善国有控股企业管理机制，充分发挥资源禀赋优势以促进生产经营转型、管理模式更新，主要有以下几个方面：
组织架构与人员管理方面，公司进一步梳理管理架构，根据业务发展趋势进行前瞻性布局，不断吸收专业技术人才，提升主营业务实施能力水平，持续完善人才梯队建设。
资金管理方面，公司基于股东资源禀赋变化及经营持续向好的积极作用，银行融资环境获得显著改善，现金流趋势逐渐好转。公司已采取相应措施积极应对并化解各类诉讼、仲裁风险，相关工作已取得一定成效。
项目管理方面，公司持续保持各主营业务项目平稳有序推进，加快重大项目建设进度，持续加强安全生产与质量管控，多途径促进投资类项目转运营并收费。
技术研发方面，公司持续加强和完善研发体系建设，成立小组专班统筹实施科研项目。报告期内，
公司提交受理专利申请 7 件，获得专利授权 4 件，其中发明专利 1 件。申请的一种类芬顿流化床及其
废水处理方法发明专利、一种污水处理反应釜实用新型专利、一种重金属废水处理装置实用新型专利、一种节能污水处置装置实用新型专利获得授权。截至报告期末，公司累计获得有效专利授权 80 项，其
中发明专利 11 项，累计参编 5 项国家标准、7 项团体标准。
截至报告期末，公司实现主营业务收入 1.19 亿元、同比增长 126.39%，扣非后净利润 336.28 万
元，同比增长 310.87%，整体经营趋势持续向好发展。
（二） 行业情况
报告期内，工业污水治理细分行业领域整体保持稳定发展态势。结合公司业务拓展、经营管理、 市场区域等情况以及对行业状况的了解，报告期内细分行业领域主要呈现以下方面的情况：
1.行业固定资产投资增速放缓，新态势下运营业务贡献度显著提升
与水污染治理行业整体发展态势保持一致，工业污水治理细分行业领域亦已步入存量时代，一方 面行业大规模投资建设时期已过去，整体上固定资产投资虽仍保持增长，但随着污水收集率、处理率 的大幅提升并接近上限，行业投资增速已开始放缓；另一方面，行业资产在持续高压监管的驱使下释 放提标改造、改扩建等市场需求构成了存量市场内的新增量，新的市场业态对行业企业的竞争力提出 了更高要求。
在水务行业逐渐进入成熟期后，作为优质的运营类资产——水务资产以其良好的商业模式为行业 企业贡献了相对优良的现金流预期。特别是在作为典型重资产投资的模式下，行业企业的经营性现金 流量净额一般优于归母净利润额。国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部共同发布《关于推 进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》（发改环资〔2023〕1714 号），支持污水处理类服务建立激 励政策——“推动建立污水处理服务费与污水处理厂进水污染物浓度、污染物削减量、出水水质、污 泥无害化稳定化处理效果挂钩的按效付费机制”。相关政策意见的落实将进一步提升水务资产的回报 确认性。
2.国办函〔2023〕115 号文对特许经营类业务影响显著
自国办函〔2023〕115 号文《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》颁布以来，
多个省市的环保项目因相关的政策的调整而终止招标，存量项目亦受影响而使融资受阻。相关影响主 要与政策要求民营企业股权占比及项目收费模式有关。对应《意见》发布，国家发改委、财政部等多
部门联合更新出台新的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，自 2024 年 5 月 1 日起施行。该《办
法》主要修订在“激发民间投资活力”、聚焦“使用者付费”、延长特许经营期限至“原则上不超过 40 年”、禁止“在建设工程完成后直接将项目移交政府，或者通过提前终止协议等方式变相逃避运营义务 模式” 等。相关政策的变化对特许经营类业务影响显著，后续阶段行业仍需政府相关部门进行进一步 细化指导，以便实操中与现行招标投标法、政府采购相关法律法规衔接。
对公司而言，一方面系公司资源禀赋变化已使综合实力、抗风险能力显著提升。另一方面系公司 历来以专业技术与实践经验为核心竞争力，在应对高难度工业废水方面具备优势。因此整体上，行业 情况变化对公司经营发展的影响整体可控。
（三） 与创新属性相关的认定情况
√适用 □不适用
“专精特新”认定 □国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定 √是
详细情况 “专精特新”认定详情：根据湖北省经信厅办公室《关于推荐
省级专精特新“小巨人”企业的通知》，同意授予公司“湖北省专
精特新‘小巨人’企业”称号，有效期 3 年，自 2022 年 1 月
1 日至 2024 年 12 月 31 日。
“高新技术企业”认定详情：公司已取得由湖北省科学技术
厅、湖北省财政厅、国家税务总局湖北省税务局于 2023 年 10 月
16 日共同颁发的《高新技术企业证书》，有效期三年。
二、 主要会计数据和财务指标
单位：元
盈利能力 本期 上年同期 增减比例%
营业收入 118,704,676.93 52,427,477.69 126.42%
毛利率% 20.61% 33.22% -
归属于挂牌公司股东的净利润 3,490,020.05 846,116.21 312.48%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益 3,362,796.03 818,450.58 310.87%
后的净利润
加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌 1.40% 0.49% -
公司股东的净利润计算）
加权平均净资产收益率%（依归属于挂牌公 -
司股东的扣除非经常性损益后的净利润计 1.35% 0.47%
算）
基本每股收益 0.02 0.01 160.46%
偿债能力 本期期末 上年期末 增减比例%
资产总计 738,956,661.18 723,024,192.09 2.20%
负债总计 484,399,831.72 471,980,493.20 2.63%
归属于挂牌公司股东的净资产 250,732,839.16 247,242,819.11 1.41%
归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.54 1.52 1.41%
资产负债率%（母公司） 53.96% 51.89% -
资产负债率%（合并） 65.55% 65.28% -
流动比率 0.88 0.80 -
利息保障倍数 1.59 1.46 -
营运情况 本期 上年同期 增减比例%
经营活动产生的现金流量净额 -3
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