先歌国际影音股份有限公司
IAG Group Limited
（深圳市宝安区航城街道九围社区九围先歌科技文化产业园电子楼 1 层）
公开转让说明书
（申报稿）
声明：本公司的公开转让的申请尚未得到中国证监会注册或全国股转公司
同意。公开转让书说明书申报稿不具有据以公开转让的法律效力，投资者应当
以正式公告的公开转让说明书作为投资决策的依据。
东兴证券
（住所：北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12 层、15 层）
2024 年 8 月
声明
中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票公开转让申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、准确、完整。
本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺因公开转让说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行或交易中遭受损失的，将依法承担相应的法律责任。
主办券商及证券服务机构承诺因其为公司本次公开转让股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担相应的法律责任。
重大事项提示
公司特别提醒投资者注意下列风险和重大事项：
重要风险或事 重要风险或事项简要描述
项名称
报告期内，公司主营业务中外销收入分别为 33,079.69 万元、36,683.84 万元，占
主营业务收入比例分别为 82.67%、82.74%，公司外销收入占比较高，如全球经济
境外经营风险 出现下滑、逆全球化趋势进一步增强或中国与其他国家政治和贸易关系发生较大
不利变化，境外主要市场国家和地区的法律法规、外汇管理及进出口贸易政策或
政治经济环境发生重大不利变化，将对公司境外业务的正常开展和持续发展造成
重大不利影响，从而对公司业绩造成重大不利影响。
音响行业涉及声学、材料学、电子电路学、工程结构学、工业设计等众多学科领
域，具有较高的技术含量及技术壁垒，产品的技术水平及研发设计能力是衡量音
响企业核心竞争力的关键指标之一。报告期内，公司重视产品开发及技术创新，
技术风险 保持了较高的研发投入，能够根据市场需求快速开发出适销产品。
未来，若公司的技术创新及产品开发水平出现滞后，不能掌握音响行业发展趋势
中的关键技术，产品开发不及预期，或开发的产品不能成功进行量产，则可能对
公司经营造成重大不利影响。
公司主要产品为家用高保真音响产品、专业音响产品，家用高保真音响产品的消
费人群主要为音响发烧友、音乐及电影爱好者，市场规模与耳机等大众消费品相
比相对较小，市场需求主要受经济发展水平、消费者购买力等因素决定；专业音
市场需求波动 响系统则主要应用于公共场馆及经营性场所，市场需求受经济发展水平、政府预
的风险 算及文化娱乐产业发展等因素影响。
因此，全球经济发展状况、主要市场国家相关政府支出、消费者偏好、产品成本
及其他替代品的发展都将导致音响行业的需求波动，从而对公司业绩产生重大影
响。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 18,370.61 万元、18,970.25 万元，占资
产总额的比例分别为 34.83%、33.68%，存货金额及占比较高。公司存货主要系根
据市场需求、销售预测及客户订单形成的原材料及成品备货。公司制定了科学的
存货跌价风险 存货管理制度，对生产原材料的采购、库存量的控制以及产成品库存等进行规范
管理，但若未来公司未能准确预期市场需求变化，行业出现技术革新或市场需求
出现较大变化，可能导致公司原材料积压、库存产品滞销或市场价格下降等存货
跌价的情况发生，从而对公司经营业绩和盈利能力产生重大不利影响。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 4,588.35 万元、4,809.58 万元，占
资产总额的比例分别为 8.70%、8.54%，应收账款金额及占比较高。
应收账款坏账 报告期内，公司主要客户的信用状况良好，公司应收账款账龄相对较短，款项回
风险 收情况良好。但若未来公司客户经营情况及信用状况发生不利变化，公司应收账
款出现无法收回或无法按时回收的情况，将导致公司应收账款发生坏账，从而对
公司经营业绩产生重大不利影响。
报告期内，公司主营业务成本中原材料成本分别为 12,676.58 万元、13,017.88 万
元，占比分别为 50.58%、48.39%，原材料成本占比较高。公司生产经营所需的上
原材料价格波 游原材料主要包括电子类、五金类、结构件及包材类等，报告期内，公司产品的
动的风险 主要原材料价格有所波动，从而直接影响公司的成本及毛利率水平，若未来公司
生产所需的主要原材料价格大幅上涨，将导致公司毛利率下滑，从而对公司盈利
能力产生重大不利影响。
毛利率波动的 公司主营业务为家用高保真音响产品及专业音响产品的研发设计、生产制造、渠
风险 道销售及品牌运营，公司旗下音响品牌较多，覆盖高中低阶市场，且产品类别、
产品系列众多，不同产品的成本及销售价格差异较大，从而导致了公司毛利率水
平的波动。此外，公司毛利率还受市场供求状况、公司品牌溢价、对客户的议价
能力、成本因素以及竞品定价策略等多种因素综合影响。
报告期内，公司综合毛利率分别为 37.22%、39.35%，毛利率相对较高且有所提升。
未来，若上述因素发生重大不利变化，将导致公司毛利率水平下降，从而对公司
经营业绩产生不利影响。
公司境外收入占比较高，且境外销售主要以美元等外币结算，近年来受全球经济
汇率波动的风 形势影响，人民币对美元等外币的汇率波动较大，对公司汇兑损益有所影响。此
险 外，汇率波动还将影响公司客户及用户的购买力，尽管公司会根据汇率波动进行
产品价格调整，并采取必要的外汇管理措施，减少汇率波动对公司业绩的影响，
但未来仍存在汇率大幅波动对公司业绩产生较大影响的风险。
公司在日本、英国、德国、丹麦等国家和地区设有子公司，报告期内，境外子公
司具有一定的业绩规模，如先歌日本 2023 年营业收入为 8,876.18 万元，净利润
为 602.22 万元。
境外子公司分 境外子公司的公司章程未对其分红做出任何限制，其所在国适用法律对其向股东
红风险 分红亦无特殊的限制性规定。公司作为其控制方，能够控制并决定其分红方案，
但公司能否取得分红受境外子公司可分配利润、现金流、所在国外汇监管政策等
因素影响。若境外子公司所在国对现金分红的监管政策发生不利变化，或境外子
公司自身经营情况发生不利变化导致其无法向公司进行现金分红，将会对公司经
营及向股东进行现金分红产生不利影响。
公司实际控制人为张太武、张光武兄弟，其合计控制公司 93.00%的股份，处于绝
实际控制人不 对控股地位。虽然公司已建立了现代企业的组织架构及法人治理结构，设计了多当控制的风险 种制度安排以避免实际控制人的不当控制，但实际控制人未来仍可能通过董事会、
股东大会对公司发展战略、生产经营、人事任免、利润分配等重大事项施加决定
性影响，从而影响公司及公司其他股东的利益。
公司在 2007 年境外直接投资先歌澳门，2007 年境外再投资先歌香港、先歌英国，
部分境外子公 2009 年再投资先歌日本时，未履行相关的发改备案手续。根据现行有效的境外投司未履行发改 资相关规定，公司无法就上述事项补办发改备案手续。未来若发改部门会同外汇备案的风险 管理等有关部门责令公司停止项目实施，并提请或移交有关机关依法追究有关责
任人的法律和行政责任，可能会对公司经营业绩造成不利影响。
目录
声明......1
重大事项提示 ......2
目录......4
释义......7
第一节 基本情况......10
一、 基本信息 ......10
二、 股份挂牌情况 ......10
三、 公司股权结构 ......17
四、 公司股本形成概况 ......24
五、 报告期内的重大资产重组情况......31
六、 公司控股子公司或纳入合并报表的其他企业、参股企业的基本情况......31
七、 公司董事、监事、高级管理人员 ......35
八、 最近两年及一期的主要会计数据和财务指标简表......37
九、 报告期内公司债券发行及偿还情况......38
十、 与本次挂牌有关的机构 ......38
第二节 公司业务......40
一、 主要业务、产品或服务 ......40
二、 内部组织结构及业务
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