件、具体措施、启动程序、终止条件等，说明现有股价稳定预案是否合理可行、能否切实有效发挥稳价作用。
请保荐机构核查上述问题、请申报会计师核查问题（1）并发表明确意见，说明核查方式、过程、范围及结论。
【回复】
一、发行人说明与补充
（一）结合前述问题 1 至问题 3 中所有影响损益的相关事项，包括但不限于
与利元亨交易的公允性、收入准确性、2022 年以前单项计提坏账准备、大额计提存货跌价准备并于 2022 年转销影响、非经常性损益列报合规性等，重新审慎测算说明前述事项对发行人的经营业绩及各项财务指标的影响，是否影响发行人申报时满足发行上市条件
针对问题 1 至问题 3 中所列影响损益的相关事项，发行人根据企业实际经营
情况，结合市场情况及可比公司相关业务，进行了审慎的会计处理，符合企业会计准则谨慎性原则的要求，具体分析如下：
1、问题一中关于 B2796 青海连廊输送线项目收入确认时点的准确性
公司对于 B2796 青海连廊输送线项目原以最后一笔送货单和设备异常验收
协议为依据，于 2021 年 12 月确认了销售收入。但公司在 2021 年 12 月取得利元
亨异常设备验收协议后，于 2022 年 1 月至 6 月间尚存在整改安装调试成本的发
生，该项目整改完成后于 2022 年 6 月取得利元亨出具的最终验收单。因此，基于上述情况，公司依据利元亨 2022 年 6 月出具的最终验收单对该项目收入确认归属期间予以调整，并进行相应的会计差错更正符合业务发生的实际情况、调整依据充分。
2、问题二中关于单项计提坏账准备、数字化债权凭证计提坏账及口罩类产品存货计提跌价准备的影响
（1）单项计提问题。2020 年以前、2020 年及 2021 年公司对部分客户应收
账款单项计提了坏账准备，主要系该等客户在上述时点存在经营异常、列为失信被执行人、破产重整、吊销、注销等情况，公司预计无法收到其回款，相关计提依据充分，符合《企业会计准则》的规定。此外，公司于 2020 年末、2021 年末
单项计提坏账准备的应收账款，除期后因个别客户支付部分款项而在 2021 年转
回 61.49 万元，在 2022 年转回 1.86 万元外，其余应收账款均已核销，不存在大
额计提后转回的情形，不存在通过计提坏账准备调节 2022 年业绩的情形。
（2）数字化债权凭证计提方面。除持有目的可能有所不同外，发行人与其他持有云信、建行 e 信通的上市/拟上市公司在合同条款及最终付款方信用风险方面基本一致，发行人 1%的坏账准备计提比例与上述公司无明显差异，发行人对云信、建行 e 信通等数字化应收债权凭证计提的坏账准备是充分的。
（3）口罩类产品存货跌价计提方面。发行人报告期持续存在口罩类产品的销售，且主要依靠既有的技术及经验，不是通过开发全新的业务、组建新的产供销渠道实现的。2020 年末对于口罩类存货进行跌价计提系根据该时点市场情况及自身业务开展的实质所作出的合理判断，计提比例及列报为经常性损益与上市公司或拟上市公司可比业务不存在重大差异，不存在通过计提跌价准备调节2022 年业绩的情形。
3、问题三中关于与利元亨交易的公允性，收入确认的准确性
（1）获取订单方式方面。发行人根据成本加合理利润的方式对产品进行报价，参与到利元亨以公开招标为主，竞争性商务谈判为辅的订单采购中，相关订单的价格是经过市场充分竞争而获取的。此外，利元亨 2022 年度及 2023 年度采购规模分别约 35 亿元及 34 亿元，发行人有通过充分竞争获取订单，也有通过充分竞争而未能取得订单的情形，双方的交易行为未因存在持股关系而背离市场化的原则。
（2）产品毛利率方面。发行人取得利元亨的各项目的毛利率水平，虽然受具体报价、执行成本等多方面综合因素的影响，但总体处于同行业可比公司类似产品的毛利率区间范围之内，且低于同为利元亨供应商可比公司恒鑫智能毛利率水平，即可以合理预计发行人取得利元亨的订单并未有价格上不合理的畸高，导致因执行利元亨的项目带来业绩上的虚增。
（3）订单关键条款方面。发行人在利元亨入股前后的合同关键条款，比如结算方式、结算进度及执行具体工作规定的关键节点等均未发生变化。也一定程
度说明双方并未因持股关系的变化而在订单细节上给予发行人特别待遇。
（4）收入确认准确性方面。发行人执行利元亨项目相关节点的周期并未与利元亨公开披露的数据以及利元亨对其他供应商收货和验收周期存在重大差异，且部分主要项目利元亨给予发行人的终验单时间与终端客户给予利元亨的验收时间间隔也并未存在明显异常。发行人严格按照获取的终验单确认收入且通过对利元亨的函证、走访和终端项目现场走访等多种方式可以合理确认相关产品实现了最终销售，相关收入确认准确。
4、重新审慎测算说明前述事项对发行人的经营业绩及各项财务指标的影响，是否影响发行人申报时满足发行上市条件
发行人在第二轮问询回复假设测算的基础上，审慎考虑了前述 B2796 青海连廊输送线项目收入确认时点的准确性，单项计提坏账准备和数字化债权凭证坏账计提比例及口罩类产品存货计提跌价准备的影响，与利元亨交易的公允性、收入确认准确性等事项的影响。综上所述，发行人申报时的发行标准中有关财务数据指标不受上述事项的影响，不影响发行人申报时满足发行上市条件。
（二）结合报告期内公司产品各应用领域及未来市场需求、公司的竞争地位及市场占有率，说明未来五年收入复合增长率为 20%的预测是否审慎，与主要应用领域的市场发展趋势及空间是否相符，进一步分析论证本次募投项目的可行性及合理性，有针对性地揭示收入增长不及预期的风险，并删除有误导性的市场空间相关表述。
1、结合报告期内公司产品各应用领域及未来市场需求、公司的竞争地位及市场占有率，说明未来五年收入复合增长率为 20%的预测是否审慎，与主要应用领域的市场发展趋势及空间是否相符
（1）公司产品各应用领域及未来市场需求情况
公司目前产品主要应用于新能源锂电池、光伏、家电、3C电子、卫浴、家居、汽车零部件、食品冷链以及智能物流仓储等行业，其中新能源锂电池、光伏、汽车制造及智能物流仓储为公司主要扩展行业，其市场需求情况如下：
序号 行业领域 行业市场需求情况
2023 年，我国锂离子电池产业延续增长态势，工信部数据显示，2023 年，
全国锂电池总产量超过 940GWh，同比增长 25%。GGII 预计，至 2025
1 新能源锂电 年我国锂电池出货量将达 1,747GWh，复合增长率为 36.33％。
池 EVTank数据显示，2023年，全球锂离子电池总体出货量1,202.6GWh，预
计全球锂离子电池出货量在2030年将达到5,004.3GWh，复合增长率为
22.59％。
中国光伏行业协会数据显示，2023 年全国电池片产量约为 545GW，同比
增长 64.9%。2023 年，我国太阳能电池组件产量 499GW，同比增长 69.3%。
2 光伏 中国光伏行业协会数据显示，2023 年全球光伏新增装机规模超过
390GW。保守预计到 2030 年，全球每年新增装机规模将超过 500GW，
增长率 28.2%。
中国汽车工业协会数据显示，2023 年我国新能源汽车销量为 949.5 万辆,
3 汽车制造 同比分别增长 37.9%，预计到 2030 年，中国在新能源汽车年销量将达到
2000 万辆，复合增长率为 22.59％。
智能仓储物 2023 年智能仓储市场规模预计为 1,533.5 亿元；2025 年中国智能仓储市
4 场规模将达预计为 2,218.6 亿元，复合增长率 20.28％；预计 2028 年，中
流
国智能仓储市场规模将超 3,400 亿元。复合增长率 17.26％。
由以上，公司产品未来主要应用领域市场增长率除智能仓储物流产品预计略低于 20%外，其余领域预计增长率均超过 20%。
（2）公司的竞争地位及市场占有率
发行人作为一家集智能装备设计、研发、制造、营销为一体的国家高新技术企业，凭借专业专注的行业积累以及提供优质的自动化系统解决方案的落地实践应用，荣获 2023 智能工厂非标定制自动化集成商百强榜。（评定机构：e-worksResearch）。
发行人产品市场为工业自动化市场之自动化物流装备市场，根据共研产业咨询《2024-2030 年中国自动化物流装备行业市场现状分析及发展战略咨询报告》，2023 年我国自动化物流装备行业市场规模 2,084.7 亿元，其中立体仓库市场规模
为 622.4 亿元；台车和 AGV 市场规模为 188.8 亿元；分拣系统市场规模为 270.5
亿元；电脑软硬件市场规模为 258.4 亿元；自动输送机市场规模为 536.2 亿元；货架设备市场规模为 208.4 亿元。
上述市场发行人均有涉及，以此计算发行人与可比公司市场份额情况如下：
公司名称 2023 年营业收入（亿元） 市场份额（%）
汇兴智造 4.85 0.23
华昌达 28.60 1.37
诺力股份 69.63 3.34
德马科技 13.84 0.66
科捷智能 11.48 0.55
恒鑫智能 1.81 0.09
由上表，公司可比公司除恒鑫智能外的业务规模均高于公司目前业务规模，且各企业的市场份额占比均不高。因此，未来五年在行业市场空间广阔，不存在明显的优势企业或龙头企业、公司目前亦尚未触及行业发展规模瓶颈情况下，公司具有保持较快增长的发展预期。
（3）公司自身业绩增长情况
单位：万元
项目 2023 年度 2022 年度 2021 年度
主营业务收入 48,447.76 36,326.22 20,585.49
增长率 33.37% 76.47% -
净利润 3,615.62 
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